2. "Прогноз социально-экономического развития РФ на 2014 год и на плановый период 2015 и 2016 годов" (разработан Минэкономразвития России)

2. ФАКТОРЫ И УСЛОВИЯ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В 2014 - 2016 ГОДАХ

2. ФАКТОРЫ И УСЛОВИЯ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В 2014 - 2016 ГОДАХ

Основные варианты прогноза базируются на относительно благоприятных оценках внешних условий и предполагают умеренное восстановление мировой экономики со среднегодовыми темпами 3,6 - 4% в год и стабилизацию цены на нефть Urals на уровне 100 - 101 доллара США за баррель. Варианты также предусматривают опережающее по отношению к ценам на нефть снижение стоимости экспортируемого газа в связи с усилением конкуренции на европейских газовых рынках.

Вариант 1 (базовый) можно рассматривать как вариант перебалансировки экономического роста. Он предполагает относительное повышение конкурентоспособности российской экономики, в т.ч. за счет торможения роста первичных энергетических и инфраструктурных издержек и определенного перераспределения доходов в пользу перерабатывающих отраслей.

Для этого осуществляется перенос индексации регулируемых тарифов на товары и услуги инфраструктурных компаний на 2015 год и ограничение их роста уровнем прошлогодней потребительской инфляции. Вариант частично основан на предпосылках второго варианта (базового) сценарных условий. Начинается реализация масштабных инвестиционных проектов, в т.ч. за счет инвестирования средств Фонда национального благосостояния, и значительно расширяется поддержка малого бизнеса. Предполагается последовательное улучшение делового климата, что проявляется в уменьшении оттока капитала и в восстановлении в 2016 году его притока. Денежная политика ориентируется на переход в 2015 году к таргетированию инфляции и создание условий для устойчивого роста кредитования экономики и повышения доступности кредита. При этом бюджетная политика строится в рамках текущих бюджетных правил, что ведет к снижению в реальном выражении государственного инвестиционного спроса и отсутствию реального роста оплаты труда части работников бюджетной сферы и военнослужащих.

В 2014 - 2016 гг. на фоне улучшения роста мировой экономики годовые темпы прироста ВВП могут повыситься до 3,0 - 3,3 процента.

Вариант 3 (целевой) предусматривает полномасштабную реализацию всех задач, поставленных в указах Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 г. N 596 - 606. Прежде всего, это означает выход на сверхвысокую траекторию темпов роста макроэкономических показателей. В 2014 - 2016 годах среднегодовой рост ВВП должен быть не меньше 6,3%. Этот вариант основан на ускоренных структурных преобразованиях, опирающихся на значительное повышение нормы накопления частного капитала и возобновление масштабного чистого притока частного иностранного капитала. Наряду со значительным улучшением бизнес-климата вариант предполагает смягчение денежной политики, что обеспечит высокие темпы роста инвестиционного и потребительского кредита при сокращении нормы сбережения домашних хозяйств. Вариант требует также резкого расширения государственного спроса и модификацию существующих бюджетных правил.

Вариант A - дополнительный вариант ухудшения ситуации в мировой экономике, которое приводит к более сильному снижению цен на нефть. Среднегодовая цена на нефть Urals, оцениваемая в 2013 году на уровне 107 долларов США за баррель, в 2014 году понижается до 84 долларов США за баррель, в 2015 - 2016 гг. предполагается ее стабилизация на уровне 80 долларов США за баррель. Вариант также предусматривает опережающее снижение спроса на российский газ по сравнению с базовым вариантом. Учитывая сильную зависимость российской экономики от мировой конъюнктуры, этот сценарий в наибольшей степени обостряет риски устойчивости банковской системы, платежного баланса и общего уровня уверенности экономических агентов. Понизившиеся в 2014 - 2016 гг. цены на нефть станут причиной резкого ослабления обменного курса, приведут к ускорению инфляции и замедлению внутреннего спроса. В 2014 году рост экономики замедлится до 0,9%. В 2015 - 2016 гг. будет происходить восстановление роста темпами 2,2 - 2,8 процента.

Вариант C - дополнительный вариант, который характеризуется ростом цен на нефть в 2014 году до 113 долларов США за баррель с дальнейшим повышением до 120 долларов США за баррель к 2016 году. Темпы роста ВВП в 2014 - 2016 гг. за счет "фактора нефти" могут в среднем на 0,2 п.п. превышать уровень базового варианта и составлять 3,2 - 3,4 процента.

Современные условия развития, в том числе проектируемые уточненные параметры бюджета на 2014 - 2016 годы, приводят к тому, что из двух основных вариантов прогноза, предложенных ранее в сценарных условиях, наиболее реалистичным становится консервативный вариант. Поэтому в качестве базового для разработки параметров федерального бюджета на 2014 - 2016 годы предлагается рассматривать вариант 1 прогноза.

Основные показатели прогноза социально-экономического
развития Российской Федерации на 2012 - 2016 годы

2012 год - отчет
2013 год - оценка
2014 год
2015 год
2016 год
прогноз
Цена на нефть марки "Urals" (мировая), долларов США за баррель
1, 3
111
107
101
100
100
A
84
80
80
C
113
116
120
Валовой внутренний продукт, темп роста, %
1
3,4
1,8
3,0
3,1
3,3
3
5,7
6,2
6,8
A
0,9
2,2
2,8
C
3,4
3,2
3,4
Промышленность, %
1
2,6
0,7
2,2
2,3
2,0
3
4,2
4,1
3,8
A
0,8
1,5
1,6
C
3,1
3,0
2,5
Инвестиции в основной капитал, %
1
6,6
2,5
3,9
5,6
6,0
3
12,3
14,7
14,8
A
-1,7
2,5
4,5
C
5,7
6,8
7,3
Реальная заработная плата, %
1
8,4
6,2
4,0
3,8
4,3
3
5,4
7,1
8,1
A
3,6
3,9
4,0
C
3,8
4,1
4,4
Оборот розничной торговли, %
1
6,3
4,2
4,0
4,4
4,7
3
6,8
8,4
8,9
A
0
2,8
3,7
C
4,5
5,1
5,1
Экспорт - всего, млрд. долл. США
1
528
511
506
507
518
3
519
531
550
A
438
417
418
C
551
575
606
Импорт - всего, млрд. долл. США
1
336
344
353
367
384
3
387
422
464
A
313
311
315
C
362
387
414

Уточнение параметров прогноза

Корректировка базового варианта прогноза по сравнению со сценарными условиями прежде всего связана с ограничением роста регулируемых тарифов на услуги инфраструктурных компаний (подробнее в разделе 3.2), а также ухудшением конъюнктуры на ряде мировых товарных рынков. Другие факторы уточнения прогноза связаны с понижением планируемых расходов бюджетной системы на развитие инфраструктуры, науки, образования и здравоохранения. Уменьшен планируемый рост заработной платы в бюджетном секторе.

В целом экономическая динамика стала развиваться в 2013 году по траектории не второго умеренно-оптимистичного, а консервативного первого варианта сценарных условий, который предполагал реализацию ряда внутренних рисков и не рассматривался в качестве базового при формировании федерального бюджета.

Оценка темпов роста ВВП в 2013 году понижена на 0,6 п.п. и составит 1,8% против 2,4% в сценарных условиях, что соответствует прошлогоднему консервативному варианту прогноза. Динамика ВВП в 2014 - 2016 гг. понижена на 0,7 - 1 процентный пункт. В 2014 году ожидается рост ВВП на уровне 3% (против 3,7% в предыдущей версии прогноза), в 2015 году - на 3,1% (4,1%) и в 2016 году - на 3,3% (4,2%). При этом по сравнению с вариантом 1 сценарных условий замедление темпов роста менее значительно и составляет в среднем 0,2 процентных пункта.

Новая оценка прироста инвестиций на 2013 год - 2,5%, что более чем на 2 п.п. ниже ожидаемых в рамках сценарных условий (4,6%). Уточнение оценки связано с отсутствием роста инвестиций за январь - июль текущего года (инвестиции в основной капитал сократились на 0,7% по отношению к соответствующему периоду прошлого года). При этом по-прежнему ожидается ускорение их роста во второй половине 2013 года по мере исчерпания эффекта высокой базы начала прошлого года, обусловленного большими объемами инвестиций газовой отрасли и вводом в эксплуатацию второй нитки газопровода "Северный поток". Масштаб сокращения инвестиций Газпромом и компаниями сырьевых отраслей оказался больше, чем ожидалось ранее.

Среднегодовой темп прироста инвестиций в основной капитал за 2014 - 2016 гг. составит 5,2%, что ниже апрельских оценок на 1,9 п.п., при этом прогноз прироста на 2014 год снижен на 2,7 п.п., до 3,9%, а в 2015 и 2016 годах на 1,6 п.п., до 5,6% и 6% соответственно.

Снижение динамики в основном связано с уточнением инвестиционных планов крупных компаний, связанным в том числе с ухудшением финансовых возможностей при ограничении роста регулируемых тарифов на их продукцию и услуги. Так, выпадающие доходы ОАО "Газпром" в результате изменения тарифной политики составят за 2014 - 2016 гг. 500 - 600 млрд. рублей, а инвестиционная программа будет приблизительно на 300 млрд. рублей меньше. При этом, даже без учета потенциального эффекта пересмотра тарифов инвестиционная программа ОАО "Газпром" по основному виду деятельности в 2014 - 2016 гг. из-за сдвига сроков проектов и уменьшения оценок спроса снижена почти на 40% относительно планов компании по состоянию на начало года. Снижение оценок инвестиций произошло также за счет ухудшения финансового состояния сетевых компаний в электроэнергетике, где в результате ограничения роста тарифов доходы снизятся в 2014 - 2016 гг. почти на 300 млрд. рублей. В результате инвестиции сетевых компаний скорректированы на 20% по отношению к показателям сценарных условий.

Другим негативным фактором, который привел к уточнению прогноза инвестиций, является пересмотр Росстатом данных за 2012 год. Понижение инвестиций в основной капитал операций с недвижимым имуществом и добычи топливно-энергетических полезных ископаемых было компенсировано повышением инвестиций в энергетику и добычу металлических руд. Это привело к замедлению темпов роста инвестиций в целом по экономике за счет структурного эффекта - увеличения доли отраслей с прогнозируемой отрицательной динамикой инвестиций.

По сравнению со сценарными условиями понижен прогноз роста реальных доходов населения и реальной заработной платы в 2014 - 2016 годах. Сокращение темпов роста в основном было вызвано изменением уровня индексации заработной платы работников бюджетной сферы по сравнению с первоначальным вариантом. В сценарных условиях в 2014 - 2016 гг. предполагался рост заработной платы прочего персонала работников бюджетной сферы в меру роста средней заработной платы по экономике. Однако для снижения напряженности федерального и региональных бюджетов предлагается не проводить индексацию заработной платы прочего персонала бюджетной сферы в 2014 году, а в 2015 - 2016 годах осуществлять индексацию не с 1 января, а с 1 октября на уровень роста потребительских цен. В этих условиях среднегодовые темпы роста реальной заработной платы работников бюджетной сферы в 2014 - 2016 гг. снизились до 2,7% против 7,6% в сценарных условиях.

Понижение среднегодовых темпов прироста розничной торговли в 2014 - 2016 гг. до 4,4% (в среднем на 0,6 п.п.) связано в первую очередь со снижением оценки роста реальных располагаемых доходов населения и реальной заработной платы. Кроме того, с учетом более высокой базы 2012 - 2013 годов была скорректирована в сторону увеличения норма сбережения населения (на 0,9 - 1,4 процентных пункта). Фактором, поддерживающим потребительские расходы, стало снижение оценок инфляции в 2015 - 2016 годах на 0,4 процентных пункта ежегодно.

За снижением прогнозируемой среднегодовой инфляции в 2015 - 2016 годах прежде всего стоит перенос индексации регулируемых цен (тарифов) на товары (услуги) организаций инфраструктурных отраслей с 2014 на 2015 год и дальнейшее ограничение их реального роста уровнем инфляции за предыдущий год, а также ограничение роста тарифов для населения в 2014 - 2016 гг. с коэффициентом 0,7 к уровню инфляции за предыдущий год. В основном это будет определять существенно меньший рост тарифов на услуги организаций ЖКХ, являющихся крупным потребителем энергоносителей. Также будет ниже рост регулируемых тарифов пассажирского транспорта и других услуг. Вследствие этого понижена оценка роста регулируемых тарифов на услуги населению, в том числе на услуги организаций ЖКХ за годовой период до 2 против 10% в рамках сценарных условий. В результате вклад регулируемых тарифов для населения в рост потребительских цен в 2014 году снижен на 0,5 п. пункта, а с учетом всех косвенных эффектов, связанных с более низкими регулируемыми ценами у производителей, относительное снижение инфляции составит 0,6 п. пункта. При этом ряд факторов не позволит сократиться инфляции в еще большей степени. Более сильное, чем прогнозировалось ранее, ослабление обменного курса рубля в середине 2013 года будет оказывать повышающее влияние на инфляцию. Это может проявиться с временным лагом от трех до девяти месяцев и даст основной эффект в конце 2013 - начале 2014 года, что внесет в инфляцию 0,3 - 0,5 п.п. за период влияния. Также во втором полугодии 2013 года выросли цены на бензин в связи с повышением цен равнодоходности поставок на экспорт, в том числе за счет роста мировых цен на нефть в этот период. Вследствие этого прогноз инфляции в 2014 году понижается до 4,8 - 4,9% за период (декабрь к декабрю предыдущего года) против 5% по сценарным условиям.

В 2015 - 2016 годах предельный рост регулируемых тарифов на услуги инфраструктурных отраслей (газ, электроэнергию) определен более умеренным по сравнению со сценарными условиями прогноза. Газ и электроэнергия, отпускаемые для населения, в 2015 году будут проиндексированы на 3,3%, в 2016 году - на 3,4% для потребителей, кроме населения, индексация регулируемых цен (тарифов) будет ограничена в пределах инфляции за предшествующий год, что также понизит вклад в инфляцию роста цен и тарифов на 0,2 - 0,3 п.п. в 2015 - 2016 годах. За счет эффекта базы инфляция к предыдущему году снижается до 4,9% в 2015 году и до 4,4% в 2016 году, а в среднем за год к предыдущему году по указанным годам до 4,7% против 5,1% в рамках сценарных условий.

Усиление оттока частного капитала в 2013 году, по прогнозу, с 30 млрд. долларов США до 70 млрд. долларов США стало важным фактором снижения стоимости рубля в 2013 году. Курс доллара в среднем за 2013 год оценивается на уровне 32 рубля за доллар США против 31,4 рубля за доллар США в сценарных условиях. Ослабление рубля в 2013 году обеспечило новую базу для номинального курса в прогнозный период. Так, в 2014 - 2016 гг. ослабление рубля происходит более низкими темпами, чем в предыдущей версии прогноза. В результате к 2016 году значения номинального курса доллара приблизительно соответствуют значениям, ожидаемым в рамках сценарных условий.

На основе динамики первого полугодия пересмотрены оценки экспортных поставок топливно-энергетических товаров в 2013 году: экспорт нефти увеличен на 2,6 млн. тонн, нефтепродуктов - на 2 млн. тонн, экспорт газа - на 1,5 млрд. куб. метров. Кроме того, цена на нефть увеличена на 2 доллара США за баррель. В результате в 2013 году динамика экспорта повышена на 0,2 п.п. по сравнению со вторым вариантом сценарных условий, а его стоимостные объемы - на 5 млрд. долларов США. За счет базы 2013 года повышены экспортные поставки топливно-энергетических товаров в 2014 - 2016 годах. Замедление динамики экспорта в прогнозный период в базовом варианте прогноза до 0,8 - 1,4% против 1,4 - 2% в умеренно-оптимистичном варианте сценарных условий обусловлено снижением экспортных поставок продовольствия, химической продукции и металлов.

Оценка динамики импорта в 2013 году понижена до 1,2% (против 5,2% во 2 варианте сценарных условий) на фоне замедления динамики внутреннего спроса и ослабления обменного курса. Наиболее существенно пересмотрен импорт машин, оборудования и транспортных средств (вместо роста на 5,3% во 2 варианте сценарных условий ожидается сокращение на 2%).

В варианте 1 в прогнозный период пересмотрена динамика импорта - в среднем рост на 3% против 3,7% в сценарных условиях. Снижение стоимостных объемов импорта в прогнозный период в варианте 1 в среднем на 20 млрд. долларов США связано с пересмотром оценки 2013 года и снижением темпов роста в 2014 - 2016 годах. Доля машин, оборудования и транспортных средств в 2016 году составит 49% против 51,8% во 2 варианте сценарных условий.

Индекс промышленного производства в 2013 году ожидается на уровне 100,7%, что на 1,3 п.п. ниже оценки, принятой в сценарных условиях.

В 2014 - 2016 гг. динамика добычи полезных ископаемых оставлена без изменений. Динамика производства и распределения электроэнергии, газа и воды понижена (101% против 101,4% в сценарных условиях) в связи с уточнением оценки (замедлением) роста экономики. Динамика обрабатывающих производств в прогнозный период также снижена (103% против 104,5%). Наибольшая корректировка относится к отраслям инвестиционного спроса (машиностроение, производство строительных материалов).

Вариант
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Средняя цена за нефть Urals, долларов США/баррель
сценарные условия
2
111
105
101
100
100
прогноз
1
111
107
101
100
100
Индекс потребительских цен, в среднем за год, %
сценарные условия
2
5,1
6,7
5,3
5,1
5,1
прогноз
1
5,1
6,7
5,5
4,6
4,8
Индекс потребительских цен, декабрь к декабрю, %
сценарные условия
2
106,6
105 - 106
104 - 105
104 - 105
104 - 105
прогноз
1
106,6
106,0
104,5 - 105,5
104 - 105
104 - 105
Курс доллара среднегодовой, рублей за доллар США
сценарные условия
2
31,1
31,4
32,1
33,7
34,9
прогноз
1
31,3
32,0
33,4
34,3
34,9
ВВП, %
сценарные условия
2
3,4
2,4
3,7
4,1
4,2
прогноз
1
3,4
1,8
3,0
3,1
3,3
Инвестиции в основной капитал, %
сценарные условия
2
6,6
4,6
6,6
7,2
7,6
прогноз
1
6,6
2,5
3,9
5,6
6,0
Реальные располагаемые денежные доходы населения, %
сценарные условия
2
4,2
3,0
4,4
4,6
4,7
прогноз
1
4,4
3,4
3,4
3,3
3,3
Реальная заработная плата, %
сценарные условия
2
8,4
4,5
5,2
6,0
6,2
прогноз
1
8,4
6,2
4,0
3,8
4,2
Оборот розничной торговли, %
сценарные условия
2
5,9
4,3
4,9
5,0
5,0
прогноз
1
6,3
4,2
4,0
4,4
4,7
Экспорт товаров, млрд. долл. США
сценарные условия
2
529
506
503
509
522
прогноз
1
528
511
506
507
518
Импорт товаров, млрд. долл. США
сценарные условия
2
336
355
372
387
405
прогноз
1
336
344
353
367
384
Счет текущих операций, млрд. долл. США
сценарные условия
2
75
26
6
-8
-17
прогноз
1
75
43
28
10
-1

2.1. Мировая экономика

Развитие мировой экономики в последние годы характеризовалось тенденцией последовательного снижения динамики: с 5,2% в 2010 году до 3,1% в 2012 году. Ожидается, что снижение темпов роста продолжится в 2013 году до 2,9 процента.

Рост экономик развитых стран в этот период умеренно снижался с 3% в 2010 году до 1,8% в 2012 году, по оценке, замедление продолжится и в 2013 году до 1,2 процента.

Торможение развивающихся стран и стран с переходной экономикой стало более существенным, чем развитых: темпы снизились с 8,2% в 2010 году до 5,1% в 2012 году, по оценке, замедление продолжится и в 2013 году до 4,6 процента.

В США комплекс стимулирующих мер монетарной политики позволил постепенно восстановить активы домохозяйств и улучшил балансы кредитных организаций. Покупка ФРС казначейских и ипотечных активов с рынка на 85 млрд. долларов ежемесячно на фоне поддержания базовых ставок на близком к нулю уровне способствовала восстановлению активов финансового сектора, корпораций и домашних хозяйств, оживлению жилищного рынка, активизации спроса на автомобили и продукцию других ключевых отраслей экономики.

В 2012 году рост экономики США существенно ускорился - с 1,8 до 2,8%, а в 2013 году ожидается замедление роста до 1,5%, что во многом связано с динамикой сокращения дефицита бюджета.

Дефицит бюджета США уменьшился с 11,3% в 2010 году до 10,1% в 2011 году и до 8,9% ВВП в 2012 году. В 2013 году масштабы бюджетной консолидации усилятся, и ожидается, что дефицит сократится до 6,9% в 2013 году, при этом госдолг остается на историческом максимуме и возрастет в 2013 году до 110,6% ВВП.

В Еврозоне после двухлетней положительной динамики в конце 2011 года возобновился спад, продолжавшийся на протяжении шести кварталов. В 2012 году экономика стран единой валюты потеряла 0,6% под влиянием мер нормализации бюджетов и оздоровления балансов, факторов сокращения внутреннего спроса, сохраняющихся рисков устойчивости рефинансирования долговой нагрузки - как на периферии, так и в ключевых странах общей валюты.

Тем не менее имеются признаки завершения рецессии европейской экономики. Со II квартала 2013 г. спад в странах монетарного союза прекратился, экономика показала небольшой рост на 0,3%, в основном за счет Германии (0,7%) и Франции (0,5%). Интенсивно восстанавливается экономика Великобритании, замедлился спад в Италии и Испании. Но в целом по итогам 2013 года в странах общей европейской валюты продолжится спад с темпом 0,5 процента.

В 2012 году Европейскому Союзу удалось сократить дефицит бюджета с 4,4 до 4%, в 2013 году консолидация расходов позволит уменьшить дефицит бюджета до 3,4% ВВП. Германия смогла ликвидировать дефицит и свести бюджет с профицитом в 0,1% ВВП, сохраняется устойчивое положительное сальдо текущего счета - 6,3% ВВП. В то же время в целом долг стран Еврозоны возрос с 88,1 до 93,1% ВВП в 2012 году и увеличится до 95,5% в 2013 году.

Темпы роста экономики Японии под влиянием масштабных программ стимулирования экономики в первой половине 2013 года были самыми высокими среди ведущих развитых стран: 3,8% в I квартале и 2,6% во II квартале. Основными факторами роста были масштабные инвестиции, включая расходы на восстановление экономики после землетрясения, в том числе государственные расходы и частное потребление, которые позволили ВВП страны практически восстановить докризисные значения. По оценке, рост Японии в 2013 году составит 1,7% ВВП.

Торможение развивающихся стран и стран с переходной экономикой стало более существенным, чем развитых: темпы снизились на 1,3 п.п. - с 6,2% в 2011 году до 4,9% в 2012 году. На динамику негативно влияло снижение внешнего спроса, риски финансовой стабильности и изменение направлений потоков капитала.

