Кредитное рейтинговое агентство исключили из реестра Банка России

Если Банк России действительно исключил кредитное рейтинговое агентство из реестра, с этого момента агентство не вправе продолжать рейтинговую деятельность только потому, что считает решение ошибочным.

Нельзя присваивать новые кредитные рейтинги, подтверждать или пересматривать прежние рейтинги и совершать другие рейтинговые действия до восстановления необходимого реестрового статуса.

Последствия затрагивают и оценки, присвоенные раньше. Закон устанавливает специальное правило: кредитные рейтинги, присвоенные до решения об исключении, прекращают использоваться со дня публикации Банком России решения об исключении.

Причем простая подача заявления в суд ситуацию не замораживает. Закон прямо предусматривает, что обжалование решения и даже применение обеспечительных мер не приостанавливают его действие.

Если же решение об исключении уже отменено, но агентство по-прежнему отсутствует в реестре, необходимо добиваться фактического восстановления реестровой записи и отдельно решать вопрос о статусе ранее опубликованных рейтингов. Автоматически считать старые рейтинги вновь действующими рискованно.

Почему запись в реестре обязательна

Рейтинговая деятельность регулируется специальным Федеральным законом № 222-ФЗ.

По статье 3 Федерального закона № 222-ФЗ осуществлять рейтинговую деятельность в России вправе только хозяйственные общества после внесения сведений о них Банком России в реестр кредитных рейтинговых агентств.

Это не обычный информационный список.

Нахождение в реестре является одним из необходимых юридических условий самой рейтинговой деятельности.

Поэтому ситуация:

«мы полностью соответствуем требованиям КРА, штат аналитиков работает, методологии утверждены, а исключение Банка России очевидно ошибочно»

не дает самостоятельного права продолжать выпуск регулируемых кредитных рейтингов.

Сначала необходимо устранить решение об исключении и восстановить надлежащий статус.

Что считается рейтинговой деятельностью

Нельзя обойти запрет, просто переименовав рейтинг.

Закон определяет рейтинговую деятельность как профессиональную деятельность, включающую целый комплекс рейтинговых действий.

В него входят:

• подготовка рейтинга;
• присвоение;
• подтверждение;
• пересмотр;
• отзыв;
• работа с прогнозами;
• распространение информации о присвоенных рейтингах.

Поэтому после реального исключения нельзя рассуждать так:

«новых рейтингов не присваиваем, только пересматриваем старые».

Пересмотр — такое же рейтинговое действие.

То же касается подтверждения действующей оценки без изменения ее уровня.

С какой даты нельзя присваивать новые рейтинги

Нужно поднять само решение Банка России.

Для определения последствий имеют значение как минимум:

• дата принятия решения;
• дата публикации;
• дата исключения сведений из реестра;
• содержание решения.

Статья 16 Закона № 222-ФЗ устанавливает обязанность Банка России опубликовать решение не позднее следующего дня после его принятия.

При этом для уже существующих рейтингов специальное последствие привязано именно к публикации решения.

Поэтому при споре необходимо строить точную временную шкалу.

Например:

15 апреля — состоялся рейтинговый комитет;

16 апреля — рейтинг опубликован;

20 апреля — Банк России принял решение об исключении;

21 апреля — решение опубликовано.

Рейтинг, законно присвоенный до исключения, не становится незаконно присвоенным задним числом.

Но с 21 апреля Закон № 222-ФЗ прямо прекращает его использование.

Что происходит с уже опубликованными рейтингами

Это самая важная особенность этого реестра.

По статье 16 Федерального закона № 222-ФЗ кредитные рейтинги, присвоенные агентством до принятия решения об исключении, прекращают использоваться со дня публикации Банком России соответствующего решения.

То есть здесь нельзя использовать обычную для некоторых других реестров конструкцию:

«старые результаты остаются действующими, просто новые выдавать нельзя».

Законодатель прямо решил судьбу прежних рейтингов.

Например, если банк имел рейтинг A.ru исключенного агентства, с момента наступления предусмотренного статьей 16 последствия этот рейтинг нельзя продолжать считать действующим рейтингом данного КРА для целей, где законодательство требует соответствующего кредитного рейтинга.

Это может затронуть:

• банковское регулирование;
• требования к активам;
• инвестиционные декларации;
• нормативы финансовых организаций;
• условия выпуска облигаций;
• ковенанты;
• государственные требования к контрагентам;
• внутренние лимиты организаций.

Нужно ли удалить старые рейтинги с сайта

Не следует смешивать прекращение использования рейтинга с удалением исторической информации.