В Китае динамика постепенно замедляется с 10,4% в 2010 году до 7,8% в 2012 году и до 7,4% в 2013 году. Торможение экономики Индии было более ощутимым - с 11,2% в 2010 году до 3,2% в 2012 году, что объясняется масштабным оттоком капитала и более высокой зависимостью от европейского рынка, потребляющего около половины индийского экспорта. В 2013 году рост ВВП Индии может ускориться до 5%. Сильно снизились темпы роста экономики Бразилии: после мощного восстановления на 7,5% в 2010 году темпы упали до 2,7% в 2011 году и 0,9% в 2012 году. В 2013 году рост ВВП Бразилии может ускориться до 2,2 процента.

Экономика стран Центральной и Восточной Европы замедлила рост с 4,5% в 2010 году до 1,8% в 2012 году, а уже в 2013 году ожидается оживление роста до 2,1% ВВП. Темпы роста Содружества Независимых Государств, без учета российской экономики, замедлились с 6% в 2010 году до 4,9% в 2011 году и до 3,1% в 2012 году. В 2013 году ожидается ослабление роста до 2,6% под влиянием спада экономики Украины и низких темпов Белоруссии.

Темпы роста мировой экономики, %

Вариант
2010 год
2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Мир
C-1-3
5,2
3,9
3,1
2,9
3,6
3,9
4,0
A
2,8
3,0
3,1
США
C-1-3
2,4
1,8
2,8
1,5
2,5
2,8
2,3
A
1,8
1,9
2,0
Еврозона
C-1-3
2,0
1,5
-0,6
-0,5
0,9
1,4
1,7
A
0,2
0,5
0,6
Германия
C-1-3
4,0
3,1
0,9
0,5
1,3
1,6
1,7
A
0,8
0,9
0,8
Франция
C-1-3
1,7
2,0
0,0
0,0
0,6
1,2
1,7
A
-0,2
-0,1
0,0
Италия
C-1-3
1,7
0,4
-2,4
-1,7
0,5
0,9
1,2
A
0,1
0,0
0,1
Япония
C-1-3
4,7
-0,6
1,9
1,7
1,4
1,3
1,2
A
0,8
0,7
0,5
Китай
C-1-3
10,4
9,3
7,8
7,4
7,4
7,4
7,1
A
6,8
6,6
6,4
СНГ (без России)
C-1-3
6,0
6,0
3,1
2,6
4,2
4,6
4,8
A
2,9
3,0
3,0

Благодаря мерам нормализации балансов и монетарному стимулированию экономики в 2013 году риски резкого замедления существенно снизились. В 2013 году развитые страны проходят пик консолидации, и уже с 2014 года снижение масштабов бюджетного сжатия должно ослабить давление на экономику со стороны сокращения госсектора и повысить потенциал ускорения темпов роста.

Основные варианты прогноза (варианты 1 - 3) и дополнительный вариант C базируются на достаточно позитивном сценарии развития мировой экономики.

В США постепенное завершение программы выкупа активов QE-3 не приведет к резкому снижению стоимости активов и существенному росту ставок. Удастся избежать значительного сокращения инвестиционных ресурсов, а Казначейство будет иметь возможность размещать активы, необходимые для финансирования дефицита бюджета, на приемлемых для инвесторов условиях, не вызывающих значительного повышения стоимости обслуживания госдолга.

Настроения и кредитоспособность американских потребителей и корпоративного сектора, конкурентоспособность американских товаров, дешевый кредит и рост занятости будут обеспечивать устойчивый рост спроса и приток инвестиций. Медленный рост издержек будет стимулировать американские предприятия к возвращению производств на территорию США, американская энергетика будет претендовать на лидирующие мировые позиции, обеспечивая потребности внутреннего рынка и увеличивая конкурентные преимущества, удерживая цены энергоресурсов на относительно невысоком уровне.

Рост производительности и сокращение издержек в экономике США будет способствовать росту промышленности, расширению экспорта и укреплению доли американских товаров и услуг на внешних рынках, особенно в секторах высокотехнологичного машиностроения, гражданской и военной авиатехники и услуг. США вышли на примерную сбалансированность динамики экспорта и импорта, которая согласно прогнозу сохранится вплоть до 2016 года, что позволит постепенно улучшить балансы и снизить остроту диспропорций уровней потребления и накопления.

Благоприятные условия для роста спроса на внутреннем и внешнем рынках, включая дешевый кредит и высокие показатели прибыли корпораций, позволят сохранить высокую динамику инвестиций. Несмотря на рост долгосрочных процентных ставок, рынок жилья будет восстанавливаться, создавая условия для роста потребительских расходов. Динамика инвестиций в жилищное строительство в США в 2014 - 2016 гг. может приближаться к 10-процентной траектории роста. По темпам роста инвестиций в основной капитал США сохранят лидерство среди развитых стран, а среди стран большой двадцатки будут уступать только Китаю.

В этих условиях темпы роста занятости и оплаты труда в период до 2016 года могут оставаться умеренными и будут наблюдаться в основном в строительстве и сфере услуг. Давление на расширение внутреннего спроса, оказываемое факторами сокращения издержек, может сделать неустойчивой на протяжении периода до 2016 года динамику доходов домашних хозяйств и расходов потребителей. Расширение этих компонентов внутреннего спроса будет поддерживаться ростом активов домохозяйств и расширением кредита.

В 2014 - 2016 гг. возможно ускорение роста экономики США до 2,3 - 2,8%, основанного на инвестиционной активности, росте производительности, нормализации рынка труда, расширении потребления населения и продолжении нормализации жилищного сектора американской экономики.

Зона евро в прогнозный период будет оставаться под бременем накопленных долгов, уровень которых по отношению к ВВП в связи со спадом в целом за 2013 год и необходимостью финансировать дефициты бюджетов будет продолжать увеличиваться. Безработица будет оставаться на уровне, близком к историческому максимуму, затяжной характер рецессии будет предопределять значительное снижение инвестиций и внутреннего спроса.

Основной вариант прогноза базируется на успешной реализации необходимых мер поддержки рефинансирования долга проблемных стран, что даст возможность сократить финансовую фрагментацию стран монетарного союза, закрепиться на траектории роста и нормализовать состояние бюджетов проблемных стран вследствие как роста поступлений доходов, так и сокращения расходов. Стабилизация экономики стран общей валюты будет поддерживаться стимулирующей монетарной политикой, рекордно низкими базовыми ставками, реализацией мер уменьшения финансовой фрагментации, укрепления европейских интеграционных механизмов. Скажутся результаты работы единого надзорного механизма банковского сектора на основе Европейского центрального банка.

В стабилизации европейской экономики роль локомотива сохранится за экономикой Германии, экспортный потенциал и расширение внутреннего рынка которой будут создавать условия для углубления интеграционных процессов, совместного решения странами региона неотложных проблем рефинансирования суверенного долга и создания новых механизмов европейской стабильности и монетарной централизации. В период до 2016 года Германии удастся сохранить практически сбалансированный бюджет и удерживать безработицу на рекордно низком уровне за послевоенный период. Сокращению зависимости экономики от динамики основных торговых партнеров будет способствовать сдвиг в пользу частного потребления, инвестиций и расходов при негативном вкладе чистого экспорта. Согласно основному варианту прогноза, ВВП в 2013 году возрастет на 0,5%, что поможет обеспечить Германии ресурсы, необходимые для оказания финансовой помощи кризисным странам зоны евро в предусмотренных европейским механизмом стабильности объемах. Соответственно Германия занимает жесткую позицию относительно выполнения кризисными странами обязательств фискальной консолидации. В 2014 - 2016 гг. динамика повысится до 1,3 - 1,7 процента.

В случае успешной реализации политики стабилизации, укрепления стабилизационных и успешного развития интеграционных механизмов рецессия в странах зоны евро в 2013 году будет незначительной и снижение ВВП не превысит 0,5%. Темпы роста Германии и некоторых других стран останутся положительными и будут способствовать преодолению кризиса в группе проблемных стран (Италия, Испания, Португалия, Греция и некоторые другие).

Слабое восстановление экономики Еврозоны может начаться уже в 2014 году с темпом, не превышающим 1%. Только в 2015 - 2016 гг. динамика может возрасти до 1,4 - 1,7% в случае успешной реализации планов создания банковского союза, восстановления инвестиций, кредита и потребительской активности. Прогнозируется, что лидером восстановления с 2013 года будет экономика Германии, в 2014 году к ней присоединится Франция, впоследствии, ближе к окончанию прогнозного периода, Италия и Испания.

Рост экономики Японии будет поддерживаться монетарными факторами, включающими масштабную скупку облигаций государственного долга со стороны Центрального банка Японии для достижения целевых ориентиров в 2% инфляции и удвоения денежной массы к началу 2015 года. Эти меры должны обеспечить активизацию стимулирования вялого потребления домохозяйств и промышленного производства, восстановления после землетрясения. Рост со стороны внешнего спроса будет поддерживаться повышением конкурентоспособности экспорта, с целевым ориентиром роста за четыре года на 20% к 2016 году посредством девальвации иены до уровня около 100 иен за доллар. Однако рост экспорта может вызвать усиление давления на национальную валюту, которое может быть нейтрализовано лишь интервенциями Банка Японии и ростом доходности долларовых активов. Тем не менее темпы роста ВВП в 2014 - 2016 гг. будут постепенно снижаться с 1,4% в 2014 году до 1,2% в 2016 году. При этом экономический рост будет сдерживаться торможением частного спроса и государственных расходов, вызванных необходимостью выхода из программ выкупа активов и сокращения дефицита бюджета с 9,8% ВВП в 2013 году до 5% ВВП в 2016 году, снижения государственного долга с 245% ВВП в 2013 году до 244% ВВП в 2016 году.

При реализации оптимистического сценария сохранится тенденция опережающего роста развивающихся стран.

В экономике Китая будет продолжаться политика поддержания темпов роста (их управляемого умеренного снижения) при сохранении платежеспособности ведущих китайских банков и заемщиков. Темпы роста ВВП Китая удержатся в сравнительно высоком диапазоне 7,1 - 7,4% под влиянием мер стимулирования внутреннего спроса и прежде всего роста доходов и потребления домашних хозяйств.

В результате постепенного восстановления темпов роста в мировой экономике будет происходить уменьшение ранее накопленных диспропорций в уровнях потребления и сбережения, а также торговле и платежах, что создаст предпосылки для дальнейшего расширения емкости глобальных рынков сбыта.

Базовый вариант прогноза предусматривает сохранение позитивных тенденций восстановления мировой экономики и отсутствие взаимного угнетающего влияния замедления развитых и развивающихся экономик. В этих условиях рост мировой экономики в 2013 году составит 2,9%, а к 2016 году динамика мировой экономики будет близка к 4%-ной траектории роста.

Вместе с тем прогнозный период характеризуется сохраняющейся неопределенностью перспектив устойчивой высокой динамики как развивающихся стран, так и колебаниями темпов восстановления экономик развитых стран. Реализация негативных рисков представлена в дополнительном сценарии A.

В США завершение программы QE-3 может оказать негативное влияние на настроения инвесторов, вызвать рост доходности государственного долга и дестабилизировать рынок ипотечных облигаций и возможную потерю стоимости других активов, спровоцировав потерю капитала инвесторами. Динамика внутреннего спроса может начать снижаться под влиянием увеличения стоимости заимствований и снижения стоимости активов. Восстановление программы стимулирования может не успеть сгладить негативный эффект. Необходимость повышения пределов госдолга сохраняет риск фискального обрыва и реализации варианта жесткой бюджетной консолидации. В этом варианте рост американской экономики не превысит 2 процентов.

В европейской экономике риски обусловлены задержкой в создании финансовых и политических институтов, необходимых для сокращения финансовой фрагментации стран общей валюты, остается ограниченной способность европейских банков справиться с возможными потерями по причине отсутствия полноценного банковского союза. Формирование ресурсов Европейского механизма стабильности отложено до начала работы Единого надзорного органа. Сохраняются риски недостаточной эффективности работы программы Европейского Центрального Банка Outright Monetary Transactions (OMT) или прямого выкупа облигаций суверенного долга до 3 лет для ограничения роста долговой нагрузки. В этих условиях сразу несколько стран Еврозоны в 2014 - 2016 гг. будут продолжать балансировать на грани рецессии, что приведет к подавлению деловой активности в большинстве стран региона. Роль экономики Германии, как локомотива европейского роста, будет ослаблена снижением динамики экспорта, вызванным сокращением спроса Евросоюза и развивающихся стран.

Стоимость обслуживания долгов проблемных европейских стран может вернуться на уровень выше 6%-ной отметки, что приведет к существенному росту долговой нагрузки на экономику и увеличению отношения госдолга к ВВП. В условиях этого варианта рост европейской экономики не сможет подняться выше 0,6 процента.

В Японии возможности экспортной экспансии будут ограничены вялостью основных рынков сбыта и инвестиций в США, Европе, Китае и Индии. Дешевая иена удорожает импорт, а потребление домохозяйств останется вялым. Японии, как и другим странам, придется прибегнуть к более жесткой бюджетной консолидации, сокращению государственного долга. В этих условиях рост ВВП Японии составит 0,8% в 2014 году с понижением до 0,5% к 2016 году.

Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны могут стать более чувствительными к перспективам ужесточения денежно-кредитной политики и мер консолидации балансов развитых стран под влиянием увеличивающихся рисков оттока капитала в условиях возможного замедления потенциальных факторов экономической динамики собственных экономик.

В прогнозный период вероятно сохранение достаточно высоких рисков замедления динамики стран БРИКС и ухудшение перспектив для стран - экспортеров биржевых товаров. Факторами прогрессирующего замедления экономики Китая станет снижение возможностей потенциального роста, ужесточение условий кредитования под влиянием реформы финансового сектора, сжатие инвестиционной активности жилищного сектора и других секторов экономики, нарастивших избыточные мощности в период экономического бума. В случае реализации этих рисков динамика экономики Китая к 2016 году будет ниже 6,5 процента.

В условиях реализации варианта A траектория роста мировой экономики снизится и будет находиться на уровне около 3 и менее процентов на протяжении всего периода до 2016 года.

Прогноз экономического развития стран СНГ

Динамичный рост экономик стран СНГ, без учета динамики России, который в 2010 - 2011 годах составлял около 6%, существенно затормозился в 2012 году до 3,1%. Ожидается, что в 2013 году замедление продолжится до 2,6% и будет ниже роста мировой экономики.

Для большинства стран региона ухудшились как внешние, так и внутренние условия развития. Рост промышленного производства серьезно затормозился на фоне спада европейской экономики и мировых цен на сырьевые товары. Сказалось также резкое снижение роста спроса на товары стран СНГ со стороны России.

С другой стороны, ужесточение фискальных и монетарных политик в ряде стран региона привело к существенному торможению инвестиционного спроса. Основным драйвером роста в ключевых странах СНГ остается впечатляющий рост заработной платы, который трансформируется в потребительский спрос. Рост потребления также поддерживается снижением инфляции по региону в результате динамики цен на продовольствие.

В 2013 году не только в негативных, но и в основных вариантах прогноза в регионе СНГ существенно обострились риски потери роста. Экономика региона продолжит замедляться под влиянием стагнации экономики Белоруссии и спада в Украине. Рост Казахстана останется устойчивым, но будет поддерживаться ростом экспорта за счет освоения новых месторождений. Значительно сократится спрос на конкурентный экспорт региона, существенно обострятся общие для развивающихся экономик риски масштабного оттока капитала и существенного обесценения национальной валюты. Возрастает стоимость внешних заимствований и финансирования дефицита текущего счета. Рост долговой нагрузки на экономики стран делает реальной перспективу отказа от существующих обязательств перед партнерами по СНГ.

В период до 2016 года будут сохраняться ограничения, связанные со слабой внешнеэкономической конъюнктурой и острой конкуренцией на внешних для региона рынках. Потребительский бум будет серьезно ослабевать на фоне высокой базы, замедления роста заработных плат, потребительского кредита и ускорения инфляции. В целом внутренний спрос в результате сокращения как внешних, так и внутренних источников финансирования существенно замедлится, при этом инвестиционный спрос в базовом варианте может начать восстанавливаться.

Возвращение к темпам роста, приближающимся к 5% траектории, возможно после 2015 года на фоне ускорения роста мировой экономики и роста инвестиций, особенно в нефтедобывающих странах региона.

Белоруссия

В 2012 году рост ВВП в Белоруссии резко притормозился - экономика выросла только на 1,5%. Несмотря на ожидание официальными властями ускорения темпов роста, в 2013 году ситуация продолжает оставаться сложной. После роста ВВП в I квартале на 3,8% во II квартале произошло его падение на 0,5%. Такая экономическая динамика во многом связана с сокращением внешнего спроса со стороны России и ЕС, в результате чего по итогам первого полугодия экспорт белорусских товаров снизился на 22,3% в номинальном выражении, а падение в физическом выражении составило порядка 20%. Сильный эффект на снижение объемов экспорта по сравнению с прошлым годом оказало активное использование серых схем экспорта нефтепродуктов в первом полугодии 2012 года.

Динамика основных макроэкономических показателей Белоруссии

(в % к предыдущему году)

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Реальный ВВП
5,5
1,5
1,4
2,4
2,3
2,4
Реальные располагаемые денежные доходы
-1,1
21,5
13,6
2,2
1,1
1,7
Инвестиции в основной капитал
17,9
-11,7
4,8
2,5
2,6
2,9
Оборот розничной торговли
9,0
14,1
13,9
2,1
1,0
1,2
Ослабление среднегодового курса, бел. руб. к долл. США, %
55
80
14
37
10
8
Индекс потребительских цен
53
59
18
21
19
16
Баланс счета текущих операций, % ВВП
-10,6
-2,9
-4,6
-3,7
-6,2
-5,8

Снижение импорта происходит в значительно меньшем объеме. За первое полугодие импорт товаров снизился в номинальном выражении на 9,7%, падение его физических объемов составило почти 9 процентов.

Внутренний спрос (главным образом потребительский) остается основным фактором роста белорусской экономики. По итогам первого полугодия 2013 г. розничный товарооборот вырос на 19,2%, его рост сохранялся на этом уровне как в первом, так и во втором квартале. Такую динамику позволяют поддерживать сохраняющиеся высокие темпы роста реальных располагаемых доходов. За первое полугодие реальные располагаемые доходы населения выросли почти на 20%. Рост реальных зарплат по итогам первого полугодия составил 20,5%. Инвестиции в основной капитал в I квартале текущего года выросли на 14,3%, однако во II квартале рост инвестиционного спроса замедлился и составил чуть менее 7%. По итогам первого полугодия рост инвестиционного спроса в Белоруссии составил почти 9%. На фоне роста внутреннего спроса дефицит текущего счета в I квартале 2013 г. расширился до 2,4 млрд. долларов США по сравнению с дефицитом в размере 1,8 млрд. долларов США в IV квартале 2012 года.

Несмотря на то что потребительский спрос остается главным источником роста белорусской экономики, этот потенциал в значительной степени исчерпан. Ожидается, что рост реальных располагаемых доходов населения и зарплат уже в текущем году начнет замедляться, а в прогнозный период возможна резкая коррекция роста доходов и зарплат. По итогам текущего года рост реальных располагаемых доходов населения составит чуть менее 14%. Динамика доходов определит замедление роста потребительского спроса, который ожидается в текущем году на уровне 14 процентов.

Высокие темпы роста внутреннего спроса, вызванные расширением кредитования и дальнейшим ростом заработных плат, увеличивают риски чрезмерного роста импорта и дальнейшего ухудшения внешних позиций белорусской экономики, что потенциально может привести к повторению кризисных процессов, имевших место в 2011 году. Расширение дефицита по счету текущих операций в условиях отсутствия устойчивых поступлений финансирования в виде прямых иностранных инвестиций или средств, полученных от приватизации, будет приводить к необходимости увеличивать внешние заимствования, а также оказывать давление на международные резервные активы. Эти тенденции уже приводят к постепенному ослаблению курса белорусского рубля и к росту девальвационных ожиданий.

В условиях сохранения невысокого внешнего спроса со стороны основных торговых партнеров Белоруссии по итогам текущего года ожидается сокращение экспорта товаров в номинальном выражении на 13%. На фоне снижения экспортных доходов и связанного с ним замедления инвестиционного спроса, ожидающегося на протяжении оставшихся месяцев текущего года, товарный импорт также снизится, падение его объемов составит порядка 12% в номинальном выражении. Дефицит текущего счета расширится по итогам года до 3 млрд. долларов США или до 4,6% ВВП. Этот разрыв будет оказывать давление на обменный курс белорусского рубля, который может снизиться в среднем за 2013 год на 14 процентов.

Рост экономики Беларуси в 2013 году составит около 1,4 процента.

Учитывая негативные условия внешних заимствований, а также пиковые уровни выплат по внешнему долгу Белоруссии, которые приходятся на 2014 - 2015 годы, уже в 2014 году ожидается дальнейшее снижение стоимости белорусского рубля, которое составит порядка 37 процентов.

Значительное обесценение обменного курса повысит конкурентоспособность белорусского экспорта, в результате чего рост его физических объемов составит около 5% по сравнению с падением на 13%, ожидающимся в текущем году. В то же время рост физических объемов импорта в 2014 году будет более умеренным и составит чуть менее 2%. Это позволит сократить дефицит текущего счета до 2,2 млрд. долларов, или до 3,7% ВВП.

Одновременно существенное снижение стоимости белорусского рубля приведет к росту инфляции, которая по итогам года составит 20 - 21%, что негативно отразится на покупательной способности зарплат и доходов населения. Рост реальных располагаемых доходов по итогам 2014 года резко сократится до 2,2%. На этом фоне темпы роста потребительского спроса также будут скромными и составят около 2,1%. Рост белорусской экономики в 2014 году составит около 2,4 процента.

Экономический рост в последующие годы будет критическим образом зависеть от возможности финансирования дефицита платежного баланса. Ключевое значение приобретет возможность проведения приватизации. Частично дисбаланс будет корректироваться ослаблением курса белорусского рубля, что ожидается на протяжении всего прогнозного периода. В то же время эффект от резкого обесценения рубля, ожидающегося в 2014 году, будет сохраняться ограниченное время, а в условиях дальнейшего умеренного ослабления обменного курса, несмотря на более скромные темпы роста внутреннего спроса, темпы роста импорта будут увеличиваться, и дефицит текущего счета расширится до 5,8 - 6,2% ВВП. Рост экономики Белоруссии в этих условиях составит 2,3 - 2,4% в год.

В случае возобновления чрезмерного роста заработной платы и кредитования финансирование дефицита по счету текущих операций будет затруднено, и его выравнивание может происходить за счет очередного витка инфляционной спирали и существенного замедления темпов роста внутреннего спроса.

В среднесрочной перспективе при условии проведения институциональных реформ, создания привлекательных условий для притока прямых и портфельных инвестиций, реализации резервов догоняющего развития, а также продолжения интеграционных процессов в рамках ЕЭП белорусская экономика обладает потенциалом для возвращения на траекторию устойчивого и сбалансированного роста.

Казахстан

Рост экономики Казахстана после существенного ускорения в 2010 - 2011 годах до 7 - 7,5% в 2012 году замедлился до 5 процентов.

По итогам I квартала 2013 г. рост ВВП Казахстана составил 4,7%, а по итогам первого полугодия ВВП вырос на 5,1%. Главным фактором роста экономики остается внутреннее потребление. В течение первых пяти месяцев сохранялись двузначные темпы роста объема розничной торговли, в июне он замедлился и составил чуть менее 10%, а в июле двузначные темпы роста возобновились. В то же время наблюдается некоторое замедление темпов роста реальных располагаемых доходов населения, и сохранение этой тенденции может впоследствии привести к снижению темпов роста потребительского спроса. По итогам первого полугодия реальные располагаемые доходы выросли на 2,1%, в то время как в 1 квартале их рост составил 2,8%. Тем не менее фактором, поддерживающим динамику потребительского спроса, является продолжающийся рост потребительского кредитования. По итогам года рост потребительского спроса ожидается на уровне 10,1%, что несколько ниже показателя 2012 года.

Вклад инвестиционного спроса в рост экономики по итогам года останется умеренно позитивным на фоне некоторой активизации в сфере кредитования. Финансирование дополнительных государственных капиталовложений, помимо уже реализуемых ключевых инвестиционных проектов, в нынешнем году представляется маловероятным. Рост инвестиций в основной капитал в 2013 году составит около 5%. Рост экономики Казахстана в текущем году ожидается умеренным и составит порядка 4,8 процента.

Динамика основных макроэкономических показателей Казахстана
(в % к предыдущему периоду)

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Реальный ВВП
7,5
5,0
4,8
6,2
6,0
6,0
Инвестиции в основной капитал
2,9
4,1
5,1
4,5
4,0
5,6
Оборот розничной торговли
6,2
13,4
10,1
7,2
6,2
7,1
Индекс потребительских цен
7,4
5,1
6,2
5,2
5,2
5,2
Баланс счета текущих операций, % ВВП
7,6
3
1,8
1,0
0,2
0,5

Динамика текущего счета платежного баланса Казахстана тесно связана с динамикой мировых цен на нефть. По итогам I квартала 2013 г. сальдо счета текущих операций составило 1,9 млрд. долларов США, улучшившись по сравнению с дефицитом в размере 0,8 млрд. долларов США, имевшим место в IV квартале 2012 года. В то же время сложился профицит ниже показателя I квартала 2012 г., когда баланс текущего счета составил 3,3 млрд. долларов США.

Уменьшение профицита произошло на фоне снижения экспорта товаров и одновременного увеличения объемов товарного импорта. Дальнейшая динамика торгового баланса Казахстана будет зависеть от успешного запуска месторождения Кашаган, ожидающегося осенью текущего года. Однако увеличение физических объемов добычи и экспорта нефти будет возможно не раньше 2014 года.

Если по итогам 2012 года сальдо счета текущих операций составило 6,2 млрд. долларов США, или порядка 3% ВВП, то в текущем году баланс текущего счета ожидается на уровне 1,8% ВВП.

В последующие годы высокие темпы роста экономики Казахстана сохранятся, однако они будут немного ниже уровня 2014 года. По мере выхода месторождения Кашаган на полную производственную мощность существенный ежегодный прирост объемов добычи и экспорта нефти будет ограничиваться. В то же время рост доходов от экспорта будет поддерживать потребительский и инвестиционный спрос, что отразится на росте импорта.

Одной из мер поддержки экономики может стать начало реализации крупных инвестиционных проектов, которые будут способствовать повышению занятости и деловой активности в связанных отраслях экономики. Однако инвестиции, нацеленные на диверсификацию и модернизацию экономики, будут способствовать увеличению спроса на импорт, темпы роста которого на фоне возможного сжатия внешнего спроса могут превысить темпы роста экспорта. Эти тенденции могут привести к тому, что сальдо счета текущих операций войдет в отрицательную область.

В 2014 - 2016 гг. рост экономики Казахстана удержится на 6-процентной траектории, а согласно официальному правительственному прогнозу роста ВВП ускорится до 7,1% в 2015 году.

В 2014 - 2016 гг. может возрасти позитивный вклад становления Таможенного союза в развитие экономики Казахстана, что повысит темп роста ВВП по сравнению с прогнозируемой динамикой.

Украина

Рост экономики Украины остается недостаточно динамичным, чтобы иметь перспективы достичь предкризисных объемов экономики. После падения ВВП в 2009 году на 15,1% в 2010 году рост составил всего 4,1%, в 2011 году экономика выросла на 5,2%, а в 2012 году экономический рост замедлился до 0,2 процента.

В I и II кварталах 2013 г. ВВП Украины сокращался на 1,1% по отношению к соответствующему периоду предыдущего года. На протяжении всех месяцев текущего года наблюдалось падение промышленного производства. За период с января по июль производство промышленной продукции снизилось на 5,3% по отношению к январю - июлю предыдущего года.

В то же время продолжает расти потребительский спрос. За период с января по июль объем оборота розничной торговли увеличился на 10,6%. Динамика потребительского спроса определяется ростом реальных доходов населения. Реальные располагаемые доходы в I квартале текущего года выросли на 7,6%, рост реальной заработной платы по итогам I квартала составил почти 10%, а по итогам первого полугодия она выросла на 9,6%. Фактором, поддерживающим покупательную способность заработной платы и доходов населения, остается дефляция. По итогам первых семи месяцев текущего года дефляция составила 0,4 процента.

Одним из основных рисков экономики Украины остается расширяющийся дефицит текущего счета. По итогам I квартала отрицательное сальдо счета текущих операций составило 2,2 млрд. долларов США, что более чем на 6% выше дефицита, который имел место в I квартале 2012 года. В то же время торговый дефицит Украины в I квартале текущего года снизился по сравнению с уровнем 2012 года. По итогам I квартала физические объемы товарного экспорта сократились на 4,5%, снижение объемов импорта в физическом выражении составило 8%. Одновременно рост цен на украинский экспорт составил 3,1%, а цены на импорт выросли на 1,9%. Во II квартале эта тенденция углубилась: снижение экспорта в физическом выражении составило 12,5%, а импорт снизился на 22%. При этом улучшение условий торговли за счет ценового фактора составило 1 процент.

Расширение дефицита текущего счета в I квартале 2013 г. по сравнению с I кварталом предыдущего года было связано с сокращением на 34% профицита по торговле услугами, с увеличением более чем в 2 раза дефицита по балансу доходов и оплаты труда, а также со снижением на 20% профицита по текущим трансфертам.

В условиях увеличения дефицита текущего счета поддержка фиксированного обменного курса гривны усиливает давление на постепенно снижающиеся валютные резервы, что может привести к ослаблению курса гривны в оставшиеся месяцы 2013 года.

Возможное снижение стоимости гривны наряду с двукратным сокращением Национальным банком Украины учетной ставки до уровня 6,5% может привести к тому, что уже в нынешнем году дефляционные процессы сменятся инфляционными.

Слабая гривна позволит повысить конкурентоспособность украинского экспорта, спрос на импорт будет сокращаться, и внешнеторговые позиции экономики Украины улучшатся, снизится давление на валютные резервы. В то же время потребительская инфляция негативно отразится на покупательной способности доходов населения, что будет ограничивать рост внутреннего спроса.

В 2013 году ожидается нулевой рост экономики Украины или даже спад в размере одного процента. Официальный правительственный прогноз роста ВВП, заложенный в госбюджете на 2013 года, составляет 3,4% роста.

Восстановление экономического роста начнется не ранее 2014 года и будет поддерживаться улучшением внешнего спроса, а также ослаблением обменного курса гривны и ростом конкурентоспособности экспорта.

Высокими рисками остаются финансовая и политическая нестабильность, что подрывает как потребительскую уверенность, так и доверие бизнеса. Ввиду затянувшегося кризиса банковского сектора и сохраняющихся проблем кредитования, а также на фоне не очень благоприятной бизнес-среды динамика инвестиционного спроса может оставаться слабой или даже негативной вплоть до 2015 года. В то же время начавшееся ослабление денежной политики может стать фактором ускорения роста инвестиций.

В 2014 году рост экономики Украины ожидается на уровне 2 - 2,4%, а в 2015 - 2016 годах рост ВВП может ускориться до 3 - 3,2 процента.

Конъюнктура мировых товарных рынков

В 2012 году в мировой торговле продолжилось падение динамики оборота - до 2,5% по сравнению с ростом на 12,5% в 2011 году, сокращение физических объемов экспорта энергоносителей и готовых промышленных изделий. Эта тенденция сохранится и в 2013 году: темп роста мировой торговли товарами не превысит 2,5%. К 2016 году расширение мировой торговли, по оценкам WTO и Unctad, способно вернуться на 5%-ную траекторию роста, что, однако, значительно уступает устойчивому докризисному росту двухтысячных годов, превышавшему 7%. В целом период быстрого увеличения торговли, когда расширение товарооборота между странами могло существенно обгонять динамику мирового ВВП, завершен. В прогнозный период динамика мировой торговли будет опускаться к траектории мировой экономики. Угроза длительной стагнации внешнего спроса становится опасней циклических колебаний мировых цен на сырьевые товары.

Мировой рынок нефти

В 2012 году мировое потребление жидких углеводородов (включая сырую нефть, попутный нефтяной конденсат, сверхтяжелую нефть битумных песков, плотные масла горючих сланцев, другие трудно извлекаемые и высокотехнологичные гидрогены) составило 4,4 млрд. тонн. Устойчивая тенденция превышения спроса на нефть над предложением, наблюдавшаяся с середины двухтысячных годов, в 2012 году изменилась на противоположную ситуацию избыточного предложения, которая в условиях пониженных темпов роста мировой экономики может продлиться до конца прогнозного периода.

Мировое потребление нефти по основным регионам и странам

(млн. тонн в год)

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Мировое потребление
4363
4395
4436
4503
4559
4609
США
929,8
914,8
920,4
937,8
953,2
960,2
Европа (ОЭСР)
710,9
689,5
675,6
673,0
670,8
675,2
ОЭСР - всего
2268
2246
2234
2255
2271
2275
Япония
222,0
233,0
230,0
232,2
231,3
220,1
Китай
490,4
506,8
528,2
555,0
579,6
603,6
Индия
163,3
170,3
174,7
179,2
183,4
188,6
Бразилия
128,9
132,9
138,9
140,1
141,3
143,4
Россия
136,4
139,4
143,9
146,5
149,2
150,9
Страны - не члены ОЭСР
2114
2173
2229
2273
2309
2354

--------------------------------

<*> Включая все виды жидких углеводородов здесь и далее.

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

По оценкам Энергетической Информационной Администрации (EIA), в 2013 году спрос на жидкие углеводороды под влиянием замедления мировой экономики прибавит менее 1%, в 2014 году, отражая ускорение экономики, спрос будет расти более динамично, увеличившись на 1,5%, и до 2016 года спрос на жидкие углеводороды удержится выше 1%-ной траектории.

Темпы прироста потребления нефти по основным регионам
и странам (%, к предыдущему году)

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
2016 - 2012 гг.
Мировое потребление
1,6
0,8
0,9
1,5
1,2
1,1
4,9
США
-1,2
-1,6
0,6
1,9
1,6
0,7
5,0
Европа (только ОЭСР)
-3,5
-3,0
-2,0
-0,4
-0,3
0,7
-2,1
ОЭСР - всего
-1,0
-1,0
-0,5
0,9
0,7
0,2
1,3
Япония
2,1
4,9
-1,3
0,9
-0,4
-4,8
-5,5
Китай
5,6
3,4
4,2
5,1
4,4
4,1
19,1
Индия
0,8
4,3
2,6
2,5
2,3
2,9
10,8
Бразилия
-1,2
3,1
4,5
0,9
0,9
1,5
7,9
Россия
10,8
2,2
3,2
1,8
1,8
1,1
8,3
Страны - не члены ОЭСР
4,3
2,8
2,6
2,0
1,6
1,9
8,3

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

При этом в США с 2013 года спрос будет расти достаточно динамично, в ближайшие годы будет превышать 1,5% в год, за период 2012 - 2016 гг. спрос вырастет на 5%, а его динамика будет примерно соответствовать росту потребления жидких углеводородов в мире. Спрос в Европе будет продолжать сокращаться, но снижение потребления жидких углеводородов замедлится, а к 2016 году, вслед за восстановлением экономики, сменится умеренным ростом с темпом 0,5 - 0,7% ежегодно, но в целом сокращение спроса в Европе за период превысит 2 процента.

Лидерами по темпам роста потребления жидкого топлива останутся развивающиеся страны, прежде всего Китай и Индия, где объемы спроса за 2012 - 2016 гг. вырастут на 19,1 и 10,8% соответственно. Потребление в России возрастет на 8,3%, в Бразилии - на 7,9%. Рост потребления в странах - не членах ОЭСР, несмотря на возможное замедление роста экономики, будет в прогнозный период высоким - 8,3 процента.

Структура мирового потребления жидких энергоносителей сохранит тенденцию сокращения доли развитых стран и роста доли развивающихся, при этом с 2014 года доля потребления жидких углеводородов развивающимися странами станет больше потребления в развитых странах. Доля США будет стабильной на уровне 20,8%, Китай будет потреблять более 13% мировых жидких углеводородов, потребление России составит 3,3% общемирового.

Мировое производство нефти по основным регионам и странам
(млн. тонн в год)

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Мировое производство
4326
4427
4480
4524
4577
4623
ОЭСР
1064
1109
1136
1170
1190
1200
США
485,7
526,3
553,2
597,9
607,6
624,2
Канада
182,4
198,2
205,4
211,6
232,6
237,1
Китай
216,0
219,0
225,0
221,0
219,0
216,0
Бразилия
126,0
128,0
139,0
147,0
166,0
175,0
ОПЕК
1747
1814
1800
1792
1799
1816
Россия
512,4
516,8
520,0
520,0
520,0
521,0
Страны - не члены ОЭСР
1513
1500
1539
1560
1592
1613
Страны - не члены ОПЕК
2577
2608
2675
2730
2781
2813

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

Мировое производство жидких углеводородов в 2012 году составило 4,43 млрд. тонн. В 2013 году и в целом на протяжении прогнозного периода будет увеличиваться достаточно сдержанно, чуть более 1% ежегодно, что существенно ниже (на 2,3%) увеличения добычи 2012 года.

Страны ОПЕК до 2016 года практически не будут поднимать уровень добычи, их доля в мировом производстве несколько снизится - с 41% в 2012 году до 39,3% к 2016 году. Однако такие страны, как США, Канада, Бразилия, будут периодически поднимать уровень производства благодаря освоению новых месторождений, технологий добычи и транспортировки.

Темпы прироста производства нефти по основным регионам
и странам (%, к предыдущему году)

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
2016 - 2012 годы
Мировое производство
0,3
2,3
1,2
1,0
1,2
1,0
4,4
ОЭСР
-0,1
4,2
2,5
3,0
1,7
0,9
8,3
США
4,2
8,4
5,1
8,1
1,6
2,7
18,6
Канада
2,3
8,7
3,6
3,0
9,9
1,9
19,6
Китай
0,1
1,5
2,6
-1,6
-1,2
-1,2
-1,4
Бразилия
0,4
1,7
8,0
5,9
12,7
5,6
36,2
ОПЕК
0,7
3,9
-0,8
-0,4
0,4
1,0
0,1
Россия
1,4
0,9
0,6
0,0
0,0
0,2
0,8
Страны - не члены ОЭСР
0,0
-0,9
2,6
1,4
2,1
1,3
7,5
Страны - не члены ОПЕК
0,0
1,2
2,5
2,1
1,9
1,1
7,8

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

Прогнозируется, что доля США в мировом производстве нефти увеличится с 12,3% в 2013 году до 13,5% в 2016 году, доля развивающихся стран немного снизится - с 77,9% до 76,6%. Зависимость американской экономики от импорта жидких углеводородов снизится с 42% от уровня потребления в 2012 году до 35% в 2016 году.

В России объем добычи нефти стабилизируется на уровне 520 млн. тонн. Это означает, что доля России в мировом производстве нефти будет немного снижаться - с 11,6% в 2013 году до 11,3% в 2016 году.

Динамика мирового производства и потребления нефти

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Мировое производство, млн. тонн в год
4326
4427
4480
4524
4577
4623
Мировое потребление, млн. тонн в год
4363
4395
4436
4503
4559
4609
Изменение запасов, млн. тонн в год
-36,2
31,8
43,7
20,9
18,1
14,1
Доля России в мировом производстве, %
11,8
11,7
11,6
11,5
11,4
11,3
Доля России в мировом потреблении, %
3,1
3,2
3,2
3,3
3,3
3,3

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

В целом за период 2012 - 2016 гг. производство увеличится на 4,4%, а потребление на 4,9%. Значительный объем прироста производства в 2012 году ушел на пополнение запасов, сократившихся в 2011 году на 36,2 млн. тонн. На протяжении прогнозного периода прирост запасов будет постепенно замедляться с 43,7 млн. тонн в 2013 году до 14 млн. тонн в 2016 году, однако объемы производства останутся больше объемов добычи, что будет сохранять фактор давления на ценовую динамику.

Волатильность динамики цен на нефть существенно снизилась в последнее время. Достигнув в конце I квартала 2011 г. около 110 долларов США за баррель, цена на нефть в среднем сохраняется на этом уровне. Колебания в основном были связаны с геополитическими факторами и финансовой напряженностью в странах Еврозоны. В начале II квартала 2013 г. цена снизилась, под влиянием роста предложения со стороны США и опасения существенного замедления экономики Китая, до уровня, близкого к 100 долларам США за баррель. Однако к августу цена на нефть восстановилась на уровне, близком к привычным 110 долларам, под влиянием возросших геополитических рисков и роста напряженности ситуации вокруг Сирии, улучшения ожиданий инвесторов относительно перспектив разрешения европейского кризиса и перспективы роста спроса на жидкие углеводороды в США при систематическом сокращении запасов.

Ожидается, что в среднем за 2013 год цена на нефть марки Urals составит 107 долларов США за баррель. Это подразумевает возможность некоторого снижения цен до 102 - 103 долларов США за баррель к концу 2013 года.

В соответствии с основными вариантами прогноза (1,3) предполагается, что цена на нефть снизится с 107 долларов США за баррель в 2013 году до 101 доллара США за баррель в 2014 году, в 2015 - 2016 гг. цена составит около 100 долларов США за баррель. Эти оценки несколько более консервативны, чем консенсус-прогноз.

Основными факторами, которые могут оказывать давление на снижение цен на нефть, являются увеличение предложения нефти со стороны США и Ирака, а также завершение цикла мягкой монетарной политики в части ключевых развитых стран. В период начала сворачивания мер количественного смягчения возможны резкие негативные колебания цен биржевых товаров, включая энергоносители. Эти факторы делают вероятным некоторое снижение цен на нефть и их стабилизацию на уровне, близком к 100 долларам США за баррель.

Поддержку ценам на нефть будет оказывать сохранение напряженной обстановки на Ближнем Востоке. В ближайшие годы следует учитывать фактор отсутствия гарантий стабильных поставок из стран Арабского региона. При этом предполагается, что страны ОПЕК, и прежде всего Саудовская Аравия, не задействуют все свои свободные мощности по увеличению добычи. Со стороны спроса поддержание ценовой динамики обеспечивается относительно благоприятными условиями роста в таких основных потребителях энергоресурсов, как США и Китай, потребностями замещения ядерной энергетики в Германии и частично в Японии.

В условиях развития мировой экономики по сценарию A в 2014 году возможно более значительное по сравнению с базовым вариантом снижение цен на нефть - до 84 долларов США за баррель, в 2015 - 2016 гг. цены на нефть снизятся до 80 долларов США за баррель, а в реальном выражении цены будут ниже 2010 года.

Препятствовать восстановлению спроса будут задержка восстановления экономической активности, сокращение возможностей для роста экономик Китая, Индии, Бразилии - стран с наиболее высокой динамикой спроса на нефть. Хотя вероятность затяжной рецессии европейской экономики в середине 2013 года снизилась, страны-должники и страны-доноры еще не приняли эффективные меры по выработке единой тактики выхода из кризиса, сохраняются риски и тенденции финансовой фрагментации Еврозоны, нет роста производства. Остается вероятность жесткой бюджетной консолидации в США под давлением превышения пределов роста госдолга.

Со стороны предложения в среднесрочной перспективе факторами быстрого снижения цен на нефть даже в условиях ускорения динамики мировой экономики могут стать существенный рост добычи сланцевых углеводородов в США и сокращение импорта нефти со стороны Америки. Риски реализации падения цен на нефть поддерживаются возможностью интенсивного роста предложения за счет полномасштабного выхода на рынок иракской нефти и превышения высоких квот добычи странами ОПЕК.

Вместе с тем восстановление склонности инвесторов к увеличению рисков на фоне улучшения перспектив экономического роста сохраняет вероятность продолжения восходящей динамики цен на нефть, что представлено в дополнительном варианте C - 113 долларов США за баррель в 2014 году, 116 долларов США за баррель в 2015 году и 120 долларов США за баррель в 2016 году.

Природный газ

В 2012 году мировое потребление природного газа составило 3,35 трлн. куб. м и выросло на 0,7%, что заметно ниже динамики 2011 года, когда потребление увеличилось на 2,3%. В 2013 году динамика потребления продолжит замедляться - темп прироста составит 0,5%. В 2012 - 2016 гг. мировое потребление природного газа возрастет на 6%, что заметно уступает динамике предыдущего пятилетнего периода, когда рост спроса превысил 10 процентов.

Мировое потребление газа по странам и группам стран
(млрд. куб. м)

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
2016 год к 2012 году, %
Потребление, всего
3328
3353
3369
3404
3469
3555
6,0
Развитые страны
1606
1653
1642
1629
1648
1692
2,4
США
690,0
725,7
716,6
708,0
716,3
742,6
2,3
Европа
563,8
553,9
553,7
553,4
558,2
560,1
1,1
Развивающиеся страны
1723
1700
1726
1775
1821
1863
9,6
Китай
111,2
123,1
133,7
146,9
159,0
171,6
39,4
Индия
66,0
64,0
64,4
65,4
66,0
67,3
5,1
Бразилия
29,4
27,8
30,1
31,4
32,3
33,0
18,7
Россия
489,0
463,3
468,5
476,9
486,7
492,7
6,3

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); International Monetary Fund, World Economic Outlook Database (МВФ); Eurostat; IHS Global Insight; Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

Наиболее быстро потребление газа будет увеличиваться в Китае - рост за период 2012 - 2016 гг. приблизится к 40%, потребление в Бразилии увеличится немногим менее чем на 20%, в России рост превысит 6%. В развивающихся странах потребление природного газа увеличится на 9,6%. В США в 2013 - 2014 гг. потребление газа на внутреннем рынке будет сокращаться под влиянием заметного восстановления цен внутреннего рынка, однако затем рост спроса восстановится, составив за период 2,3%. В Европе потребление природного газа за период увеличится чуть более чем на 1 процент.

Мировое производство газа по странам и группам стран
(млрд. куб. м)

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
2016 год к 2012 году, %
Производство, всего
3283
3381
3396
3435
3490
3581
5,9
Развитые страны
1156
1226
1207
1185
1198
1240
1,1
США
634,8
677,0
668,7
667,0
676,0
707,2
4,5
Европа
268,8
283,2
269,8
259,5
254,8
247,8
-12,5
Развивающиеся страны
2127
2154
2190
2250
2293
2341
8,7
Ближний Восток
484,3
527,8
534,4
558,1
570,2
583,2
10,5
Россия
670,8
652,6
665,0
674,0
682,0
688,0
5,4

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); International Monetary Fund, World Economic Outlook Database (МВФ); Eurostat; IHS Global Insight; Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

Добыча газа в США, включая сланцевый, за период 2013 - 2016 гг. существенно сбавит темпы роста - 4,5%, по сравнению с ростом объемов добычи на 18,6% за предыдущий период. Экспортный потенциал газа в США оценивается около 35 млрд. куб. м в год. В Европе ожидается спад добычи на 12,5%, к 2016 году потребность региона в импорте природного газа оценивается более чем 312 млрд. куб. м в год. Наиболее динамичный рост добычи природного газа будет поддерживаться в регионе Ближнего Востока, объем добычи за период превысит 10%. В России за период добыча возрастет на 5,4 процента.