До исключения Закон № 222-ФЗ требует раскрывать присвоенные кредитные рейтинги и прогнозы на официальном сайте агентства.

Статья 14 Федерального закона № 222-ФЗ регулирует порядок такого раскрытия.

При этом статья 16 говорит не о том, что вся историческая информация должна исчезнуть из интернета, а о прекращении использования рейтингов.

Поэтому практический подход — сохранить прозрачную историю рейтинговых действий, но четко обозначить специальное последствие решения Банка России.

Не стоит просто оставлять старую карточку в прежнем виде:

«Рейтинг действует, прогноз стабильный»

если закон уже прекратил возможность использования этой оценки.

Но и называть такой рейтинг «отозванным агентством» без фактического рейтингового действия по отзыву тоже неточно.Прекращение использования вследствие исключения КРА и обычный отзыв рейтинга рейтинговым комитетом — разные основания.

Может ли рейтингуемая компания продолжать ссылаться на старый рейтинг

Для обязательных регуляторных целей — нет, если наступило последствие статьи 16.

Закон специально прекращает использование таких рейтингов.

Банк России сам указывает, что кредитные рейтинги российских КРА широко используются в финансовом регулировании.

Поэтому компании, чей рейтинг затронут исключением агентства, необходимо быстро определить, где именно он используется.

Проверьте:

• нормативы Банка России;
• инвестиционные ограничения;
• требования к обеспечению;
• договоры финансирования;
• облигационную документацию;
• закупочные требования;
• внутренние кредитные политики;
• договоры с контрагентами.

Что делать эмитенту облигаций

Сначала проверьте эмиссионные документы и обязательства по раскрытию информации.

Если рейтинг эмитента или облигаций использовался:

• для соблюдения определенного условия выпуска;
• как ковенанта;
• для расчета купона;
• для обеспечения специального статуса выпуска;
• для раскрытия информации инвесторам,

исключение агентства нужно анализировать отдельно применительно к этим документам.

Нельзя считать, что рейтинг продолжает выполнять прежнюю договорную или нормативную функцию просто потому, что его значение осталось опубликовано на сайте.

Если требуется непрерывное наличие действующего рейтинга, может потребоваться получение рейтинга другого зарегистрированного КРА.

При этом замена агентства не должна использоваться для сокрытия самого факта прекращения использования прежнего рейтинга.

Нужно ли рейтингуемым лицам отзывать старые публикации

Сам рейтингуемый субъект не может превратить прежний рейтинг в действующий собственным заявлением.

Если на сайте эмитента написано:

«кредитный рейтинг A.ru, прогноз стабильный»,

после исключения КРА информацию нужно привести в состояние, которое не вводит инвесторов и контрагентов в заблуждение.

Разумно указывать исторический характер оценки и факт прекращения ее использования вследствие решения Банка России. Точный порядок раскрытия самого эмитента зависит от его статуса и применимых правил рынка ценных бумаг.

Можно ли пересмотреть рейтинг после исключения

Нет, пока необходимый статус КРА не восстановлен.

Пересмотр непосредственно входит в понятие рейтинговой деятельности.

То же касается:

• повышения;
• понижения;
• подтверждения;
• изменения прогноза;
• отзыва.

Даже если внутренний календарь методологии требует очередного ежегодного пересмотра, провести его в обычном качестве зарегистрированного российского КРА во время исключения нельзя.

Нужно документально зафиксировать, почему плановое рейтинговое действие не состоялось, и одновременно добиваться восстановления статуса.

А что делать с обязательным мониторингом рейтингов

В обычной ситуации Закон № 222-ФЗ требует от КРА постоянно мониторить присвоенные рейтинги и периодически их пересматривать.

Но после исключения организация утрачивает предусмотренное законом условие для осуществления рейтинговой деятельности.

Это означает, что нельзя пытаться исполнить обязанность по мониторингу путем незаконного совершения новых рейтинговых действий.

На практике необходимо:

1. остановить публичные рейтинговые действия;
2. зафиксировать дату исключения;
3. сохранить всю аналитическую документацию;
4. уведомить рейтингуемых лиц о последствиях;
5. срочно оспаривать исключение;
6. после восстановления определить статус каждого рейтинга.

Что если исключение очевидно ошибочное

Сначала получите само решение.

Банк России вправе исключить КРА не по произвольному основанию.

Статья 16 Закона № 222-ФЗ предусматривает, в частности, исключение:

• по заявлению самого агентства о прекращении деятельности;
• после исключения юридического лица из ЕГРЮЛ;
• при отсутствии рейтинговой деятельности более года;
• при неоднократном неисполнении предусмотренных законом требований и предписаний Банка России.