Динамика и цены мирового производства и потребления
природного газа

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Динамика мирового производства, млрд. куб. м в год
2,4
3,0
0,5
1,1
1,6
2,6
Динамика мирового потребления, млрд. куб. м в год
2,3
0,7
0,5
1,1
1,9
2,5
Изменение запасов, млрд. куб. м в год
-45,4
27,8
27,5
30,8
21,0
25,6
Оптовая цена газа терминала Henry Hub (США), долл./тыс. куб. м
139
96
150
177
156
153
Цена газа (цены доставки (отпускные)) для промышленности США, долл./тыс. куб. м
179
140
164
168
172
192
Цена газа (цены доставки (отпускные)) для домашних хозяйств США, долл./тыс. куб. м
395
389
396
393
395
422
Цена газа в Европе по долгосрочным контрактам, долл./тыс. куб. м
371
388
381
361
366
371
Доля России в мировом производстве, %
20,4
19,3
19,6
19,6
19,5
19,2
Доля России в мировом потреблении, %
14,7
13,8
13,9
14,0
14,0
13,9

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); International Monetary Fund, World Economic Outlook Database (МВФ); Eurostat; IHS Global Insight; Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

Динамика и цены на газ, а также влияние цен на нефть на цены долгосрочных контрактов поставки газа сохранят значительную сегментацию по регионам. По оценкам МВФ, тесная связь между ценами на газ и долгосрочными контрактами на базе цен на нефть сохранится в Японии, продолжит ослабляться в Европе и останется незначительной в США. В 2013 году под влиянием факторов восстановления рентабельности высокотехнологичных месторождений, падение которой привело к сокращению бурения скважин и усилению спроса для производства электроэнергии взамен исчерпанных угольных месторождений, отмечен существенный рост цен на газ в США, значительно превысивший снижение предыдущих двух лет. Оптовые цены на газ терминала Henry Hub поднялись с 95 долларов США за 1000 куб. м в 2012 году до 145 долларов США в 2013 году. По отношению к достаточно высокому уровню 2013 года оптовая цена на газ в 2016 году возрастет еще на 2 процента.

В то же время цены на газ внутреннего рынка США сохранят значительную дифференциацию по категориям потребителей. Цены на газ для промышленности будут оставаться существенно ниже, чем для других секторов и промышленных регионов мира, усиливая конкурентные преимущества экономики США. По данным Энергетической информационной администрации (EIA), цены на газ для промышленности составят к 2016 году 192 доллара США за 1000 куб. м и увеличатся к 2012 году на 38%. Цены на газ для домашних хозяйств держатся на значительно более высоком уровне - к 2016 году будут составлять 422 доллара за 1000 куб. м и увеличатся к уровню 2012 года на 8%. Оптовые цены на газ в Европе, по оценкам Global Insight и Cambridge Energy Research Associates, увеличатся в 2013 году на 7% и до 2016 года практически стабилизируются на уровне 265 - 270 долларов США за 1000 куб. метров. Цены на газ на границе Европы по долгосрочным контрактам, по консенсус-прогнозу Energy Information Administration (EIA); IHS Global Insight; Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA); МВФ, World Bank, будут на уровне 370 долларов США за 1000 куб. м, ожидаемое их снижение не превысит 5 процентов.

Расширение источников поставки природного газа, в том числе с использованием технологий для добычи сланцевого газа в среднесрочной перспективе будет способствовать насыщению рынка и сдержанной ценовой динамике. При этом насыщение рынка газа и относительно сдержанный рост спроса формируют траекторию цен на газ, которая может постепенно понижаться относительно цены на нефть. Однако паритет цен по термальному коэффициенту будет ограничивать в среднесрочный период потенциал снижения цен на газ.

Прогноз Минэкономразвития России немного более консервативен, чем оценки энергетических и международных организаций и учитывает факторы давления на цены со стороны возрастающей доли в мировой торговле сжиженного природного газа и роста объемов поставок газа по спотовым контрактам. Основные мощности СПГ в среднесрочный период будут введены на Ближнем Востоке и в Австралии. Ориентир по срокам масштабного увеличения поставок СПГ со стороны США остается за временным интервалом прогноза.

В то же время, несмотря на растущее значение сжиженного природного газа и проектов нетрадиционных способов добычи сланцевого и угольного газа, на европейском континенте спрос на газ магистральных трубопроводов будет обеспечиваться растущими потребностями со стороны спроса европейской электроэнергетики и промышленного производства.

Прогноз МЭР допускает возможность 15-процентного снижения цен на газ за период до 2016 года к уровню 2012 года.

В соответствии с базовым вариантом прогноза экспортная цена на газ для дальнего зарубежья может снизиться с 393 долларов США за тыс. куб. м. в 2012 году до 390 долларов США за баррель в 2014 году и до 330 долларов США за тыс. куб. м в 2016 году. Сценарий A, подразумевающий снижение цен на нефть до 80 - 84 долларов США за баррель, приводит к снижению цен на газ до уровня ниже 300 долларов США за тыс. куб. метров.

Существует вероятность более резкого снижения цен на газ под влиянием роста предложения, обострения конкуренции поставщиков, освоения новых источников топлива и технологий газодобычи, начала промышленной эксплуатации Японией газогидратных месторождений.

В сценарии C цена на газ возвращается к отметке почти 400 долларов США за тыс. куб. м при росте цены на нефть до 120 долларов США за баррель.

Сталь

Развитие мировой черной металлургии в кратко- и среднесрочной перспективе по-прежнему будет определяться динамикой спроса со стороны промышленности и строительства, создания и модернизации объектов транспортной инфраструктуры.

По данным мировой организации производителей стали Worldsteel, рост глобального потребления готовой стальной продукции после некоторого замедления в 2012 году (до 1,2% из-за его снижения на 4,5% в странах ЕС) в 2013 - 2015 гг. останется на среднем уровне около 3% и будет сдерживаться вялостью европейской автомобильной промышленности и торможением экономики Китая. После 2016 года темп мирового потребления стали снова ускорится до 4 - 4,5%. При этом темпы роста спроса в Китае, на который приходится 40% мирового потребления стали, ожидаются несколько ниже среднемировых, что отражает тенденцию замедления динамики промышленности КНР и охлаждение рынка жилья и жилищного строительства. В то же время согласно прогнозу Worldsteel темпы роста потребления стали в странах СНГ могут быть несколько выше среднемировых.

Производство и потребление стали (млн. т в год)

2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Мировое производство
1510
1548
1593
1641
1698
Мировое потребление
1426
1463
1507
1557
1619
Изменение запасов
84
85
86
84
78
Цена стали, долл. за тонну
402
380
390
410
440

Источник: Worldsteel; UNCTAD; LME; прогноз Минэкономразвития России (МЭР); IHS Global Insight; WorldBank.

Во II квартале 2013 г. цена на стальную заготовку на Лондонской бирже металлов значительно упала по сравнению с 402 долларами США за тонну в 2012 году. Падение было вызвано ростом выплавки стали в странах Юго-Восточной Азии и депонированием контрактных поставок на крупнейших биржевых площадках. Краткосрочным фактором стало ожидание сворачивания ФРС США программ количественного смягчения. Поскольку ожидания не подтвердились, можно ожидать восстановления цен до среднегодового уровня 380 долларов США за тонну в 2013 году.

В 2014 - 2016 гг. динамика цен на сталь будет зависеть от состояния экономик зоны евро и Китая. Достаточно велики риски того, что замедление темпов роста промышленности Китая будет более значительным, и динамика потребления стали и металлопродукции также сократится.

По оценкам, в соответствии с базовым вариантом прогноза, цена на сталь начнет восстанавливаться в 2014 году и в дальнейшем на фоне ускорения роста потребления на ключевых рынках увеличится до 440 долларов США за тонну в 2016 году. Поддержку ценам окажет ожидаемый масштабный вывод избыточных мощностей в Китае в результате сокращения региональных бюджетных расходов.

Алюминий

На рынок алюминия сильное давление оказывают огромные складские запасы, несмотря на то, что биржевые цены уже вплотную приблизились к уровню себестоимости выпуска. Текущая рыночная конъюнктура делает нерентабельными около 30% всех алюминиевых мощностей в мире. На протяжении 2012 года цены были относительно стабильны благодаря избытку ликвидности, и предприятия не стали ускоренно выводить мощности.

В итоге ситуация по сравнению с прошлым прогнозом практически не изменилась. В КНР, по оценкам, не менее 20% китайских алюминиевых предприятий продолжают нести убытки из-за возрастающих издержек. По оценкам, закрытие заводов в Европе, Австралии и КНР привело к сокращению производства первичного алюминия всего на 2,1 млн. т в 2012 году.

Цены на алюминий сократились к июлю 2013 г. на 15% по отношению к пику в декабре 2012 г. и снизились до 1768 долларов США за тонну, оставаясь на легком нисходящем тренде.

Снижение цены алюминия ниже 1800 долл./т может стимулировать дальнейшее сокращение производства, что может привести к дефициту металла на рынке и косвенно поддержать цены в будущем. Поэтому потенциал ценового снижения алюминия оценивается слабее, чем у других цветных металлов, если рассматривать вероятность ухудшения конъюнктуры рынка.

Производство и потребление алюминия (млн. т в год)

2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Мировое производство
45,2
47,1
48,5
50,1
51,8
Мировое потребление
47,4
50,1
52,8
56,0
59,6
Изменение запасов
-2,2
-3,1
-4,3
-5,9
-7,8
Цена алюминия, долл. за тонну
2019
1850
2000
2100
2150

Источник: UNCTAD; LME; прогноз Минэкономразвития России (МЭР); IHS Global Insight; World Bank.

Основной вариант прогноза предполагает, что цены на алюминий снизятся до 1850 долларов США за тонну в среднем в 2013 году, после чего начнут постепенно возрастать на фоне ускорения роста мировой экономики и достигнут 2150 долларов США за тонну к 2016 году. Физический спрос на металл в мире будет высоким, прежде всего за счет Северной Америки и Азии. Основными драйверами роста здесь являются автомобильная, строительная и машиностроительная индустрии региона. В период 2016 - 2017 гг. предложение и вводимые мощности производства могут начать отставать от объемов спроса на металл. Ускорение сокращения запасов возможно в конце периода, но при этом на рынках не будет ощущаться острого дефицита металла ввиду его больших складских запасов, в том числе биржевых. Тем не менее на волне роста спроса цены могут подрасти в 2017 году ближе к уровню 2500 долларов США за тонну.

Медь

Баланс реального спроса и предложения меди в 2011 - 2012 годах оставался достаточно стабильным с небольшим опережением спроса над предложением. Демпфером колебаний спроса служит, с одной стороны, исторически развитый рынок вторичного металла, а с другой - инвестиционный потенциал меди как объекта финансового инвестирования в случае появления на рынке избытков предложения.

В 2013 - 2016 гг. основными факторами давления на спрос остается вялая динамика промышленности в зоне евро и сокращение закупок меди Китаем, на который приходится 40% видимого потребления меди. С позитивной стороны поддержку медным котировкам будет оказывать начавшееся восстановление промышленности и рынка жилья в США и продолжение политики монетарного стимулирования. Поддерживали реальный спрос на медь и инвестиционный потенциал металлических активов, включая медь, политика правительства Китая по наращиванию стратегических резервов цветных металлов и долгосрочная стратегия плавного перемещения международных резервных активов из суверенного долга США в стратегические резервы цветных металлов. Эта стратегия призвана укрепить позиции юаня в качестве международной резервной валюты.

За январь - июль 2013 г. цена на медь снизилась на 7% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года, в июле цена на медь составила 6,9 тыс. долларов США за тонну.

Производство и потребление меди (млн. т в год)

2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Мировое производство
20,1
21,0
22,1
22,9
24,0
Мировое потребление
20,5
20,6
21,4
21,9
22,6
Изменение запасов
-0,4
0,4
0,7
1,0
1,4
Цена меди, долл. за тонну
7950
7200
7050
7000
7000

Источник: International Copper Study Group; UNCTAD; LME; прогноз Минэкономразвития России (МЭР); IHS Global Insight; World Bank.

В основном варианте прогноза цены на медь снизятся до среднего уровня 7200 долларов США за тонну в 2013 году. В 2014 году снижение цен на медь в базовом сценарии продолжится, цены могут стабилизироваться на среднем уровне 7000 долларов США за тонну в 2015 - 2016 годах.

На стороне рисков более значительного снижения цен окажутся относительно невысокие темпы восстановления отраслей промышленности с высоким потреблением меди и дополнительное депонирование на биржевых площадках около 0,5 млн. т поставок меди из стран Африки и 0,4 млн. т - из Перу в период до 2016 года.

Никель

На цены на никель продолжает влиять замедление роста промышленности в США и КНР, а также рецессия в зоне евро и данные о сокращении промышленных заказов в Германии. Котировки металла сокращаются также под влиянием высоких запасов на биржевых складах лондонской и шанхайской бирж.

С января по июль 2013 года цена на никель снизилась на 21,5% - до 13705 долларов США за тонну - это почти абсолютный минимум последних лет, цена опускалась ниже только в первой половине кризисного 2009 года. Вместе с тем есть основания предполагать, что эта тенденция существенно ослабнет, так как при такой цене производители будут вынуждены ограничить предложение металла, поскольку уровень издержек эквивалентен 17 тысячам долларов США за тонну. Инвесторы же получат стимул покупать с расчетом на восстановление спроса со стороны отраслей и стран-потребителей.

Производство и потребление никеля (тыс. тонн в год)

2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Мировое производство
1741
1860
1914
1972
2040
Мировой спрос
1671
1770
1823
1883
1959
Изменение запасов
70
90
91
89
81
Цена никеля, долл. за тонну
17536
15000
16500
18000
19500

Источник: International Nickel Study Group; UNCTAD; LME; прогноз Минэкономразвития России (МЭР); IHS Global Insight; World Bank.

По оценкам, в соответствии с базовым вариантом прогноза, цена за тонну никеля в 2013 году может составить 15 тысяч долларов, однако в 2014 - 2015 годах с оживлением восстановительных процессов цены повысятся до 17 - 19 тыс. долларов. В дальнейшем, по мере ускорения восстановления деловой активности цены на никель возобновят рост до 21 тысячи долларов США за тонну к 2016 году.

Продовольственный рынок

Ситуация на продовольственном рынке в 2012 году во многом определялась перспективами производства зерновых, кукурузы и масличных культур в США, а также последствиями засухи в ряде зернопроизводящих стран (Черноморского региона и Австралии). Существенное понижение прогноза по кукурузе вследствие засухи в США (почти на 100 млн. т) стало одним из существенных факторов возобновления роста мировых цен на зерно, при этом новая волна повышения также возможна зимой или весной 2014 года.

Производство и потребление пшеницы (млн. тонн)

2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Производство
651,4
686,6
695,0
700,0
705,9
Потребление
675,1
689,9
694,8
700,6
706,5
Переходящие запасы
174,2
170,9
171,1
170,5
169,9
Изменение запасов
-23,7
-3,3
0,2
-0,6
-0,6
Цена прогноз МЭР (долл./т)
300
280
283
294
300
Консенсус-прогноз
287
290
304
309

Источник: Минсельхоз США; прогноз Минэкономразвития России (МЭР); IHS Global Insight; World Bank.

Среднесрочный прогноз мирового производства и потребления пшеницы оставался благоприятным, особенно после засухи 2012 года и понижения оценок урожая зерновых. Предполагается, что в 2013 году производство пшеницы будет незначительно отставать от потребления, благодаря чему переходящий запас пшеницы уменьшится на 3,3 млн. тонн до 170,9 млн. тонн, что составляет всего 25% от мирового потребления против обычных 30%. В последующие годы неблагоприятное воздействие неурожая 2012 года будет ослаблено, но потребление будет превышать предложение с повышательным давлением на цены.

Негативный импульс из США вместе со слабыми урожаями в других регионах будет довольно продолжительным. Засуха по-прежнему влияет на урожаи кукурузы в северном полушарии, в результате чего мировое производство может сокращаться на 3 - 4% ежегодно.

Прогноз по запасам пшеницы на 2014 год несколько снижен, главным образом в связи с ожидаемым сокращением производства и ростом потребления в сезон 2013 - 2016 годов. В целом, мировой показатель отношения объема запасов зерновых к уровню их потребления может снизиться до 23,2%, что на 2 процентных пункта ниже показателя за сезон 2012 - 2013 годов.

Рост цен на зерно обусловит замедление роста объемов кормового потребления. При этом цены на продукцию животноводства останутся на стабильно высоком уровне.

Мировая торговля, согласно прогнозу Мирового совета по зерну (World Grain Council), будет на 13,3 млн. тонн ниже отметки сезона 2012 - 2013 годов и составит 132,7 млн. тонн, что связано преимущественно с уменьшением импорта кормового зерна.

В США и Украине экспортное предложение снизилось, и хотя в Бразилии, Аргентине и Южной Африке следующие урожаи могут быть более высокими, на рынках остаются преобладающими опасения сокращения предложения объемов экспорта зерновых.

По данным Мирового совета по зерну, снижение урожая пшеницы и кукурузы впервые с 1993/94 года приведет к спаду потребления. Уровень мировых запасов, согласно прогнозу, упадет до шестилетнего минимума, при этом особенно резкий спад ожидается в основных странах-экспортерах.

В то же время мировое производство риса в 2012/2013 году, согласно прогнозу, возрастет до рекордных 466 млн. тонн (464 млн. тонн). Тем не менее после интенсивного расширения в прошлом году, обусловленного ростом производства, потребление должно увеличиться лишь умеренно - до 465 млн. тонн (459 млн. тонн).

Учитывая инерционный характер баланса между мировым производством и спросом, существенного изменения объема мировых переходящих запасов не ожидается, учитывая лишь умеренный рост в основных странах-экспортерах риса.

По оценкам, в соответствии с базовым вариантом прогноза цена за тонну пшеницы в 2013 году может составить 280 долларов США. В зависимости от факторов зернового производства ценовой диапазон к 2016 году составит от 250 до 350 долларов США за тонну (300 долларов США за тонну в соответствии с базовым вариантом прогноза).

2.2. Основные приоритеты социально-экономического развития
Российской Федерации в 2014 - 2016 годах

Социально-экономическая политика Правительства Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2014 - 2016 гг.) будет определяться на основе приоритетов, сформулированных в Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года, указах Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 года и в Основных направлениях деятельности Правительства Российской Федерации на период до 2018 года.

В ближайшие годы наряду с решением задач бюджетной консолидации необходимо сделать задел для реализации долгосрочных интересов России, которые состоят в создании современной экономики инновационного типа, интегрированной в мировое экономическое пространство.

Основными приоритетами экономической политики в прогнозный период являются:

повышение устойчивости национальной финансовой системы, использование бюджетного правила при определении предельного объема расходов федерального бюджета и снижение инфляции;

улучшение инвестиционного климата, развитие конкуренции и снижение административного давления на бизнес;

социальное развитие и инвестиции в человеческий капитал;

модернизация оборонного комплекса и вооруженных сил;

инновационное развитие и поддержка высокотехнологичных секторов экономики;

диверсификация экономики, развитие инфраструктуры;

сбалансированное региональное развитие;

становление Таможенного союза и адаптация национальной экономики к требованиям ВТО.

Деятельность Правительства Российской Федерации по обозначенным приоритетам будет включать следующие основные направления.

В части социального развития и инвестиций в человеческий капитал:

увеличение уровня оплаты труда отдельных категорий работников бюджетной сферы в соответствии с указами Президента, развитие и реформирование пенсионного и социального обеспечения, повышение адресности социальных выплат;

реализация мер по стимулированию трудовой мобильности населения, по профессиональной подготовке и переподготовке кадров, созданию новых рабочих мест, отвечающих требованиям инновационной экономики. Будут также реализовываться меры, направленные на упрощение привлечения в Российскую Федерацию высококвалифицированных иностранных специалистов, либерализацию условий их пребывания и осуществления трудовой деятельности в Российской Федерации;

развитие системы здравоохранения путем реформирования системы обязательного медицинского страхования, модернизации используемого оборудования и технологий, формирования сети современных центров высоких медицинских технологий, а также перинатальных центров, продолжения реструктуризации учреждений здравоохранения, развития стационарозамещающих медицинских технологий, использования механизмов государственно-частного партнерства в здравоохранении, увеличения доли медицинских учреждений новых организационно-правовых форм, в том числе в форме автономных учреждений;

развитие системы открытости образования к внешним запросам, применение проектных методов, конкурсное выявление и поддержка лидеров, успешно реализующих новые подходы на практике, адресность инструментов ресурсной поддержки и комплексный характер принимаемых решений;

продолжение политики стимулирования жилищного строительства, в первую очередь строительства комфортного жилья экономического класса и малоэтажного жилищного строительства, восстановление снизившихся в условиях кризиса темпов роста покупки жилья на условиях ипотеки.

На инновационное развитие и поддержку высокотехнологичных секторов экономики направлены:

поддержка создания и обеспечение функционирования и реализации технологических платформ и инновационных территориальных кластеров;

создание и развитие институтов и инфраструктур, обеспечивающих запуск и работу "инновационного лифта";

стимулирование инновационной деятельности в компаниях с государственным участием;

поддержка инновационной активности на региональном уровне;

реализация стратегии инновационного развития Российской Федерации до 2020 года;

реализация подпрограммы "Стимулирование инноваций" государственной программы "Экономическое развитие и инновационная экономика";

реализация мероприятий дорожных карт "Развитие биотехнологий и генной инженерии", "Развитие оптоэлектронных технологий (фотоники)", "Развитие отрасли производства композитных материалов", "Развитие отрасли информационных технологий", "Расширение доступа субъектов малого и среднего предпринимательства к закупкам инфраструктурных монополий и компаний с государственным участием", дорожной карты в области инжиниринга и промышленного дизайна;

реализация отдельных положений Федерального закона от 5 апреля 2013 г. N 44-ФЗ "О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд", в том числе:

применение при закупке критерия стоимости жизненного цикла,

обеспечение при формировании планов закупок товаров для государственных и муниципальных нужд приоритета закупок инновационной и высокотехнологичной продукции.

В целях диверсификации экономики, развития инфраструктуры:

содержание и развитие транспортной инфраструктуры: наземной, водной и воздушной, повышение безопасности транспорта, расширение автодорожной инфраструктуры, в том числе через механизмы дорожного фонда, через расширение строительства платных автомобильных дорог;

модернизация агропромышленного и рыбохозяйственного комплексов (продовольственного комплекса);

расширение поддержки несырьевого экспорта;

повышение конкурентоспособности базовых традиционных отраслей: автомобиле- и сельхозмашиностроения, поддержка развития системообразующих предприятий через задействование механизмов поддержки реализации (в том числе через государственные гарантии и субсидирование процентных ставок) крупных инвестиционных проектов в этих секторах, через государственную поддержку спроса (включая программу утилизации подержанных автотранспортных средств);

развитие минерально-сырьевой базы, развитие лесопромышленного комплекса;

модернизация легкой промышленности.

На сбалансированное региональное развитие направлены:

дотации региональным бюджетам на выравнивание и другие трансферты, не связанные с решением социальных вопросов;

ФЦП регионального развития;

подготовка проведения общенациональных мероприятий: программа строительства олимпийских объектов и развития г. Сочи, универсиады в г. Казани, подготовки к проведению чемпионата мира по футболу, включая финансирование развития соответствующего транспортного комплекса.

Будет активно поддерживаться развитие малого и среднего бизнеса, в том числе через развитие программы финансирования и обеспечение гарантий по предоставляемым кредитам.

Одним из приоритетов в развитии фондового рынка в России в 2014 - 2016 гг. станет создание международного финансового центра.

Кроме того, необходимо активизировать институциональные преобразования, обеспечивающие переход экономики на инновационный тип развития в соответствии с Концепцией долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года.

В прогнозный период будет последовательно обеспечиваться развитие рыночных институтов, развитие конкуренции, совершенствование корпоративного управления, развитие финансовых рынков, банковского и страхового секторов, повышение качества государственного управления и механизмов регулирования экономической деятельности.

Остается актуальной задача повышения эффективности управления федеральным имуществом, приватизации и формирования интегрированных структур, а также совершенствование механизмов управления находящимися в федеральной собственности акциями и объектами недвижимости, в том числе земельными участками. При этом в 2013 - 2015 гг. будут значительно увеличены темпы приватизации в целях последовательного сокращения государственного сектора экономики.

Совершенствование механизмов государственного регулирования в экономике будет осуществляться по следующим направлениям:

1. Модернизация корпоративного законодательства и совершенствование системы корпоративного управления в 2014 - 2016 гг., включая развитие механизмов защиты прав собственности акционеров и инвесторов, повышение эффективности организационно-правовых форм юридических лиц, структуры и организации органов управления компании, реорганизации и функционирования интегрированных бизнес-структур, совершенствование нормативных правовых актов в сфере законодательства о несостоятельности (банкротстве).

2. Улучшение конкурентной среды, совершенствование антимонопольного регулирования, реализация мер развития конкуренции в отдельных отраслях будут осуществляться в рамках Программы развития конкуренции в Российской Федерации.

3. Совершенствование регулирования субъектов естественных монополий.

4. Повышение эффективности работы особых экономических зон, включая совершенствование системы законодательства в области ОЭЗ, направленной на создание более комфортной финансовой среды для резидентов российских ОЭЗ и активизацию их инвестиционной активности, а также создание всей необходимой инфраструктуры для их эффективного функционирования.

Совершенствование банковской системы и банковского надзора будет осуществляться в соответствии с разрабатываемой Стратегией развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2020 года по следующим направлениям:

обеспечение открытости и прозрачности деятельности кредитных организаций;

упрощение и удешевление процедур реорганизации;

оптимизация условий для развития сети банковского обслуживания населения, субъектов среднего и малого бизнеса;

развитие системы микрофинансирования.

В рамках развития страхового сектора будет организована работа по совершенствованию регулирования в сфере обязательного страхования; определение механизмов взаимодействия государства и страховых организаций в целях возмещения ущерба; защиту прав потребителей страховых услуг; совершенствование отчетности, повышение эффективности управления рисками, совершенствование процедур страхового надзора.

2.3. Условия экономического развития

Реформирование налоговой политики

В части мер налогового стимулирования планируется внесение изменений в законодательство о налогах и сборах по следующим направлениям:

1. Поддержка инвестиций и развитие человеческого капитала.

В среднесрочный период будет применяться действующая система налогообложения доходов физических лиц с единой ставкой для большинства видов доходов в размере 13 процентов.

В Государственной Думе рассматриваются внесенные Правительством Российской Федерации проекты федеральных законов, предусматривающие предоставление налоговых вычетов родителям, усыновившим (удочерившим) ребенка, оставшегося без попечения родителей, в том числе ребенка-инвалида, а также направленные на систематизацию ряда предоставляемых в настоящее время освобождений от налогообложения в отношении социально значимых выплат (доходов).

В качестве наиболее значимого изменения следует предусмотреть переход от действующего в настоящее время принципа предоставления имущественного налогового вычета по НДФЛ (предоставляемого при приобретении жилья) применительно только к одному приобретаемому объекту имущества к предоставлению данного вычета применительно к нескольким объектам недвижимости.

Будет также проводиться работа, направленная на выравнивание налоговых условий для различных видов инвестиций физических лиц.

2. Совершенствование налогообложения финансовых инструментов в рамках создания Международного финансового центра (более подробная информация изложена в приложении).

3. Упрощение налогового учета и его сближение с бухгалтерским учетом.

Упрощение налогового учета предлагается осуществлять путем выявления и корректировки норм налогообложения прибыли организаций, вызывающих сложности при ведении учета, а также ограничивающих возможности использования одинаковых правил налогового и бухгалтерского учета, при сохранении действующего подхода к определению налоговой базы по налогу на прибыль организаций.

В целях реализации указанных мероприятий Минфином России в 2013 году будет подготовлен проект федерального закона, предусматривающий, в частности:

уточнение методов списания в расходы стоимости материально-производственных запасов в целях налогообложения прибыли организаций для обеспечения возможности ведения единого учета таких запасов в бухгалтерском и налоговом учете;

возможность амортизации в налоговом учете малоценного имущества в зависимости от применяемой налогоплательщиком учетной политики;

принятие к налоговому учету безвозмездно полученного имущества по рыночной стоимости, определенной на дату получения такого имущества;

признание убытков от уступки прав требования после наступления срока платежа единовременно на дату уступки права требования;

изменение в налоговом учете порядка переоценки обязательств и требований, выраженных в иностранной валюте, а также учета доходов и расходов в виде суммовых разниц.

4. Создание благоприятных налоговых условий для осуществления инвестиционной деятельности на отдельных территориях.

Для обеспечения адресности предоставления налоговых преференций по налогу на прибыль организаций предполагается введение в законодательство Российской Федерации новой категории - участник инвестиционного проекта, реализуемого на территориях Дальневосточного федерального округа, Забайкальского края, Республики Бурятия или Иркутской области.

Предполагается, что организация может быть признана участником инвестиционного проекта в случае соответствия определенным критериям.

5. Совершенствование налогообложения торговой деятельности.

В Налоговом кодексе Российской Федерации предполагается предусмотреть условия, при соблюдении которых потери по основаниям, отличным от потерь в результате естественной убыли товаров, а также потерь, относимых на виновных лиц, признаются в составе расходов организаций, осуществляющих розничную торговлю с открытым доступом покупателей к товарам.

Будет проделана работа, направленная на определение порядка учета бонусов и скидок.

6. Налогообложение добычи природных ресурсов.

6.1. В части НДПИ при добыче нефти и природного газа предлагается следующее:

завершение работы по изменению системы налогообложения добычи газа горючего природного и газового конденсата путем установления порядка исчисления НДПИ при их добыче на основе формульного подхода с привязкой соответствующих ставок НДПИ к стоимости корзины добытого углеводородного сырья;

завершение работы по подготовке нового режима налогообложения добычи углеводородного сырья при разработке новых морских месторождений углеводородного сырья, расположенных в границах внутренних морских вод, территориального моря, на континентальном шельфе Российской Федерации и в Каспийском море, путем установления специальной системы налогового и таможенно-тарифного регулирования деятельности, связанной с освоением новых морских месторождений углеводородов;

завершение разработки специального режима налогообложения нефти, добываемой из трудноизвлекаемых запасов.

6.2. В части НДПИ при добыче твердых полезных ископаемых предлагается следующее:

провести оценку целесообразности установления специфических ставок НДПИ по иным, кроме угля, видам твердых полезных ископаемых, а также проработка вопроса об установлении ставки НДПИ при добыче твердых полезных ископаемых с учетом мировых цен на соответствующие полезные ископаемые;

проведение анализа влияния принятых в 2011 - 2012 гг. и планируемых к принятию в 2013 - 2014 гг. мер по совершенствованию законодательства о налогах и сборах на экономику добычи твердых полезных ископаемых, в том числе в труднодоступных и отдаленных местностях, по результатам которого в случае необходимости будет проработан вопрос о подготовке соответствующих предложений с рассмотрением возможности установления налоговых преференций по НДПИ при добыче некоторых видов твердых полезных ископаемых на отдельных территориях Российской Федерации, в том числе на территории Дальневосточного федерального округа;

проработка вопроса и в случае необходимости подготовка соответствующих предложений об изменении существующих подходов к определению основных элементов налогообложения НДПИ добычи драгоценных металлов и многокомпонентных комплексных руд;

рассмотрение целесообразности передачи региональным органам власти полномочий по установлению ставок НДПИ по видам полезных ископаемых, относящимся к общераспространенным полезным ископаемым.

Водный налог.

Будет продолжена работа по приведению положений Налогового кодекса в соответствие с законодательством Российской Федерации в области использования подземных водных объектов в части уточнения порядка налогообложения водным налогом пользования подземными водными объектами (после вступления в силу в 2007 году новой редакции Водного кодекса Российской Федерации от 3 июня 2006 г. N 74-ФЗ).

В части мер, предусматривающих повышение доходов бюджетной системы Российской Федерации, планируется внесение изменений в законодательство о налогах и сборах по следующим направлениям:

1. Совершенствование налогообложения недвижимого имущества для физических лиц.

В настоящее время подготовлен проект федерального закона "О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации, части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации, а также о признании утратившими силу отдельных законодательных актов (положений законодательных актов) Российской Федерации", предусматривающий включение в налоговую систему Российской Федерации налога на недвижимое.

2. Совершенствование налогообложения недвижимого имущества организаций.

Важным направлением налоговой политики Российской Федерации до 2018 года является переход к налогу на недвижимое имущество не только для физических лиц, но и для организаций. Предполагается, что как и в отношении физических лиц новым налогом будет облагаться только недвижимое имущество, находящееся у организаций на праве собственности (хозяйственного ведения или оперативного управления). При этом предполагается, что новый налог будет отнесен к региональным налогам с передачей части поступающих сумм в местные бюджеты.

3. Акцизное налогообложение.

В части налогообложения акцизами в плановый период будет осуществляться индексация ставок акцизов с учетом реально складывающейся экономической ситуации. При этом на 2014 и 2015 годы, за некоторым исключением, предусматривается сохранение размеров ставок акцизов, установленных действующим на сегодняшний день законодательством о налогах и сборах (более подробная информация изложена в приложении).

4. Противодействие уклонению от налогообложения с использованием низконалоговых юрисдикций.

В целях противодействия уклонению от налогообложения с использованием низконалоговых юрисдикций планируется подготовить предложения по внесению в законодательство Российской Федерации положений о контролируемых иностранных компаниях и конечных получателях дохода (выгодоприобретателях).

5. Совершенствование налогового администрирования.

В рамках совершенствования налогового администрирования будет проделана работа по следующим направлениям:

совершенствование контроля за исполнением банками обязанностей, установленных законодательством Российской Федерации о налогах и сборах;

обеспечение привлечения к налогообложению лиц, уклоняющихся от исполнения обязанностей налогоплательщика, в том числе посредством использования схем с участием "фирм-однодневок".

В период 2010 - 2012 годов наблюдался рост налоговой нагрузки. В 2010 году она составляла 28,9% ВВП, в 2011 году - 30,9% ВВП, в 2012 году - 30,7% ВВП. По оценке 2013 года налоговая нагрузка оценивается на уровне 28,8% ВВП. В прогнозный период 2014 - 2016 годов также наблюдается небольшое снижение этого показателя. В 2014 году он составит 28,5% ВВП, в 2015 году - 28,3% ВВП и 28,5% ВВП в 2016 году.

Основная доля приходится на НДС (5,4% - в 2014 году, 5,5% - в 2015 году, 5,6% - в 2016 году), экспортные пошлины (5,4%, 5,3%, 4,8% соответственно), НДФЛ (3,7% ВВП в 2014 - 2016 годах), налог на прибыль (3,3%, 3,2%, 3,3% ВВП соответственно), НДПИ (3,6%, 3,3%, 3,1% соответственно).

Таможенно-тарифная политика

В 2014 - 2016 гг. реализация таможенно-тарифной политики будет увязана с решением приоритетных задач в сфере модернизации и диверсификации экономики, повышения конкурентоспособности и эффективности отечественных производств, что необходимо для успешной работы на глобальном рынке.

Среди задач и мер по адаптации экономик государств - членов Таможенного союза к условиям членства в ВТО и функционирования в рамках Единого экономического пространства необходимо выделить следующие:

1. Содействие диверсификации российской экономики.

Реализация таможенно-тарифной политики должна быть нацелена на достижение результатов по диверсификации экономики, привлечению в нее высоких технологий и ускоренному развитию экспортноориентированных промышленных производств;

2. Либерализация импортного режима в рамках выполнения обязательств России и Таможенного союза перед ВТО.

Определяющее влияние на таможенно-тарифное регулирование импорта Таможенного союза будут оказывать обязательства России в ВТО. Средневзвешенный уровень тарифной защиты, зафиксированный в ЕТТ ТС, по промышленным товарам снизится с 8,5 до 6%, а по продовольственным - с 11,2 до 8,7% в среднем до 2016 года.

Ежегодно, начиная с 2013 года, будет проводиться процедура приведения к равному уровню адвалорных и специфических составляющих комбинированных ставок пошлин, как это предусматривается параграфом 313 Доклада Рабочей группы по присоединению Российской Федерации к ВТО. Первый этап такой работы будет закончен в конце 2013 года.

В случае подтверждения фактов оказания негативного влияния роста импорта на состояние товаропроизводителей в Таможенном союзе по их инициативе могут быть начаты процедуры применения мер защиты внутреннего рынка Таможенного союза;

3. Совершенствование Единой системы преференций Таможенного союза.

Действующий в соответствии с Протоколом о единой системе тарифных преференций в Таможенном союзе от 12 декабря 2008 г. и Решением Коллегии ЕЭК от 16 мая 2012 г. N 46 преференциальный режим применяется в отношении импорта отдельных промышленных и сельскохозяйственных товаров, происходящих из 151 развивающихся и наименее развитых стран дальнего зарубежья, и распространяется на импорт товаров, классифицируемых по 300 товарным линиям ТН ВЭД ТС на уровне 4-го знака;

4. Заключение соглашений о преференциальной торговле.

Одно из главных направлений торговой, в том числе в таможенно-тарифной политики Таможенного союза в среднесрочной перспективе - совершенствование позиционирования Таможенного союза в международной торговой системе для получения преимуществ от расширения торговли и улучшения доступа на внешние рынки.

В рассматриваемый период предстоит завершить консультации о присоединении к Договору о свободной торговле СНГ Узбекистана, в результате чего зона свободной торговли СНГ охватит свыше 95% взаимной торговли стран Содружества. Реализация Договора о свободной торговле СНГ станет основой для постепенной либерализации других сфер экономического сотрудничества государств Содружества, включая торговлю услугами;

5. Адаптация будущих тарифных обязательств Казахстана перед ВТО в законодательство Таможенного союза.

Договоренности Республики Казахстан отличаются от договоренностей, достигнутых Российской Федерацией при присоединении к ВТО. Из 4 116 ставок начального уровня связывания по 1 885 тарифным линиям обязательства Казахстана являются более либеральными, из 5 032 ставок конечного уровня связывания аналогичная ситуация складывается по 2 490 тарифным линиям. Этот фактор может привести к снижению средневзвешенного уровня тарифа Таможенного союза.

По итогам 2012 года средневзвешенная ставка импортного тарифа, рассчитанная исходя из объема налогооблагаемого импорта из стран дальнего зарубежья (под процедурой выпуска для внутреннего потребления), составила 9,14%. В дальнейшем она будет постепенно снижаться с учетом выполнения обязательств в связи с присоединением к ВТО: на 0,91 процентного пункта в 2013 году (в среднем до 8,23%), на 0,63 процентного пункта в 2014 году (в среднем до 7,6%), на 0,54 процентного пункта в 2015 году (в среднем 7,06%) и на 0,44 процентного пункта в 2016 году (в среднем 6,62%).

Анализ средневзвешенных ставок в разных отраслях промышленности показывает, что наиболее высокий уровень тарифной защиты сохранится в ближайшие годы для продовольственной и металлургической продукции (7 - 10%), наиболее низкий - в отношении импорта машиностроительной продукции (6 - 8%). При этом ежегодное снижение по большинству позиций составит до 1 процентного пункта.

В сфере тарифного регулирования экспорта в 2013 и последующих годах продолжится постепенное снижение ставок вывозных таможенных пошлин в соответствии с обязательствами Российской Федерации в ВТО. Так, предусмотрена полная отмена экспортных пошлин по 495 тарифным линиям по истечении переходных периодов в 1 - 5 лет на все товары, облагаемые действующими вывозными пошлинами, за исключением:

минерального топлива (нефть, нефтепродукты, газ);

лесоматериалов необработанных и некоторых видов обработанных лесоматериалов из ценных пород древесины;

лома черных и цветных металлов;

семян масличных культур, необработанных шкур и выделанной кожи;

осей железнодорожных локомотивов.

По этим товарам (кроме топливно-энергетической группы) пошлины либо остаются на начальном уровне связывания, либо снижаются, но не до нуля. По товарам, не вошедшим в закрытый перечень тарифных обязательств по экспортным пошлинам, Российская Федерация в целом сохраняет автономность в регулировании экспортного тарифа.

Бюджетная политика

Развитие бюджетной системы в среднесрочной перспективе будет характеризоваться:

относительно стабильным уровнем доходов (в процентах к ВВП). При этом доходы федерального бюджета будут снижаться к 2016 году в процентах к ВВП, что обусловлено в основном сокращением нефтегазовых доходов, которое не будет в полном объеме компенсироваться расширением налоговой базы и собираемости основных ненефтегазовых налогов. Поддержание доходной части бюджетной системы на стабильном уровне будет осуществляться за счет возобновления роста доходов региональных бюджетов с 2014 года;

значительными изменениями в структуре расходов бюджетной системы, обусловленными финансированием расходов, направленных на реализацию указов Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 г.;

поддержанием устойчивости бюджетной системы за счет использования бюджетного правила и ограничения в рамках него уровня расходов федерального бюджета;

сохранением безопасного уровня государственного долга и расходов по его обслуживанию;

увеличением объемов нефтегазовых фондов при вовлечении значительной части средств Фонда национального благосостояния в инвестиции внутри страны для реализации долгосрочных капиталоемких стратегических проектов на возвратной основе;

обеспечением сбалансированности консолидированных бюджетов регионов в среднесрочной перспективе, в том числе за счет значительного потенциала, связанного с оптимизацией и повышением эффективности расходования средств. Среди основных направлений оптимизации - бюджетные субсидии и расходы на жилищно-коммунальное хозяйство;

незначительным увеличением доходов государственных (территориальных) внебюджетных фондов (в процентах к ВВП). Вместе с этим эффективность планируемой к внедрению с 2015 года пенсионной реформы является не только важнейшим приоритетом долгосрочного социально-экономического развития, но и первоочередным условием достижения среднесрочной сбалансированности федерального бюджета.

Прогноз доходов бюджетной системы на 2014 - 2016 годы

Доходная часть бюджетной системы в целом в среднесрочной перспективе будет оставаться относительно стабильной на уровне 35,7 - 35,8% ВВП, при этом структура доходов существенно изменится. Нефтегазовые доходы бюджета снижаются с 9,5% ВВП в 2013 году до 7,8% ВВП в 2016 году. Ненефтегазовые доходы бюджета, напротив, будут увеличиваться с 26,2% ВВП в 2013 году до 27,8% ВВП в 2016 году.

Положительная динамика ненефтегазовых доходов обеспечена восстановлением после снижения в 2013 году поступлений по налогу на добавленную стоимость и налогу на прибыль. Также продолжится опережающий рост поступлений по налогу на имущество и акцизам.

Вместе с тем существуют риски сокращения доходов бюджетной системы в среднесрочной перспективе в случае распространения негативных факторов, связанных со снижением экономической активности компаний и предприятий в 2013 году, на среднесрочную перспективу.

Структура расходов бюджетной системы в 2014 - 2016 годы

Структура расходов в базовом варианте макроэкономического прогноза определяется бюджетным правилом при финансировании задач модернизации армии, повышения национальной безопасности, реализации пенсионной реформы, обеспечения реализации указов Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 г. Кроме того, данный вариант предполагает существенное повышение эффективности расходов бюджетов бюджетной системы, в том числе путем более тщательного подхода к планированию бюджетных обязательств на основе программных инструментов.

Расходы бюджетной системы в 2013 - 2016 гг. (вариант 1),
% к ВВП

2013 год - оценка
2014 год
2015 год
2016 год
прогноз
Всего расходов по направлениям государственной политики
36,7
36,6
36,7
36,1
из них:
Социальная политика и пенсионное обеспечение
12,8
13,0
12,9
12,5
Социальная политика <**>
3,2
3,1
2,9
2,8
Пенсионное обеспечение
9,2
9,5
9,6
9,3
Экологическая политика
0,1
0,1
0,1
0,1
Развитие физической культуры, спорта, туризма и молодежная политика <**>
0,3
0,3
0,3
0,3
Развитие человеческого капитала
8,3
8,0
7,8
7,6
Развитие здравоохранения <**>
3,4
3,4
3,3
3,3
Развитие образования <**>
4,0
3,8
3,7
3,5
Развитие культуры <**>
0,7
0,6
0,6
0,6
Развитие рынка труда
0,2
0,2
0,2
0,2
Развитие отраслей и модернизация экономики <**>
5,7
5,6
5,3
5,2
Жилищно-коммунальная политика
1,3
1,3
1,2
1,1
Транспортная инфраструктура
2,5
2,5
2,5
2,4
Развитие отраслей экономики и инфраструктуры
1,9
1,8
1,7
1,6
Наука и инновационное развитие <*>
1,0
1,0
1,0
0,8
Обеспечение обороны и безопасности <**>
6,1
6,2
6,6
6,4
Обеспечение общественной безопасности и защита населения
3,1
2,9
2,8
2,6
Обеспечение национальной безопасности
3,0
3,3
3,7
3,8
Эффективное государство <**>
2,8
2,8
2,7
2,7

--------------------------------

<*> С учетом расходов на науку в сфере обеспечения обороны и безопасности.

<**> Без учета расходов на науку и инновационное развитие.

Предполагается, что общий объем расходов бюджетной системы в среднесрочной перспективе будет незначительно снижаться с 36,5% ВВП в 2012 году до 36,1% ВВП в 2016 году, что обусловлено применением бюджетного правила.

Расходы бюджетной системы на социальную политику и пенсионное обеспечение сохраняются примерно на одном уровне в течение всего прогнозного периода (около 12,5 - 12,9% ВВП), что обусловлено необходимостью выполнения взятых Правительством Российской Федерации публичных нормативных обязательств, обеспечением сбалансированности внебюджетных фондов, а также обязательствами по выплате пенсий и пособий.

Расходы на развитие человеческого капитала снижаются в среднесрочной перспективе на 0,7% ВВП по сравнению с уровнем 2013 года, что в основном обусловлено существенным сокращением в номинальном выражении финансирования расходов на образование и здравоохранение на федеральном уровне. При этом финансирование дополнительных расходов, направляемых на реализацию указов Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 г., обеспечивается в основном за счет мер по повышению эффективности и оптимизации расходов.