Если агентство никогда не направляло заявление о прекращении деятельности и фактически непрерывно присваивало рейтинги, соответствующее основание можно проверить документально. При варианте с предписаниями необходимо запросить каждое предписание, дату его получения, срок исполнения и документы, подтверждающие исполнение.

Почему нельзя просто заново подать заявление в реестр

Закон устанавливает крайне существенное ограничение.

После исключения КРА и лица, контролирующие его или оказывающие значительное влияние, не могут быть повторно внесены в реестр в течение одного года со дня принятия решения Банка России.

Поэтому стратегия:

«не будем спорить, подадим заявку заново»

может привести к годичному перерыву в деятельности.

Если решение было ошибочным, задача состоит не в получении нового статуса через год, а в устранении незаконного исключения и восстановлении прежнего реестрового положения. Сходная проблема возникает, когда таможенного представителя ошибочно исключили из реестра ФТС. Новое включение и отмена ошибочного исключения имеют разные последствия для непрерывности статуса.

Как оспорить решение Банка России

Специальный срок установлен непосредственно Законом № 222-ФЗ.

Решение об исключении можно обжаловать в суд в течение трех месяцев со дня его принятия.

Не стоит рассчитывать срок исключительно от даты, когда юристы агентства позднее обнаружили пропажу строки в публичном реестре.

Для этого конкретного решения специальная норма статьи 16 привязывает трехмесячный период к дате его принятия.

Это не готовое заявление кредитного рейтингового агентства против Банка России. Документ необходимо переработать под главу 24 АПК РФ.

В требованиях следует указать, например:

• признать решение Банка России об исключении незаконным;
• признать нарушенным право агентства на осуществление рейтинговой деятельности;
• обязать Банк России устранить последствия незаконного решения;
• восстановить сведения об агентстве в реестре.

При подготовке первоначальной позиции можно также адаптировать жалобу в Центробанк, но она не заменяет судебное оспаривание и не продлевает специальный трехмесячный срок.

Можно ли приостановить исключение через обеспечительные меры

Здесь действует необычное специальное правило.

Для большинства публично-правовых споров заявитель рассматривает возможность просить суд о временной защите.

Для КРА Закон № 222-ФЗ прямо устанавливает: применение обеспечительных мер не приостанавливает действие решения Банка России об исключении.

Поэтому нельзя обещать агентству:

«подадим ходатайство, суд приостановит решение, и можно будет снова присваивать рейтинги».

Документ может понадобиться для иных допустимых мер защиты, однако именно специальное последствие статьи 16 нельзя игнорировать. Это принципиальное отличие от многих других реестровых споров.

Что если суд признал исключение незаконным

После положительного судебного решения нужно читать его резолютивную часть.

По правилам АПК РФ при признании решения государственного органа незаконным суд указывает также на обязанность устранить допущенное нарушение.

Поэтому агентству необходимо требовать не просто декларативную формулировку:

«решение Банка России незаконно»,

но фактическое восстановление нарушенного положения.

После судебного акта проверьте:

• отменено ли решение;
• внесена ли запись обратно;
• появилась ли организация в публичном реестре;
• какую дату восстановления показывает Банк России;
• опубликована ли информация о восстановлении;
• направлено ли агентству официальное подтверждение.

Что если Банк России отменил решение сам

Ситуация похожая.

Получите документ об отмене и проверьте его формулировки.

Особенно важно установить:

• отменено ли решение полностью;
• с какой даты;
• предусматривается ли восстановление прежней записи;
• выполнено ли это технически;
• отменены ли связанные ограничения.

Если Банк России признал свое первоначальное решение ошибочным, не следует подавать обычное заявление на новое включение как новой организации. Нужно требовать исполнения результата отмены и восстановления прежнего статуса.

Решение отменено но записи по-прежнему нет

Это отдельное нарушение.

Статья 3 Закона № 222-ФЗ связывает право осуществлять рейтинговую деятельность именно с внесением сведений в реестр.

Поэтому безопасная практическая позиция — не возобновлять новые рейтинговые действия до фактического восстановления записи и получения официального подтверждения Банка России.

Даже если у агентства уже есть положительное судебное решение или акт самого Банка России об отмене исключения, существование публичного противоречия способно создать проблемы каждому пользователю рейтинга.

Направьте Банку России отдельное требование об исполнении результата отмены.

Укажите:

• реквизиты первоначального включения;
• решение об исключении;
• документ об отмене;
• дату вступления судебного акта в силу при необходимости;
• текущую выгрузку реестра;
• конкретное требование восстановить запись.

Похожая ситуация возникает после отмены ошибочного исключения ПКО: ФССП должна не только отменить первоначальный акт, но и восстановить правильное состояние государственного реестра.