Расходы на развитие отраслей и модернизацию экономики снижаются на 0,6% ВВП по сравнению с объемом расходов в 2013 году. Данное снижение обусловлено сокращением расходов, направляемых на развитие отраслей и транспортной инфраструктуры (-0,2 п.п.) и ЖКХ (-0,3 п. пункта).

Расходы на науку и инновационное развитие сокращаются с 1,1% ВВП до 0,9% ВВП. Данное сокращение обусловлено снижением в номинальном выражении расходов федерального бюджета на фундаментальные исследования и прикладные научные исследования.

Расходы на оборону и безопасность к 2016 году вырастут с 6% ВВП в 2013 году до 6,4% ВВП в 2016 году. Данные расходы рассчитаны исходя из необходимости реализации принятой Президентом Российской Федерации Государственной программы вооружения на 2011 - 2020 годы. Вместе с тем бюджетные расходы на оборону и безопасность уменьшены за счет использования в 2014 - 2016 гг. кредитных ресурсов на финансирование мероприятий вышеуказанной программы. Вместе с тем в части денежного довольствия военнослужащих и приравненных к ним лиц в 2014 году не предусмотрена индексация на темп роста инфляции, что вызвано необходимостью обеспечения сбалансированности федерального бюджета в среднесрочный период. Однако после 2014 года предусматривается индексация денежного довольствия военнослужащих и приравненных к ним лиц на инфляцию с 1 октября ежегодно.

Расходы на создание эффективного государства в среднесрочный период также будут сохраняться примерно на одинаковом уровне 2,6 - 2,7% ВВП. Данные расходы в основном включают расходы на содержание госаппарата, расходы на оплату труда госслужащих, расходы на обслуживание государственного долга Российской Федерации, содержание судебной системы, обеспечение международных обязательств.

Вышеописанная динамика расходов приведет к снижению доли инвестиционных расходов в общем объеме расходов бюджетной системы. Данное снижение в основном обусловлено динамикой инвестиционных расходов федерального бюджета. При этом темпы роста расходов бюджетной системы на потребление на протяжении всего прогнозного периода также останутся положительными.

Государственный долг Российской Федерации по данному варианту будет увеличиваться и к концу 2016 года составит около 16 - 17% ВВП.

Кроме того, в период 2013 - 2016 гг. планируется пополнение Резервного фонда за счет средств нефтегазовых доходов, однако в 2015 году возможно незначительное расходование средств фонда на обеспечение сбалансированности федерального бюджета.

Таким образом, совокупный объем Резервного фонда и Фонда национального благосостояния к 2016 году составит 7,1 - 7,4% ВВП.

2.4. Факторы экономического роста

В 2000-е годы динамичный рост российской экономики со среднегодовым темпом около 7% более чем наполовину определялся эффектом улучшения внешнеэкономической конъюнктуры, ростом добычи и экспорта углеводородов и сырья, а также реализацией общих преимуществ догоняющего развития (около 4 п.п. прироста ВВП в год). Вклад накопления капитала и увеличения занятости добавлял к росту ВВП еще около 2,5 п. пункта. Инновационная компонента развития оценивалась в 0,5 процентных пункта.

После кризиса 2008 - 2009 гг. и особенно после завершения восстановительного периода наступила новая фаза развития российской экономики, когда структура движущих сил роста кардинально меняется. Большинство факторов роста, которые определяли восстановительный подъем в 2010 - 2011 годах, к 2012 году, по мере того как объем экономики достиг предкризисных значений, оказались исчерпанными. Это относится и к восстановлению сократившихся в период кризиса запасов, и к возможностям наращивать выпуск за счет загрузки имеющихся производственных мощностей и роста занятости. С середины 2012 года сдерживающее влияние на экономический рост в России оказывает внешнеэкономический фактор. Годовой индекс цен на нефть не превышает 100%, начиная с 2013 г., и эта тенденция сохранится в ближайшей перспективе. Динамика внешнего спроса на отечественную продукцию с 2011 года также находится в подавленном состоянии и в ближайшие годы не преодолеет 2%-ный темп роста, а его вклад в темп прироста ВВП снизится в 2014 - 2016 годах до 0,3 - 0,4 п. пунктов, т.е. сократится примерно в 4 - 5 раз по сравнению с докризисными значениями. Ограничения со стороны факторов производства резко снизили возможности использования традиционных факторов поддержки экономического роста. Относительно высокие (по сравнению с двумя первыми посткризисными годами) цены на нефть в значительно меньшей степени трансформируются в экономический рост, а нефтяные доходы в большей степени становятся источником оттока капитала. В результате, вклад этого фактора в темп прироста ВВП в 2014 - 2016 годах не превысит 0,3 п.п., т.е. снизится более чем в 5 раз по сравнению с докризисными значениями.

Основными факторами экономического роста в предстоящие годы будут выступать повышение конкурентоспособности отечественной продукции, импортозамещение, а также повышение инвестиционной активности экономики, преодоление существующих ограничений для расширения инвестиционной деятельности и развития малого бизнеса. Включение этих факторов предполагает быстрое улучшение производственной и транспортной инфраструктуры и создание благоприятных условий для частного инвестирования и привлечения капитала. Основной вариант прогноза предполагает заметное улучшение бизнес-среды, благодаря чему инвестиции становятся одним из основных драйверов роста. Предполагается, что темпы роста инвестиций в основной капитал за счет всех источников в 2015 - 2016 годах достигнут уровня 105,6 - 106,0%. Вариант предполагает создание условий для возврата тенденций притока капитала в 2014 - 2016 годах, роста кредитования инновационных и перспективных проектов, даже при сохранении жестких условий на мировых финансовых рынках. Норма накопления основного капитала повысится с 21,7% ВВП в 2012 году до 23,2% в 2016 году, что заметно превысит докризисный уровень, но еще недостаточно для масштабной модернизации экономики.

Вклад роста основного капитала в темп прироста ВВП в 2015 - 2016 годах повысится до 1,5 - 1,9 п.п., в т.ч. вклад частного капитала - до 1,4 - 1,7 п.п., при этом вклад инвестиций в расширение экспорта составит 0,2 - 0,3 п. пунктов прироста ВВП. Важным фактором ускорения экономического роста в среднесрочной и особенно в долгосрочной перспективе выступает увеличение вложений в человеческий капитал, т.е. развитие образования, здравоохранения и науки, а также реализация государственных программ, направленных на повышение эффективности и конкурентоспособности отечественного производства, и особенно развитие высокотехнологичных видов производств. Совокупный вклад фактора роста эффективности экономики в темп прироста ВВП в этом варианте повышается за этот период с 0,7 п.п. до 0,9 п. пункта. Таким образом, несмотря на усиление экономических ограничений, рост ВВП может ускориться с 1,8% в 2013 году до 3,0 - 3,3% в 2014 - 2016 годах.

Вместе с тем основное влияние инновационных факторов роста следует ожидать после 2016 года.

Вклады основных факторов, включая финансирования инновационных секторов и инфраструктурной сферы в соответствии с базовым вариантом развития и финансирования из бюджетной системы, показаны в таблице.

Вклады финансирования основных секторов и государственных
программ по базовому варианту

(темп прироста ВВП, в п.п.)

2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
2014 - 2016 годы
Среднегодовой темп прироста ВВП
1,8
3,0
3,1
3,3
3,1
в т.ч. за счет факторов:
рост частных инвестиций в расширение производства и экспорта
0,8
1,2
1,4
1,7
1,5
в т.ч. в рост экспорта
0,0
0,3
0,2
0,3
0,3
человеческий капитал (БС)
0,5
0,4
0,4
0,4
0,4
образование
0,27
0,24
0,21
0,19
0,2
здравоохранение
0,20
0,20
0,20
0,22
0,2
инвестиции в транспортную инфраструктуру (БС)
0,26
0,30
0,26
0,23
0,3
высокотехнологичные отрасли и наука
0,55
0,60
0,45
0,46
0,5
развитие высокотехнологичных отраслей (ГП)
0,28
0,31
0,31
0,33
0,3
научные исследования и разработки (БС)
0,27
0,30
0,15
0,13
0,2
обороноспособность и безопасность
0,09
0,10
0,11
0,12
0,1
пересечение факторов
0,3
0,2
0,2
0,2
0,2
другие факторы роста
-0,1
0,6
0,6
0,6
0,6

Вместе с тем, существует дополнительная потребность финансирования ключевых расходов, которые могут стимулировать долгосрочный рост. Эта потребность в основном заявлена в рамках дополнительных расходов по госпрограммам и оценивается в период 2014 - 2016 гг. в размере 1,1 - 1,2% ВВП. За счет улучшения общей инфраструктуры и расходов на высокотехнологические сектора и машиностроение экономический рост может увеличиться в 2015 - 2016 годах на 0,3 - 0,4 п. пункта. При этом, принимая во внимание долгосрочную отдачу от расходов на человеческий капитал и науку, основной эффект будет наблюдаться за прогнозным периодом. В то же время финансирование этих дополнительных расходов не может быть осуществлено в рамках бюджетных правил.

Формирование спроса

В 2013 году замедление экономического роста полностью связано с замедлением внутреннего спроса, прирост которого сократился до 2,5 против 9,1% в 2011 году и 5,3% в 2012 году. Резкое замедление продемонстрировали и потребительские и инвестиционные расходы, полностью иссяк цикл посткризисного накопления запасов. Динамика валового накопления была основным двигателем посткризисного роста и обеспечивала в 2010 - 2011 годах более 5 п.п. роста ВВП. В 2012 году вклад в рост этой компоненты снизился до 1,7 п.п., ожидается, что в 2013 году вклад составит только 0,5 п. пункта. Основным драйвером роста второй год подряд остаются потребительские расходы домашних хозяйств. При этом если в прошлом году они обеспечивали прирост ВВП на 3,3 п.п., то в 2013 году ожидается, что это значение снизится до 1,7 п. пункта.

В то же время на фоне снижения внутреннего спроса сильно ослабевает негативный вклад в рост ВВП чистого экспорта. Если в 2011 году динамика чистого экспорта замедляла экономический рост на 4,2 п.п., в 2012 году на 1,6 п.п., то 2013 году этот вклад, по оценке, снизится до 0,5 п. пункта. При невысоком потенциале наращивания экспортных поставок, связанном с низким внешним спросом и производственными ограничениями экспорта нефти, снижение негативного вклада внешней торговли обеспечивается резким замедлением роста импорта товаров до 1,2 процента.

Структура используемого ВВП, %

2011 год
2012 год
2013 год
Прогноз
2014 год
2015 год
2016 год
ВВП используемый
100
100
100
100
100
100
Расходы на конечное потребление
66,4
67,1
68,9
69,5
69,9
70,0
Домашних хозяйств
48,1
48,2
49,6
49,9
49,9
49,9
Государственного управления
17,8
18,4
18,9
19,2
19,6
19,7
Валовое накопление
25,2
25,7
25,8
26,0
26,4
26,9
Валовое накопление основного капитала
21,4
21,7
22,0
22,2
22,2
23,2
Изменение запасов
3,8
3,9
3,7
3,7
3,7
3,7
Чистый экспорт
8,5
7,2
5,3
4,5
3,6
3,1
Экспорт товаров и услуг
30,0
29,1
27,3
26,5
25,5
24,6
Импорт товаров и услуг
21,6
21,9
22,0
22,0
21,8
21,6

В 2014 - 2016 гг. экономический рост ускорится и будет составлять 3 - 3,3% в год. Это ускорение в основном будет связано с внутренним спросом и прежде всего с восстановлением роста валового накопления основного капитала. Вклад динамики этой компоненты в рост ВВП повысится с 0,6 п.п. в 2013 году до 0,9 - 1,3 п.п. в 2014 - 2016 гг., за счет ускорения прироста инвестиций с 2,5% в 2013 году до 3,9 - 6,0% в 2014 - 2016 годах. Динамика потребительских расходов населения будет относительно устойчивой и будет расти около 4% в год. При этом в силу высокой доли потребления в совокупном спросе эта динамика будет обеспечивать около двух третей экономического роста. В целом рост внутреннего спроса будет постепенно ускоряться: после увеличения в 2013 году на 2,5%, в 2014 - 2016 гг. прирост составит 3 - 3,8% за год.

Негативный вклад чистого экспорта в прирост ВВП в 2014 - 2016 гг. практически полностью иссякнет. В основном это будет связано с сохранением невысокого спроса на импорт. Несмотря на ускорение роста внутреннего спроса темпы импорта в 2014 - 2016 годах будут составлять 2,1 - 3,8% в год. В наибольшей степени этот рост будет связан с ростом спроса на импортируемые инвестиционные товары и товары промежуточного потребления, отражая ускорение роста инвестиционного спроса и повышение роли совместных производств и импортных комплектующих. Доля инвестиционных товаров в структуре импорта вырастет с 25,2% в 2013 году до 27,1% в 2016 году, практически достигнув предкризисных максимумов. Доля импорта промежуточной продукции будет сохраняться на уровне, близком к трети от общего объема импорта.

В наибольшей степени процессы вытеснения импорта будут характерны для потребительского рынка. Потребительские расходы будут все в большей степени ориентироваться на отечественные товары по мере повышения их конкурентоспособности и увеличения выпуска на совместных производствах. Физический темп роста потребительского импорта замедлится до 1,4% в год (в среднем за 2014 - 2016 гг.), при этом в структуре импорта доля потребительской продукции снизится с 42,2% в 2013 году до 40,3% в 2016 году.

В прогнозный период динамика импорта будет уступать динамике внутреннего спроса, т.е. продолжится тенденция постепенной ориентации внутреннего спроса на отечественную продукцию. Если в 2011 году более половины прироста внутреннего спроса удовлетворялось за счет импорта товаров и услуг, в 2013 году - около 40%, то к 2016 году эта доля снизится до менее 30 процентов.

В то же время не ожидается существенного увеличения объемов экспорта, даже несмотря на нормализацию экономической ситуации в странах торговых партнерах и благоприятную для экспортеров курсовую динамику. В силу высокой доли экспорта ТЭК и серьезных ограничений, связанных с возможностями наращивать его экспорт, среднегодовая динамика общих экспортных поставок в 2014 - 2016 гг. не превысит 1,2%. Номинальные объемы экспорта будут сокращаться за счет ожидаемого снижения цен на нефть. Если в 2012 году объемы товарного экспорта достигли максимального в российской истории уровня в 528 млрд. долларов, то к 2014 году ожидается снижение до 506 млрд. долларов США, после чего рост восстановится и к 2016 году достигнет 518 млрд. долларов США. Такая динамика подразумевает восстановление умеренного роста мировых цен на все группы металлов, удобрения, сельскохозяйственную продукцию, а также существенное ускорение роста несырьевого экспорта. Темпы прироста физических поставок на экспорт машин, оборудования и транспортных средств возрастают с 0,9% в 2013 году до 6,3% в 2016 году.

В целом снижение стоимостных объемов экспорта в прогнозный период сохраняет долгосрочную тенденцию снижения доли экспорта в ВВП. Если в первой половине 2000-х годов доля товарного экспорта в ВВП превышала 30%, то к 2013 году она снизилась до 24%, а в 2016 году составит 20,7%. Похожая траектория касается также товарного импорта, доля которого до кризиса составляла более 17% в ВВП, к 2013 году снизилась до 16% и к 2016 году, ожидается, составит 15,3%. Таким образом, открытость российской экономики, измеренная долей суммарного внешнеторгового оборота в ВВП, снизится со значений, близких к 50% в начале 2000-х годов, до 40% в 2013 году и до 36% в 2016 году.

Профицит внешнеторгового сальдо также будет сокращаться с уровня около 10% ВВП в 2010 - 2012 годах до 8% ВВП в 2013 году и 5% в 2016 году.

Изменение структуры ВВП со стороны компонент спроса в основном будет связано со снижением доли экспорта в ВВП, которое определит увеличение веса компонент внутреннего спроса. Потребительские расходы вырастут по отношению к ВВП с 48,2% в 2012 году до 49,9% в 2016 году. Доля валового накопления в ВВП уже в 2013 году достигнет максимального докризисного уровня 2008 года - 22% и увеличится до 23,2% к 2016 году.

Структурные сдвиги в экономике

Со стороны производства ВВП также можно ожидать ряд структурных изменений. В 2013 году замедление роста ВВП связано прежде всего с замедлением прироста промышленного производства и торговли. Снижение внешнего спроса привело к тому, что вклад добывающей промышленности в рост ВВП в 2013 году будет отрицательным. Обрабатывающие производства после прироста добавленной стоимости в 2012 году на 3,3% сократили свой рост до 0,9%. Если в целом промышленное производство обеспечило рост ВВП в 2012 году на 0,5 п.п., то в 2013 году его вклад в прирост ВВП снизился до 0,1 п. пункта. Динамика добавленной стоимости в торговле снизилась еще в большей степени - с 6,5% в 2012 году до 1,6% в 2013 году, а вклад в рост ВВП сократился соответственно с 1,1 п.п. до 0,3 п. пункта. За этим сокращением прежде всего стояло резкое снижение активности в оптовом секторе, рост в котором сократился до 1 процента.

Замедление роста экономики отразилось на замедлении спроса на энергоносители и транспортные услуги, в результате вклад энергетики и транспорта в рост ВВП в 2013 году будет близок к нулю.

Восстановление урожая после аномалии прошлого года обеспечит положительный вклад в рост ВВП со стороны агропромышленного комплекса. Если в прошлом году сектор обеспечил снижение ВВП на 0,1 п.п., то в 2013 году ВВП за счет сельского хозяйства вырастет на 0,2 п. пункта.

Сектор финансовой деятельности продолжает поддерживать рост экономики благодаря сохранению высокого роста кредитования и обеспечивает прирост ВВП в 2013 году на 0,4 п. пункта.

В прогнозный период рост ВВП ускорится с 1,8% в 2013 году до 3 - 3,3% в 2014 - 2016 годах. Одним из факторов будет ускорение роста обрабатывающей промышленности во многом за счет восстановления роста машиностроения, обусловленного реализацией государственных программ и развитием ОПК. Кроме того, реализация инвестпрограмм компаний инфраструктурного сектора обусловит рост спроса на продукцию инвестиционного назначения. В целом вклад промышленности в рост ВВП стабилизируется на уровне около 0,4 п. пункта.

Ускорение инвестиционного спроса также приведет к тому, что вклад строительства в рост ВВП будет повышаться. Однако прогнозируемые низкие темпы роста вводов жилья будут замедлять рост добавленной стоимости отрасли.

Около 20% от роста ВВП будет обеспечивать рост торговли. Ускорение роста экономики приведет к возобновлению роста оптовой торговли, а стабильный рост доходов населения и рост потребительского кредитования будут поддерживать рост розничной торговли. Вклад в динамику ВВП этого сектора повысится до 0,6 - 0,7 п. пункта.

Восстановление роста экономики и промышленности приведет к росту спроса на транспортные услуги. Также этому будет способствовать ограничение роста тарифов в 2014 - 2016 годах. Рост спроса в сочетании с "расшивкой узких мест" и реализацией проектов развития транспортной инфраструктуры (в том числе ускорением ввода автомобильных дорог) позволят обеспечить положительный вклад в рост ВВП со стороны транспортного сектора.

Стимулирование развития кредитования (не только потребительского, но и кредитования реального сектора) обеспечит положительный вклад в рост ВВП со стороны финансового сектора.

Структура ВВП в разрезе видов экономической деятельности, %

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
прогноз
ВВП произведенный
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
3,5
3,1
3,1
3,1
3,1
3,0
Рыболовство, рыбоводство
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
Добыча полезных ископаемых
9,2
9,3
8,7
8,3
7,9
7,5
Обрабатывающие производства
13,2
12,9
12,8
12,7
12,6
12,3
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
3,3
2,9
3,1
3,0
3,0
2,9
Строительство
5,6
5,5
5,4
5,4
5,5
5,7
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования
16,7
16,8
16,6
16,7
16,6
16,6
Гостиницы и рестораны
0,8
0,8
0,8
0,9
0,9
0,9
Транспорт и связь
7,1
6,9
6,9
6,7
6,5
6,3
Финансовая деятельность
3,5
3,7
4,1
4,4
4,6
4,8
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг
10,1
10,0
10,4
10,6
10,6
10,8
Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение
4,8
5,6
6,1
6,3
6,3
6,5
Образование
2,5
2,5
2,8
2,9
2,9
3,0
Здравоохранение и предоставление социальных услуг
3,2
3,3
3,6
3,7
3,8
3,9

В прогнозный период возобновится тенденция относительного снижения доли промышленности. Доля промышленного производства снизится с 25,1% ВВП в 2012 году до 24,6% в 2013 году и до 22,8% в 2016 году. Существенно сократит свой вес в общем объеме производства добыча полезных ископаемых с 9,3% ВВП в 2012 году до 8,7% ВВП в 2013 году и до 7,5% ВВП в 2016 году. Это будет происходить как за счет стабилизации объемов выпуска, так и за счет ожидаемого снижения цен на нефть. Обрабатывающие производства продолжат постепенно снижать свою долю в ВВП с 12,9% в 2013 году до 12,3% в 2016 году за счет низкого потенциала роста в ряде сырьевых экспортоориентированных производств и относительно более низкого роста цен на свою продукцию. Доля энергетики также будет сокращаться, во многом за счет ценового фактора в результате ограничения роста тарифов.

После всплеска роста в 2011 году доля сектора "Сельское хозяйство" в последующие годы будет постепенно сокращаться, что соответствует долгосрочной тенденции; доля сектора "Рыболовство" в структуре ВВП останется практически без изменений.

Прирост добавленной стоимости по основным секторам, %

2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
оценка
прогноз
Рост ВВП
4,3
3,4
1,8
3,0
3,1
3,3
Торгуемые сектора
5,7
1,5
0,8
1,8
2,0
1,8
Сельское хозяйство, лесное хозяйство
14,8
-3,8
5,0
1,7
2,6
2,2
Добыча полезных ископаемых
2,9
1,0
-0,7
0,6
0,6
0,8
Обрабатывающие производства
5,3
3,3
0,9
2,6
2,7
2,2
Неторгуемые сектора
3,2
4,2
2,5
3,5
3,6
3,8
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
0,5
0,1
0,7
0,8
0,9
1,2
Строительство
4,5
2,0
1,1
2,9
4,3
4,8
Оптовая и розничная торговля
3,3
6,5
1,6
3,4
3,8
4,0
Транспорт и связь
6,6
2,6
0,3
1,7
1,6
1,7
Финансовые услуги
3,6
14,3
11,6
10,9
9,6
8,9
Прочие неторгуемые сектора
1,9
2,5
3,0
3,2
3,2
3,4

В целом рост неторгуемых секторов будет опережать рост торгуемого сектора. Строительство будет расти в 2014 - 2016 гг. на 2,9 - 4,8%, несколько повышая свой вес в ВВП. Рост оптовой и розничной торговли составит 3,4 - 4%. Рост прочих неторгуемых секторов обеспечит прежде всего высокий вклад операций с недвижимым имуществом. Таким образом, в 2013 - 2016 гг. темпы роста в неторгуемых секторах будут на 1 - 2 п.п. выше темпов роста в торгуемых секторах.

Продолжат повышать свой вес ВВП услуги с большой долей бюджетного финансирования, такие как образование, здравоохранение и госуправление, в результате реформирования этих отраслей и повышения заработной платы в бюджетном секторе.

Энергоэффективность

В 2012 году энергоэффективность экономики повысилась на 3%. Это повышение было меньше, чем в среднем в период 2001 - 2007 годов (5% в год). Аналогичная тенденция сложилась в динамике электроэффективности (повышение в 2012 году на 1,8% и на 4,3% в год в среднем за 2001 - 2007 годы). При этом сезонными особенностями, повлиявшими на рост энергопотребления, были: теплое лето (+1,60 °C), а также аномально холодное начало года на Северном Кавказе и холодный декабрь на Европейской части и в южной половине Азиатской части России (по данным Росгидромета, среднегодовая аномалия температуры воздуха в 2012 году составила +1,1 °C).

Нефтеемкость ВВП возросла на 0,3% при снижении на 6% в среднем за 2011 - 2007 годы, что связано с ускорением в 2012 году темпов роста внутреннего потребления бензина и топочного мазута.

Иная ситуация сложилась в потреблении газа. В 2012 году газоемкость ВВП снизилась на 4,6% - больше чем в среднем за 2001 - 2007 годы (4,1%). Одной из причин является снижение объемов как внутреннего потребления, так и спроса на внешнем рынке.

В 2013 году не предполагается значительных изменений в объемах добычи и внутреннего потребления энергоресурсов. При этом при приросте ВВП на 1,8% энергоемкость, по оценкам, снизится незначительно - на 0,7 процента.

Замедление темпов роста российской экономики обостряет проблемы уровня конкурентоспособности российского производства и эффективности использования энергоресурсов.

В 2013 году утверждена государственная программа "Энергоэффективность и развитие энергетики" (распоряжение Правительства Российской Федерации N 512-р от 3 апреля 2013 г.). Реализация мероприятий госпрограммы позволит снизить энергоемкость ВВП за 2014 - 2016 гг. на 3,8%. Вместе с тем, по прогнозным оценкам, в целом по экономике энергоемкость может снизиться на 5,3% (в среднем на 1,8% в год). При этом крупные компании с государственным участием в капитале предполагают более эффективно реализовывать свой потенциал снижения энергоемкости. По данным их программ инновационного развития (ПИР), в среднем по компаниям ожидается среднегодовой темп снижения энергоемкости на 3% в год.

Для повышения энергоэффективности предполагается реализация мероприятий организационного и технологического характера в различных отраслях экономики.

Сектор электроэнергетики характеризуется высокой степенью износа основных фондов, что обостряет необходимость комплексной модернизации генерирующих и электросетевых объектов. Основной потенциал повышения энергетической эффективности и энергосбережения заложен в замене существующих агрегатов на газовых ТЭЦ и ГРЭС на парогазовые и газотурбинные установки, замене существующих агрегатов на угольных ТЭЦ и ГРЭС на новые энергоэффективные паросиловые установки, во внедрении высокоэффективных кабелей, трансформаторов, синхронных компенсаторов, ограничителей тока.

При этом, по данным программ инновационного развития компаний энергетики, не предполагается существенного повышения эффективности энергопотребления. Так, ОАО ИНТЕР РАО ЕЭС закладывает снижение удельного расхода топлива на отпуск электроэнергии в 2014 - 2016 гг. на 2% в год, тепловой энергии - на 0,4% в год.

Основную проблему при повышении энергетической эффективности в теплоснабжении и системах коммунальной инфраструктуры представляет недостаточный объем строительства и капитального ремонта. Основной потенциал повышения энергетической эффективности - в замене изношенных тепловых сетей, модернизации газовых и угольных котельных и развитии когенерации, а также в дальнейшем развитии системы учета используемых энергетических ресурсов на объектах теплоэнергетики и коммунального хозяйства.

Решение о сдерживании роста тарифов направлено на ограничение роста издержек российских производителей и на повышение их конкурентоспособности. Вместе с тем это может привести к ограничению финансовых ресурсов компаний коммунального сектора для реализации инвестиционных программ и предъявляет повышенные требования к эффективности производства и оптимизации издержек компаний. Для населения это решение при прочих равных условиях может привести к ограничению роста расходов на электроэнергию, газ и коммунальные услуги. При этом если в 2012 - 2013 годах потребление электроэнергии населением стабилизировалось на уровне около 77 кВт.ч в месяц на человека, то в 2014 году возможно ускорение прироста потребления до 78,6 и далее к 2016 году с более низкими темпами до 79,5 кВт.ч в месяц на человека.

В добыче топливно-энергетических полезных ископаемых по-прежнему остаются высокими доля технологических потерь и удельный расход энергии на добычу и переработку топливных ресурсов. Сектор также характеризуется значительным износом основных фондов и требует проведения масштабной модернизации. С технологической точки зрения, наибольший потенциал энергосбережения связан с реализацией инвестиционных проектов в области систем транспортировки и утилизации нефти и газа и созданием перерабатывающих мощностей с соответствующей логистической инфраструктурой. Несмотря на прогнозируемое ограничение финансовых ресурсов компаний топливно-энергетического сектора, необходимо обновление изношенных мощностей действующих трубопроводов нефти и газа. Актуальна задача обновления технологической цепочки нефтедобычи, модернизация НПЗ, а также нефтегазохимических производств пластиков и синтетических каучуков. Одновременно необходимо инвестирование в перспективные разработки, направленные на создание технологий для добычи на истощающихся месторождениях традиционных регионов, на шельфе и в новых регионах добычи, а также на развитие новых технологических направлений, включая "сланцевые" технологии, СПГ и другие.

В качестве примера можно рассматривать данные программы инновационного развития ОАО АК Транснефть, в соответствии с которыми предполагается снижение удельного потребления электроэнергии на 2% в год. ОАО НК Роснефть закладывает сокращение расхода энергии на единицу комплексной мощности НПЗ в 2013 - 2015 годах на 3% в год. Вместе с тем в газовой отрасли, по данным ПИР ОАО "Газпром", предполагаются более низкие темпы снижения удельного расхода топливно-энергетических ресурсов на собственные технологические нужды и потери: в 2014 - 2016 гг. - менее чем на 1,5% в год.

В обрабатывающей промышленности значительный резерв повышения энергоэффективности заложен в переходе к применению отраслевых наилучших доступных технологий. Реализуются механизмы технического регулирования, целевые соглашения по повышению энергоэффективности и налоговые льготы на приобретение типового оборудования высоких классов энергоэффективности. В утвержденных программах инновационного развития компаний машиностроения и других отраслей обрабатывающей промышленности заложены темпы снижения энергоемкости выше, чем в среднем по экономике. Например, ОАО "Камаз" предполагает снизить удельный расход энергии на единицу продукции в 2014 - 2016 гг. на 2,9% в год, ОАО Концерн Радиостроения "Вега" - снизить совокупные затраты энергии на единицу продукции в 2014 - 2016 годах на 3,7% в год.

Развитие транспорта предполагает рост потребления энергоресурсов. Однако не оптимальные возрастные и другие параметры парка транспортных средств являются потенциалом для повышения энергоэффективности отрасли. При этом в 2010 - 2011 годах потребление электроэнергии в отрасли стабилизировалось, а удельное электропотребление снижалось. Повышение энергетической эффективности в автомобильном транспорте возможно за счет оптимизации режимов дорожного движения, обновления и замены транспортных средств на более экономичные. Обсуждаются предложения по налоговому стимулированию использования на транспорте природного газа. В железнодорожном транспорте на фоне планов по дальнейшей электрификации производства в программе инновационного развития ОАО "РЖД" заложено снижение энергоемкости производственной деятельности в предстоящий период на 1% в год.

В сельском хозяйстве основной потенциал энергосбережения связан с заменой парка тракторов на более экономичные модели, снижением потерь в тепличном хозяйстве (внедрением эффективных систем подогрева воды для полива, автоматизацией систем управления источниками тепла и микроклиматом в теплицах). Реализация подобных программ в сельском хозяйстве может требовать поддержки со стороны государства.

В сфере услуг, в бюджетной сфере, в жилищном секторе основной потенциал сокращения энергопотребления заложен в организации капитального ремонта зданий по энергоэффективным проектам, включая установку индивидуальных тепловых пунктов, установку автоматизированных узлов управления, утепление стен (межпанельных швов), чердачных и подвальных перекрытий и установку энергоэффективных стеклопакетов. Значительный потенциал повышения энергоэффективности также связан с приобретением энергоэффективных бытовых приборов и техники. Риск в реализации мероприятий в бюджетной сфере заключается в том, что ключевым источником финансирования подобных проектов являются бюджетные средства, а в среднесрочной перспективе их ресурсы будут ограничены.

Производительность труда

В 2012 году прирост производительности труда в расчете на одного занятого замедлился до 3,1% после 3,8% в 2011 году, при этом количество занятых в экономике продолжало расти. Вместе с тем, по данным Росстата, количество отработанных человеко-часов всеми работниками на крупных и средних предприятиях в 2012 году сократилось на 4,6%. В результате прирост производительности труда в расчете на отработанный час составил 8,4%. Это выше, чем в странах ОЭСР. Прирост производительности на отработанный час в 2012 году в Еврозоне составил 0,8%, в США - 0,5%. В этой связи уровень производительности труда в России увеличился до 39% относительно США (в 2011 году - 36,4%).

Динамика показателей, характеризующих изменение
производительности труда по секторам экономики, в 2012 году

Добавленная стоимость
Количество отработанных часов <*>
Численность занятых <**>
Произв-ть труда в час
Произв-ть труда на занятого
Всего по экономике
103,4
95,4
100,4
108,4
103,1
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
96,2
90,2
98,2
106,6
97,9
Рыболовство, рыбоводство
101,5
96,5
96,2
105,2
105,5
Добыча полезных ископаемых
101,0
101,7
101,6
99,3
99,4
Обрабатывающие производства
103,3
97,0
98,9
106,5
104,4
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
100,1
97,9
99,8
102,3
100,3
Строительство
102,0
99,6
103,1
102,4
99,0
Оптовая и розничная торговля; ремонт
106,5
100,5
101,0
106,0
105,5
Гостиницы и рестораны
104,8
94,8
102,7
110,5
102,1
Транспорт и связь
102,6
97,8
101,3
104,9
101,3
Финансовая деятельность
114,3
86,7
103,4
131,8
110,5
Операции с недвижимым имуществом
104,7
95,0
103,5
110,2
101,1
Государственное управление
99,3
95,8
98,2
103,6
101,1
Образование
100,1
91,7
98,4
109,1
101,7
Здравоохранение и предоставление социальных услуг
102,9
95,5
99,3
107,8
103,6

--------------------------------

<*> По данным баланса трудовых ресурсов, 2012 год рассчитан на основе динамики по количеству отработанных человек-часов всеми работниками на крупных и средних предприятиях. Данные о количестве отработанных человеко-часов всеми работниками могут быть уточнены после представления Росстатом соответствующих данных в октябре - ноябре 2013 г.

<**> По данным баланса трудовых ресурсов.

В 2012 году в добыче полезных ископаемых, энергетике, транспорте и госуправлении производительность труда выросла меньше, чем в среднем по экономике. Также более низкими темпами росла производительность труда в сельском хозяйстве (в расчете на одного занятого даже снизилась), что во многом обусловлено неурожаем. Наибольшими темпами возросла производительность труда в финансовом секторе (в расчете на одного занятого - на 10,2%), что связано с более высокими темпами роста добавленной стоимости в этой сфере.

В 2013 году ожидается, что рост производительности труда на одного занятого в экономике составит 102,2%. При этом прирост ВВП замедлится до 1,8%, а численность занятых сократится на 244 тыс. человек при сокращении численности экономически активного населения.

Среди негативных факторов замедления роста производства и, как следствие, производительности труда существенным является дальнейшее повышение износа основных фондов. Так, на начало 2012 года уровень износа основных фондов по экономике в целом увеличился до 47,9% (на начало 2011 года - 47,1%). При этом выше, чем в среднем по экономике, остается уровень износа основных фондов в добыче полезных ископаемых, энергетике, транспорте, а также в сфере услуг (госуправление, образование, здравоохранение). В 2013 году, по данным Росстата (при обследовании деловой активности предприятий), фактор изношенности и отсутствия необходимого оборудования имеет существенное влияние на ограничение роста производства. Вместе с тем более острой проблемой ограничения роста производства становится проблема недостатка квалифицированного персонала.

По данным конъюнктурных опросов Института экономической политики, фактор недостатка персонала также имеет существенное значение. При этом недостаток работников ощущается более чем на 22% предприятий (более высокое значение наблюдалось только в 2008 году). В прогнозный период данная проблема также будет иметь существенное значение.

В среднесрочной перспективе, по оценкам, годовой прирост производительности труда ускорится до 3,3% в 2014 году и 3,9% в 2016 году. При этом прирост ВВП составит от 3% до 3,3% в год. Развитие экономики будет происходить в условиях стабилизации безработицы на уровне 5,7% экономически активного населения и сокращения численности занятых (на 1 млн. человек в результате сокращения численности экономически активного населения).

Несмотря на жесткие условия на рынке труда, прогнозируемая динамика мировых цен на нефть (стабилизация на уровне 100 долларов США за баррель) будет способствовать тому, что темпы роста заработной платы будут сопоставимы с темпами роста производительности труда. В соответствии с заложенной гипотезой по индексации заработной платы в бюджетном секторе доля фонда заработной платы в ВВП в 2014 году увеличится до 24,6%, а к 2016 году несколько снизится - до 24,3%. Это должно обеспечить сохранение конкурентоспособности продукции в части издержек на рабочую силу.

Ожидается, что доля прибыли в ВВП будет выше, чем в 2013 году, при этом средства компаний могут быть направлены на модернизацию производства и повышение производительности труда. В прогнозный период рост производительности труда будет ускоряться вслед за ускорением динамики инвестиций в основной капитал и будет связан с модернизацией и техническим перевооружением.

При этом средний темп роста производительности труда в 2014 - 2016 годах составит 3,6% в год, что не позволяет значительно сократить разрыв с развитыми странами по уровню производительности труда.

Стимулом роста производительности труда может стать реализация государственных программ и программ инновационного развития компаний с государственным участием (ПИР).

При прогнозируемом росте производительности труда по экономике за 2014 - 2016 годы на 11%, наиболее высокие темпы роста производительности ожидаются в фармацевтической и медицинской промышленности (на 66% за 2014 - 2016 годы), на предприятиях по производству редкоземельных и редких металлов и продукции из них (на 51% и 35% соответственно), а также в отраслях машиностроения (в авиационной промышленности - на 57%, судостроении - 40%, электронной и радиоэлектронной промышленности - 36%, станкоинструментальной промышленности - 33% за период). Более низкие темпы роста производительности труда предполагаются в госпрограммах развития лесопромышленного комплекса (на 18%) и транспорта (на 17 - 20% за период), а также сельского хозяйства (на 12% за 2014 - 2016 годы) и госпрограмме развития рыбохозяйственного комплекса (на 9% за период).

При сложившихся бюджетных ограничениях существует риск, что предполагаемые параметры роста производительности не будут выполнены.

Прирост производительности труда по данным
государственных программ, %

Государственные программы
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Сельское хозяйство
-2,4
7,8
4,2
3,6
3,8
Рыбохозяйственный комплекс
13,0
2,7
3,4
2,5
2,4
Легкая промышленность и народные художественные промыслы
7,1
6,8
7,9
6,7
6,4
Лесопромышленный комплекс
6,0
5,1
5,2
5,7
5,8
Химический комплекс
4,0
5,6
7,1
5,7
6,6
Фармацевтическая и медицинская промышленность
22,0
32,0
28,6
8,7
18,7
Металлургия
6,1
6,0
6,0
6,3
5,8
Развитие промышленности редких и редкоземельных металлов
производство редких и редкоземельных металлов
-
-
-
25,2
20,6
производство продукции на основе РЗМ
-
-
11,1
12,2
8,1
Тяжелое машиностроение
11,4
8,6
8,8
8,7
10,0
Станкоинструментальная промышленность
11,4
10,4
9,3
10,6
10,0
Силовая электротехника и энергетическое машиностроение
11,4
8,8
8,9
7,9
10,0
Электронная и радиоэлектронная промышленность
16
12,1
10,8
10,4
11,3
Машиностроение специализированных производств
11,4
8,6
8,8
7,7
10,0
Транспортное машиностроение
7,7
8,6
8,6
7,8
7,9
Автомобильная промышленность
11,0
6,0
5,9
6,2
6,5
Судостроительная промышленность
0,0
16,0
13,8
12,1
10,1
Авиационная промышленность
18,5
27,8
14,9
23,9
10,0
Космическая деятельность
6,0
6,0
6,0
6,0
5,0
Транспорт
железнодорожный
7,2
4,7
4,8
5,2
5,7
водный
-1,2
5,0
5,5
6,1
5,6
воздушный
8,3
5,2
5,8
6,3
6,7

Прогнозные данные госпрограмм по производительности труда соответствуют параметрам ПИРов. Лидерами роста производительности труда будут компании машиностроения и химической промышленности. Большинство компаний предусматривает проведение мероприятий как по модернизации производства, так и по повышению квалификации персонала.

2.5. Инвестиции в основной капитал

Рост инвестиций в основной капитал в 2013 - 2016 гг. будет определяться возможностью наращивания частных инвестиций на фоне сокращения государственных инвестиционных расходов. Основной вклад будет обеспечиваться инвестициями в основной капитал транспортного комплекса. Прирост инвестиций в 2013 году оценивается в 2,5%, в 2013 году - 3,9%, в 2014 году - 5,6%, в 2015 году - 6 процентов.

Вклад в прирост инвестиций в основной капитал
по комплексам, п.п.

2014 год
2015 год
2016 год
Инвестиции в основной капитал в целом по экономике
3,9
5,6
6,0
Топливно-энергетический комплекс
-0,5
0,3
-0,1
Транспорт (без трубопроводного)
1,3
1,7
1,9
Агропромышленный комплекс
0,1
0,1
0,1
Обрабатывающая промышленность (без нефтепереработки)
0,3
0,4
0,5
Образование, здравоохранение
0,2
0,2
0,3
Недвижимость и строительный комплекс
1,7
1,8
2,0

В среднесрочной перспективе траектория роста инвестиций во многом будет определяться динамикой инвестиций транспортного комплекса. Доля транспорта (без трубопроводного) в общем объеме инвестиций увеличится с 17,8 - 18% в 2013 году до 19,8% к 2016 году. При этом в 2014 году основной прирост будет обеспечен железнодорожным транспортом за счет средств ФНБ на развитие Восточного полигона и высокоскоростного сообщения. В 2015 году возрастет роль инвестиций в дорожное хозяйство, в том числе за счет выполнения обязательств региональных бюджетов и привлечения средств из внебюджетных источников. Кроме того, в 2015 году предполагалось увеличение инвестиций в развитие авиационного транспорта, в том числе в рамках реализации ФЦП по развитию Дальнего Востока и Забайкалья.

Основным источником финансирования развития транспортной инфраструктуры в России, как и в большинстве других стран мира, являются бюджетные расходы. В прошедшие годы инвестиции в транспорт составляли более 30% от общего объема государственных капитальных вложений. Однако в 2009 - 2011 годах их доля упала до 23 - 25%, а с 2012 года начала восстанавливаться, предполагается, что в 2013 - 2016 годах она будет превышать 30%. Однако в условиях жестких бюджетных ограничений повышаются риски выполнения запланированных проектов в полном объеме в заданные сроки. При этом в условиях высокой стоимости и ограниченных сроков банковских кредитов повышаются риски недофинансирования развития инфраструктуры. Большое значение приобретает создание специальных условий и инструментов для льготного привлечения длинных недорогих заемных средств в инфраструктурные проекты, в том числе из средств институциональных инвесторов (ФНБ).

С макроэкономической точки зрения в условиях низких темпов роста экономики инвестиции в инфраструктуру являются привлекательными, так как повышают накопление капитала в среднесрочной перспективе и обеспечивают рост производительности в долгосрочной перспективе. Более того, крупные межрегиональные проекты не только стимулируют развитие прилегающих территорий, но и приводят к снижению региональной дифференциации доходов населения.

В прогнозный период инвестиции в основной капитал топливно-энергетического комплекса сократятся.

ОАО "Газпром" скорректировал свои инвестиционные планы в связи с результатами деятельности за период, прошедший с начала года, и новыми тарифными решениями. В результате в 2013 году инвестиционная программа компании повышена. Ранее предполагалось 37%-ное сокращение инвестиций по основному виду деятельности к уровню 2012 года, в настоящее время - 25%-ное (объем инвестиций увеличен на 115 - 120 млрд. рублей). В 2014 году объем инвестиций должен стабилизироваться, однако это означает почти 30%-ное сокращение относительно планов по состоянию на начало года, при этом в большей степени сокращаются инвестиции в добычу и бурение, что создает риски снижения объемов добычи с лагом около 5 лет. В 2015 и 2016 годах предполагается увеличение расходов на 17 - 18% в год с учетом отложенных нужд предыдущих лет. В результате доля инвестиций ОАО "Газпром" по основному виду деятельности снизится с 7% в 2012 году до 4,3 - 4,7% в 2013 - 2016 годах. По планам независимых производителей газа объем инвестиций будет сокращаться в номинальном выражении.

В нефтяной отрасли также ожидается номинальное сокращение инвестиций в развитие нефтепроводного транспорта в 2015 - 2016 годах, в нефтепереработке период роста темпами более 10% в год будет продолжаться до 2015 года, в 2016 году ожидается снижение инвестиций в связи с завершением действия соглашения по модернизации НПЗ.

В энергетике в соответствии с планами генерирующих и сетевых компаний в 2014 - 2016 гг. ожидается сокращение инвестиций в реальном выражении. Таким образом, доля ТЭКа в общем объеме инвестиций в целом по экономике сократится с 31% в 2012 году до 25% в 2016 году.

В ближайшем будущем не ожидается оживления инвестиционной активности в обрабатывающей промышленности, о чем свидетельствуют данные конъюнктурных опросов Института экономической политики. Основной причиной является сохранение избытка производственных мощностей более чем у 25% предприятий. Более высокий уровень избыточности мощностей в последние 10 лет наблюдался только в кризисном 2009 году. Для обрабатывающей промышленности более актуальной является проблема низкого уровня внутреннего спроса. В результате в структуре инвестиций в основной капитал в прогнозный период будет снижаться доля обрабатывающей промышленности. Поддержать рост инвестиций машиностроения могут решения о выделении льготных кредитных ресурсов или средств ФНБ на высокотехнологичные проекты.

Среди источников финансирования инвестиций в основной капитал после резкого увеличения доли инвестиций за счет собственных средств компаний в 2013 году (с 45,4% в 2012 году до 48,9%) в 2014 - 2015 гг. доля стабилизируется, что будет связано с особенностями амортизационной политики 2013 года. В среднесрочный период предполагается увеличение доли амортизации и прибыли, направляемых на инвестиционные цели. В 2016 году доля собственных средств возрастет до 50% в результате резкого сокращения бюджетных инвестиций.