Восстанавливаются ли старые рейтинги автоматически

Закон не содержит простого правила:

«после отмены исключения все прежние рейтинги автоматически снова считаются действующими с прежним уровнем».

Это важный пробел, который нельзя заполнять обещанием пользователям.

Статья 16 однозначно устанавливает, что после опубликования решения об исключении старые рейтинги прекратили использоваться.

Поэтому после отмены решения агентству необходимо отдельно определить вместе с Банком России правовой статус каждой ранее опубликованной оценки.

До официального устранения неопределенности рискованно просто вернуть на сайт:

«A.ru — действует»

с прежней датой последнего рейтингового комитета.

Такой рейтинг мог длительное время:

• не мониториться в регулируемом качестве;
• не пересматриваться;
• не использоваться рынком;
• не соответствовать текущим финансовым данным объекта.

Можно ли просто подтвердить все старые рейтинги после восстановления

После фактического восстановления статуса новые рейтинговые действия снова становятся возможными.

Но механически подтверждать весь старый портфель без анализа нельзя.

Каждый объект необходимо проверить с учетом:

• периода вынужденного перерыва;
• изменения финансовых показателей;
• событий кредитного качества;
• новых обязательств;
• изменений методологии;
• сроков обязательного пересмотра;
• информации, полученной после исключения.

В отношении части объектов может потребоваться полноценный пересмотр.

В отношении других обстоятельства способны привести к иному рейтинговому действию.

Поэтому восстановление реестра не означает автоматического восстановления прежней рейтинговой категории без работы рейтингового комитета.

А можно считать отмену исключения непрерывностью статуса

Если суд признал решение Банка России незаконным либо сам Банк России полностью его отменил, у агентства появляются серьезные основания требовать восстановления положения, существовавшего до нарушения.

Однако Закон № 222-ФЗ отдельно не регулирует механизм «ретроактивного оживления» кредитных рейтингов после такой отмены.

Поэтому нужно различать:

непрерывность юридического статуса самого агентства после устранения незаконного решения

и

возможность конкретного рейтинга снова использоваться рынком без нового рейтингового действия.

Второй вывод автоматически из первого не следует.

Особенно опасно это для рейтингов, используемых в обязательном финансовом регулировании.

Что делать рейтингуемым компаниям после восстановления КРА

Не ждите, что все автоматически вернется в исходное состояние.

Запросите у агентства письменную информацию:

• восстановлено ли оно в реестре;
• с какой даты;
• какой статус имеет конкретный рейтинг;
• проводился ли после восстановления рейтинговый комитет;
• действует ли прежняя категория;
• требуется ли новый пересмотр;
• какой прогноз действует.

Если рейтинг используется в банковском или инвестиционном регулировании, дополнительно проверьте нормативный акт, который требует соответствующую оценку.

Банк России использует конкретные рейтинговые шкалы и рейтинги российских зарегистрированных КРА в большом количестве нормативных конструкций.

Поэтому одного старого пресс-релиза агентства может быть недостаточно.

Что делать с договорами рейтингования

Исключение из реестра не означает, что сами гражданско-правовые договоры с рейтингуемыми лицами физически исчезают.

Но агентство больше не может исполнять их обычным способом в части регулируемой рейтинговой деятельности.

Необходимо проверить:

• условия о наличии статуса КРА;
• порядок приостановления услуг;
• основания расторжения;
• оплату;
• авансовые платежи;
• обязательства по мониторингу;
• обязанности по раскрытию информации.

Особенно опасно продолжать выставлять клиенту счета за обычный ежеквартальный или ежегодный пересмотр и фактически проводить такие пересмотры после исключения.

Может ли клиент потребовать вернуть деньги

Не вся плата автоматически возвращается полностью.

Необходимо разделить:

• рейтинговые действия, законно выполненные до исключения;
• услуги, которые должны были быть оказаны после исключения;
• аванс за будущий период;
• дополнительные разрешенные услуги.

Само последующее исключение не означает, что присвоение рейтинга за год до этого никогда не состоялось.

Но если клиент заплатил вперед за последующие пересмотры, которые агентство из-за исключения провести не может, возникает вопрос о перерасчете.

Для денежного спора можно использовать претензию по договору оказания услуг, адаптировав ее под договор рейтингования.

Что если после исключения рейтинг использовал банк или фонд

Пользователю рейтинга также следует зафиксировать момент, когда ему стало известно об исключении.

После публикации решения Банка России продолжать ссылаться на такой рейтинг в обязательном регулировании рискованно.

Нужно проверить наличие:

• другого допустимого рейтинга того же объекта;
• рейтинга другого КРА;
• переходного правила в конкретном нормативном акте;
• альтернативного критерия оценки актива.

Нельзя самостоятельно решить:

«рейтинг был качественным, поэтому будем пользоваться им еще шесть месяцев».

Что делать если Банк России не восстанавливает запись после суда

Получите доказательства исполнения судебного решения.

Если суд признал решение незаконным и обязал устранить нарушение, а Банк России не восстановил статус, предметом дальнейших действий становится уже исполнение судебного акта и сохраняющееся бездействие.

В самом деле полезно добиваться максимально конкретной резолютивной части.

Если необходимые документы об исключении находятся только у регулятора, можно использовать ходатайство об истребовании доказательств.

Запрашивать можно, в частности:

• материалы надзорного производства;
• предписания;
• подтверждения их вручения;
• документы об исполнении;
• решение об исключении;
• историю реестровой записи;
• документы об исполнении последующей отмены решения.

Можно ли взыскать убытки

При незаконном исключении потери потенциально могут быть очень значительными.

Для самого агентства это могут быть:

• потерянные договоры;
• возврат авансов;
• недополученная плата за пересмотры;
• расходы на персонал в период простоя;
• расходы на восстановление процессов.

У рейтингуемых компаний могут возникнуть собственные последствия:

• необходимость срочно получить новый рейтинг;
• повышение стоимости финансирования;
• нарушение договорного ковенанта;
• невозможность использовать актив в определенном нормативном режиме.

Но последующая отмена решения Банка России сама по себе не означает автоматического возмещения каждой заявленной суммы.

Необходимо доказать незаконность, размер потерь и прямую причинную связь.

Что фиксировать сразу после исключения

Сохраните отдельный доказательственный комплект.

В него включите:

• выписку реестра до исключения;
• текущий реестр;
• решение Банка России;
• дату его публикации;
• действующие предписания;
• документы об их исполнении;
• список всех действовавших рейтингов;
• даты последних комитетов;
• договоры с рейтингуемыми лицами;
• календарь запланированных пересмотров;
• обращения клиентов;
• расторгнутые договоры;
• финансовые последствия.

Отдельно выгрузите состояние сайта агентства на дату публикации исключения.

Это позволит впоследствии установить, какие рейтинги существовали и на какой стадии находился каждый объект.

Главное — для кредитных рейтинговых агентств последствия исключения особенно жесткие. Закон не только запрещает продолжать рейтинговую деятельность без записи в реестре, но и прямо прекращает использование кредитных рейтингов, присвоенных до исключения. Поэтому даже после отмены ошибочного решения нельзя ограничиться фразой «исключение признали ошибочным». Необходимо восстановить запись в реестре и отдельно привести в юридически определенное состояние портфель ранее опубликованных рейтингов.

FAQ по исключению КРА из реестра

Можно ли присваивать новые рейтинги после исключения

Нет. Рейтинговую деятельность в России вправе осуществлять только юридическое лицо, сведения о котором внесены Банком России в реестр КРА.

Можно ли пересматривать старые рейтинги

Нет, пока агентство реально исключено. Пересмотр и подтверждение входят в состав рейтинговой деятельности наряду с первоначальным присвоением.

Что происходит со старыми рейтингами

Они прекращают использоваться со дня публикации Банком России решения об исключении агентства из реестра.

Остаются ли они действующими пока идет суд

Нет. Закон прямо устанавливает, что обжалование решения Банка России его действие не приостанавливает.

Может ли суд временно вернуть возможность присваивать рейтинги

Нельзя исходить из этого автоматически. Статья 16 специально предусматривает, что применение обеспечительных мер в отношении КРА не приостанавливает действие решения об исключении.

Решение отменили но КРА еще нет в реестре можно ли работать

Наиболее безопасно сначала добиться фактического восстановления записи и официального подтверждения Банка России. Закон связывает право осуществлять рейтинговую деятельность именно с внесением сведений в реестр.

Старые рейтинги автоматически оживают после восстановления записи

Прямого правила об автоматическом возобновлении их использования Закон № 222-ФЗ не содержит. После восстановления необходимо отдельно определить актуальный статус каждой оценки и при необходимости провести новое рейтинговое действие.

Можно ли подать заявление на новое включение

После исключения действует годичное ограничение на повторное внесение. При незаконном исключении приоритетно добиваться отмены первоначального решения и восстановления прежней записи.

Сколько времени есть на судебное обжалование

Специальный срок — три месяца со дня принятия Банком России решения об исключении, а не общий срок от произвольной даты обнаружения проблемы.