В прогнозный период доля государственных капитальных вложений будет снижаться (с 12,5% в 2012 году до 9% в 2015 году и до 7% в 2016 году). После сокращения инвестиций на 20% в реальном выражении в 2013 году (за счет сокращения расходов региональных бюджетов), в 2014 - 2015 годах рост может возобновиться и составить до 2 - 3% в год, в 2016 году вновь предполагается сокращение инвестиций на 20% (за счет сжатия расходов федерального бюджета). В таких условиях обостряется проблема приоритезации проектов и оптимизации издержек на их реализацию.

В 2014 году ожидается ускорение роста инвестиций за счет кредитов банков и заемных средств других организаций, прирост может составить около 10 - 11% в номинальном выражении, в том числе за счет привлечения средств на финансирование крупных проектов (строительство высокоскоростных магистралей и других). К 2016 году прирост инвестиций за счет заемных средств может ускориться до 15% в год, что будет связано с реализуемой политикой по развитию кредитования и снижением процентных ставок для реального сектора экономики.

В видовой структуре инвестиций в 2013 году вероятно сокращение доли инвестиций в машины и оборудование, что соответствует снижению спроса на продукцию машиностроения (по итогам года ожидается снижение производства машиностроительной продукции на 2,2%, импорта - на 2% в реальном выражении). В 2014 - 2016 гг. прогнозируемый низкий спрос на машины и оборудование приведет к дальнейшему снижению доли этой группы в структуре инвестиций (с 36% в 2012 году до 33 - 32% к 2016 году).

Кроме того, в видовой структуре инвестиций также вероятно сокращение доли инвестиций в жилищное строительство. После 15,3% в 2012 году (максимальное значение за период наблюдения с начала 2000-х годов) доля может сократиться до 13,5%, что соответствует докризисному уровню 2008 года. Указанная доля инвестиций соответствует вводам жилья более 67 млн. кв. метров в год, то есть рекордно высоким объемам за период новейшей российской истории.

2.6. Демографические тенденции и социальное развитие

Базовый вариант прогноза основывается на среднем сценарии демографического прогноза, разработанном Росстатом с учетом итогов Всероссийской переписи населения 2010 года от базы на 1 января 2013 г.

В ближайшей перспективе демографическая ситуация будет определяться мерами демографической политики, реализуемыми в рамках плана мероприятий по выполнению в 2011 - 2015 годах Концепции демографической политики Российской Федерации на период до 2025 года, в рамках реализации положений Указа Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 г. N 606 "О мерах по реализации демографической политики Российской Федерации", а также предпринимаемыми мерами в сфере здравоохранения в рамках приоритетного национального проекта "Здоровье".

Рост рождаемости в прогнозный период будет связан с последовательной реализацией следующих мер: предоставление ежемесячной денежной выплаты на третьего ребенка до достижения им возраста трех лет; предоставление на безвозмездной основе земельных участков под строительство жилого дома или дачи при рождении третьего (или последующего) ребенка; создание условий для повышения доступности жилья семьям с детьми в рамках реализации федеральной целевой программы "Жилище", а также обеспечение жильем молодых специалистов в сельской местности; реализация программ профессионального обучения женщин, находящихся в отпуске по уходу за ребенком в возрасте до 3-х лет; развитие муниципальных программ образования детей дошкольного возраста.

Положительное влияние окажут меры по сокращению уровня материнской и младенческой смертности, улучшению работы службы родовспоможения, развитию перинатальной (дородовой) диагностики и неонатальной хирургии, профилактике и снижению числа абортов, расширению объемов и повышению эффективности лечения бесплодия с применением репродуктивных технологий.

В то же время структурные изменения, обусловленные сокращением числа женщин репродуктивного возраста 20 - 29 лет при одновременном увеличении численности женщин в возрасте 30 - 39 лет, а также тенденция откладывания рождения первого ребенка на более поздний период, будут оказывать негативное влияние. В результате суммарный коэффициент рождаемости в прогнозный период стабилизируется на уровне 1,6 - 1,7 детей на одну женщину репродуктивного возраста.

На снижение смертности населения направлены мероприятия по совершенствованию организации медицинской помощи и повышению ее доступности, профилактике социально-значимых болезней, предотвращению смертности в результате дорожно-транспортных происшествий, от онкологических заболеваний.

Несколько снизить уровень смертности среди лиц рабочих возрастов, а также замедлить сокращение численности населения в трудоспособном возрасте позволит целый комплекс мероприятий по сохранению здоровья работников на производстве, внедрение системы финансовых и страховых стимулов к сохранению здоровья для граждан и повышение ответственности за здоровье работников для работодателей.

Формирование здорового образа жизни, меры по снижению масштабов злоупотребления алкогольной и табачной продукцией, профилактика алкоголизма, табакокурения и наркомании также будут оказывать положительное влияние на показатели продолжительности жизни.

В результате в прогнозный период ожидается стабилизация общего коэффициента смертности на уровне 13 - 13,4 на 1000 человек населения.

Активные меры государственной миграционной политики, направленные на повышение миграционной привлекательности Российской Федерации, в прогнозный период будут поддерживать миграционное сальдо на уровне 290 - 335 тыс. человек ежегодно, которое будет полностью компенсировать естественную убыль населения.

Вследствие этого к 2016 году численность населения вырастет на 0,9 млн. человек с 143,2 млн. человек в 2012 году до 144,1 млн. человек в 2016 году, ожидаемая продолжительность жизни увеличится с 70 лет в 2012 году до 72 лет в 2016 году.

Демографическая нагрузка на население трудоспособного возраста будет меняться в сторону увеличения в связи с изменениями возрастной структуры населения. Отношение населения старше трудоспособного возраста к населению трудоспособного возраста увеличится с 37,9% в 2012 году до 43,1% в 2016 году.

Численность населения трудоспособного возраста будет сокращаться с 86,6 млн. человек в 2012 году до 82,6 млн. человек в 2016 году, а численность населения старше и моложе трудоспособного возраста будет расти. Численность населения старше трудоспособного возраста увеличится на 2,8 млн. человек с 32,8 в 2012 году до 35,6 млн. человек в 2016 году. Населения моложе трудоспособного возраста станет больше на 2,1 млн. человек - 25,9 млн. человек в 2016 году.

Максимальный эффект от реализации мероприятий по стимулированию рождаемости и снижению смертности, предусмотренных в Концепции демографической политики Российской Федерации на период до 2025 года и Указах Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 г. N 606 "О мерах по реализации демографической политики Российской Федерации" и N 598 "О совершенствовании государственной политики в сфере здравоохранения", учтен в высоком сценарии демографического прогноза.

В результате, в 2016 году суммарный коэффициент рождаемости увеличится до 1,8, ожидаемая продолжительность жизни - до 73 лет. Положительная динамика показателей рождаемости и смертности, а также более высокий миграционный прирост (290 - 416 тыс. человек ежегодно) обеспечат увеличение численности постоянного населения на 1,7 млн. человек к 2016 году - до 144,9 млн. человек. Эти ориентиры учтены в целевом варианте прогноза социально-экономического развития.

Сокращение численности населения в трудоспособном возрасте в прогнозный период приведет к уменьшению численности экономически активного населения. Даже с учетом ожидаемого роста экономической активности молодежи, пенсионеров и женщин, имеющих малолетних детей, ожидается сокращение численности экономически активного населения на 1,3 млн. человек за три года, с 72,1 млн. человек в 2012 году до 70,8 млн. человек в 2016 году. При этом численность занятых в экономике сократится с 67,7 млн. человек в 2013 году до 66,8 млн. человек в 2016 году. В отсутствие сильных негативных шоков в экономике общая численность безработных (по методологии МОТ) в 2013 - 2016 гг. будет оставаться стабильной на уровне 4 - 4,1 млн. человек, или 5,7% от численности экономически активного населения.

В прогнозный период будет реализовываться государственная программа "Содействие занятости населения", утвержденная распоряжением Правительства Российской Федерации от 22 ноября 2012 г. N 2149-р, в рамках которой определены основные направления развития рынка труда с учетом необходимости решения задач по достижению наиболее полной сбалансированности спроса и предложения рабочей силы на основе формирования рациональной структуры занятости населения, повышения конкурентоспособности рабочей силы, развития профориентации и переподготовки кадров с учетом потребностей экономики, создания условий для увеличения территориальной мобильности рабочей силы и эффективного трудоустройства граждан, ищущих работу.

Реализация мероприятий государственной программы "Содействие занятости населения" в прогнозный период будет способствовать созданию условий для формирования гибкого, эффективно функционирующего рынка труда.

Согласно запланированным на прогнозный период мероприятиям предполагается совершенствование механизма социальных выплат безработным гражданам в целях стимулирования их к активному поиску работы без привлечения дополнительного финансирования из федерального бюджета за счет оптимизации критериев назначения и выплаты пособия по безработице с одновременным повышением его размера.

Кроме того, для обеспечения построения эффективного рынка труда будут осуществляться следующие мероприятия:

совершенствование подготовки и переподготовки кадров, обладающих компетенциями, необходимыми для развития и модернизации экономики, в том числе на основе профессиональных стандартов, системы непрерывного образования;

реализация мероприятий активной политики занятости населения, переданных на уровень субъектов Российской Федерации;

совершенствование оказания государственных услуг в области содействия занятости населения;

выделение субсидий из федерального бюджета на реализацию дополнительных мероприятий в сфере занятости населения в субъектах Российской Федерации с напряженной ситуацией на рынке труда;

оптимизация потоков внутренней и внешней трудовой миграции.

В связи со стабильной ситуацией в экономике меры проводимой политики на рынке труда скорректированы по сравнению с кризисным периодом и будут направлены в основном на снижение безработицы в локальных очагах напряженности, а также на повышение экономической активности отдельных групп населения с низкой конкурентоспособностью на рынке труда.

В прогнозный период будут реализовываться меры по совершенствованию трудового законодательства, направленные на снижение административных барьеров на рынке труда, а также стимулирование работника к повышению эффективности труда. В прогнозный период данная работа окажет положительное влияние на гибкость рынка труда и на динамику экономического развития и инвестиционную привлекательность.

Вместе с тем в случае успешного решения задач модернизации экономики в связи со снижением трудоемкости производства и роста производительности численность работников промышленных предприятий будет демонстрировать тенденцию к снижению. Особенно сильно данная тенденция будет проявляться в обрабатывающем секторе. Одновременно будет наблюдаться рост занятости в других секторах, в первую очередь связанных с оказанием услуг населению.

В прогнозный период будет продолжена реализация Концепции государственной миграционной политики Российской Федерации на период до 2025 года (N ПР-1490 от 8 июня 2012 г.), в которой одной из основных целей государственной миграционной политики указывается содействие обеспечению потребности экономики Российской Федерации в рабочей силе, модернизации, инновационному развитию и повышению конкурентоспособности отечественной экономики. Кроме того, одной из основных задач Концепции демографической политики Российской Федерации на период до 2025 года является привлечение мигрантов в соответствии с потребностями социально-экономического развития с учетом необходимости их социальной адаптации и интеграции.

Будет усовершенствован механизм привлечения и использования иностранных работников, что приведет к снижению времени рассмотрения заявок работодателей о потребности в рабочей силе для замещения в предстоящем году вакантных и создаваемых рабочих мест иностранными работниками, а также заявок по корректировке квот, что позволит оперативно удовлетворять потребность работодателей в иностранных работниках в зависимости от ситуации на рынке труда.

Получит развитие механизм организованного набора рабочей силы из стран, с которыми установлен безвизовый порядок въезда-выезда, для удовлетворения потребностей российской экономики. Организованный набор будет способствовать оптимизации численности иностранных граждан, осуществляющих трудовую деятельность на территории Российской Федерации, через привлечение иностранных граждан на рабочие места, заявленные российскими работодателями в ходе определения потребности в иностранных работниках, обеспечит адресное трудоустройство иностранных граждан на рабочие места, преимущественно не востребованные российскими гражданами.

В прогнозный период также будут реализованы меры по повышению контроля за соблюдением законодательства при привлечении к трудовой деятельности иностранных граждан и снижению численности незаконно осуществляющих трудовую деятельность на территории Российской Федерации.

Реализация Указа Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 г. N 597 "О мероприятиях по реализации государственной социальной политики", в части повышения заработной платы отдельных категорий работников бюджетной сферы, будет осуществляться в соответствии с финансированием, заложенным в "Программе поэтапного совершенствования системы оплаты труда в государственных (муниципальных) учреждениях на 2012 - 2018 годы", утвержденной распоряжением Правительства Российской Федерации от 26 ноября 2012 г. N 2190-р.

Заработную плату прочих категорий работников бюджетной сферы в 2015 - 2016 годах предполагается ежегодно индексировать с 1 октября на уровень инфляции (в 2014 году индексация проводится не будет).

Увеличение оплаты труда работников бюджетной сферы будет осуществляться в том числе за счет повышения эффективности их деятельности, оптимизации количества учреждений и численности их работников.

Предполагается, что рост заработной платы будет обеспечен как за счет бюджетных, так и частных источников финансирования.

Реальная заработная плата в корпоративном секторе в прогнозный период будет превышать темпы роста производительности труда на 0,5 - 1% ежегодно и за период 2014 - 2016 годы вырастет на 13,8 процента.

В результате реальная заработная плата в целом по экономике за 2014 - 2016 годы вырастет на 12,5 процента.

Трудовые пенсии в прогнозный период будут индексироваться в соответствии с нормами Федерального закона "О трудовых пенсиях в Российской Федерации" на индекс потребительских цен с 1 февраля ежегодно.

Кроме того, предусмотрено дополнительное увеличение трудовых пенсий с 1 апреля.

В целом за 2013 - 2016 годы средний размер трудовой пенсии вырастет в 1,37 раза, а его соотношение с прожиточным минимумом пенсионера к 2016 году немного превысит уровень 2012 года.

Индексация социальных пенсий в 2014 - 2016 годах осуществляется в соответствии с Федеральным законом от 15 декабря 2001 г. N 166-ФЗ "О государственном пенсионном обеспечении в Российской Федерации" ежегодно с 1 апреля с учетом темпов роста прожиточного минимума пенсионера в Российской Федерации за прошедший год. Это позволит поддерживать соотношение среднего размера социальной пенсии с прожиточным минимумом пенсионера на уровне не ниже 1,03 раза.

Кроме того, предполагается обеспечить минимальный уровень материальной обеспеченности не ниже прожиточного минимума пенсионера за счет социальных доплат. В случае если общая сумма материального обеспечения пенсионера не достигает величины прожиточного минимума пенсионера, установленной в субъекте Российской Федерации по месту его жительства или месту его пребывания, пенсионеру устанавливается федеральная или региональная социальная доплата к пенсии.

В 2014 - 2016 гг. темпы роста реальных доходов населения будут определяться ростом реальной заработной платы, которая по-прежнему останется основным источником доходов населения. В прогноз заложена более сдержанная динамика денежного довольствия военнослужащих, которое предусматривается индексировать в 2015 - 2016 гг. с 1 октября на уровень инфляции.

Положительный вклад в рост денежных доходов населения будет обеспечен социальными трансфертами, их среднегодовой темп роста в 2014 - 2016 гг. составит 8,5%. В результате планируемой государственной поддержки, направленной на развитие малого и среднего бизнеса, доходы от предпринимательской деятельности за период 2014 - 2016 гг. могут вырасти почти в 1,3 раза. Кроме того, в 2014 - 2016 гг. по мере роста прибыли предприятий доходы от собственности также будут демонстрировать устойчивую положительную динамику, их среднегодовой рост в течение прогнозного периода может составить 8,3 процента.

В среднем рост доходов населения за период 2014 - 2016 гг. ожидается на уровне 3,2% согласно базовому варианту прогноза.

В 2014 - 2016 гг. перспективы роста потребительского спроса, с точки зрения определяющих его факторов, выглядят достаточно благоприятно. В прогнозный период ожидается сдержанный, но стабильный рост денежных доходов населения в условиях дальнейшего сокращения склонности к сбережению и положительной динамики потребительского кредитования на период 2014 - 2016 годов. Согласно прогнозу изменение задолженности по кредитам за период 2014 - 2016 гг. вырастет более чем на 30%. При этом склонность к сбережению снизится с ожидаемых в 2013 году 10,1% до 8,5 процента.

В результате рост розничного товарооборота по базовому сценарию в среднем за 2013 - 2016 гг. составит 4,4%. Кроме того, ожидается некоторое наращивание темпов роста расходов на платные услуги - с 2,2% в 2013 году до 3,4% в 2016 году, что позволит несколько повысить их долю в общих потребительских расходах с 20,5% в 2013 году до 20,9% в 2016 году. Доля расходов населения на покупку товаров при этом ожидается на уровне 73 процентов.

С 2013 года величина прожиточного минимума рассчитывается с учетом размера потребительской корзины, установленной Федеральным законом от 3 декабря 2012 г. N 227-ФЗ "О потребительской корзине в целом по Российской Федерации" на основе нормативно-статистического метода расчета. Актуализированная потребительская корзина приведена в соответствие с фактической структурой потребления малоимущих домохозяйств, что позволит обеспечить более адекватный темп изменения ее стоимости в будущем. Использование новой методики расчета приведет к увеличению величины прожиточного минимума в целом по Российской Федерации в 2013 году дополнительно на 3,3% - до 7344 рублей. Начиная с 2014 года, в прогнозе не предусматривается опережающий рост прожиточного минимума над темпами роста инфляции. В результате величина прожиточного минимума в среднем на душу населения к 2016 году прогнозируется на уровне 8493 рубля с ростом к 2012 году на 30,5 процента.

Основные меры по снижению уровня бедности в среднесрочной перспективе будут направлены на создание условий для роста доходов граждан в первую очередь на основе:

повышения уровня занятости, в частности инвалидов за счет создания для них специальных рабочих мест;

предоставления социальных выплат и компенсаций отдельным категориям граждан и материнского (семейного) капитала;

ежегодной индексации социальных выплат и пенсий с учетом уровня инфляции;

развития принципов адресности социальной помощи;

развития благотворительности и вовлечения некоммерческих организаций в сферу социальных услуг.

Реализация этих мер позволит сократить численность бедного населения с 11% в 2012 году до 10% в 2016 году. При этом, с учетом фактора повышения стоимости потребительской корзины, доля бедного населения в 2013 году сохранится на уровне 2012 года и составит 11 процентов.

2.7. Макроэкономическая устойчивость

В базовом варианте прогноза уменьшение стоимостных объемов экспорта, связанное со снижением цен на нефть, на фоне некоторого роста спроса на импорт приведет к профициту торгового баланса, который сократится с 168 млрд. долларов США в 2013 году до 134 млрд. долларов США в 2016 году. В этих условиях профицит счета текущих операций к концу периода (в 2016 году) будет полностью исчерпан. При этом будет происходить ежегодное незначительное ослабление национальной валюты (снижение реального эффективного курса составит в 2014 году 1,5%, в 2015 году - 1,0%, в 2016 году - 0,3%). Ослабление реального курса рубля будет сдерживать нарастание дефицита счета текущих операций платежного баланса и позволит сохранить его на близких к нулю значениях.

Основной сценарий предполагает, что снижение поступлений по текущему счету и нормализация делового климата внутри страны позволят остановить отток капитала к 2015 году, а начиная с 2016 года обеспечить чистый приток на уровне 20 млрд. долларов США. При этом в условиях постепенного ужесточения денежных политик в развитых странах существует риск, что в прогнозный период показатель положительного чистого притока капитала не будет достигнут.

Основным каналом поступления денег в экономику будет увеличение валового кредита банкам со стороны регулятора (с 3,3 трлн. рублей по состоянию на начало текущего года до 5,9 трлн. рублей на конец 2016 года). При этом будет повышаться роль процентной ставки в регулировании Банком России ликвидности в экономике. Вклад в рост денежного предложения валютного канала эмиссии будет незначительным.

Прирост денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) прогнозируется в текущем году на уровне 15 - 16%. В последующие годы с учетом динамики спроса на деньги темпы прироста денежной массы по базовому варианту понизятся: в 2014 году - до 13 - 15%, в 2015 году - до 12 - 14% и в 2016 году - до 11 - 13%. Такая динамика денежной массы в среднесрочной перспективе будет соответствовать росту спроса на деньги и не будет оказывать давления на динамику потребительских цен.

Для подавляющего большинства кредитных организаций при сохраняющихся барьерах на мировых рынках капитала основным источником фондирования кроме ресурсов органов денежно-кредитного регулирования будут оставаться депозиты населения. Темпы прироста депозитов домашних хозяйств в 2013 - 2014 гг. будут оставаться на уровне 18 - 19% ежегодно, в 2015 году - на уровне 16 - 17%, в 2016 году - 15 - 16 процентов.

Темпы прироста кредитования нефинансовых организаций и населения будут плавно снижаться: примерно с 18% в текущем году до 15 - 16% в 2016 году. При этом темпы прироста кредитования физических лиц, которые в текущем году составят около 29%, в дальнейшем сократятся и по базовому варианту составят 21 - 23% в 2014 году, 20 - 22% в 2015 году и почти 20% в 2016 году. Прирост темпов кредитования нефинансовых организаций прогнозируется в текущем году на уровне около 14%, в 2014 году - 16 - 17%, в 2015 году - 13 - 14%, а в 2016 году их темпы снизятся до 12 - 13 процентов.

2010 год
2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Счет текущих операций (млрд. долл. США)
71
97,3
74,8
37 - 42
25 - 28
10 - 11
-1 - 3
Чистый ввоз капитала частным сектором (млрд. долл. США)
-30,8
-84,8
-53,8
-70
-25
0
20
Реальный эффективный курс рубля, %
9,6
4,7
2,4
1,2
-1,5
-1,0
-0,3
Денежная масса, %
31,1
22,3
11,9
15 - 16
13 - 15
12 - 14
11 - 13
Кредиты нефинансовым организациям и населению, %
12,6
28,2
19,1
18,2
18,2
16,0
14,9

Устойчивость российской экономики к возмущениям
в мировой конъюнктуре

Влияние роста цен на нефть на реальные темпы роста экономики значительно снизилось в последние годы. В отличие от докризисного периода рост цен на нефть не стимулирует приток капитала, связанный с ростом интереса иностранных инвесторов к расширяющемуся российскому рынку, напротив, доходы от высокой стоимости экспорта стали одним из важных источников оттока капитала из страны. Это значительно ослабляет реакцию внутреннего спроса на улучшение внешних условий. В то же время мировые цены на природные ресурсы являются ключевыми для устойчивости бюджета и платежного баланса и определяют общую долгосрочную макроэкономическую устойчивость. С учетом высокой неопределенности перспектив этих показателей разработаны несколько дополнительных сценариев, учитывающих как оптимистические тренды развития глобальных рынков, так и сценарий снижения цен на нефть.

Вариант C рассчитан в условиях роста мировых цен на нефть до 120 долларов США за баррель в 2016 году. При сохранении относительно жесткой фискальной политики повышение уровня цен на нефть относительно базового сценария лишь в незначительной степени будет стимулировать рост производства. В 2014 году ВВП будет расти быстрее, чем в базовом варианте на 0,4 п.п. за счет опережающего роста инвестиций на 1,8 п.п. и оборота розничной торговли на 0,5 п. пункта. Большая часть дополнительного прироста внутреннего спроса будет ориентирована на приобретение импортной продукции. В 2015 - 2016 годах рост ВВП будет ограничен укреплением обменного курса рубля, чему будет способствовать увеличение стоимостных объемов экспорта. Курс рубля стабилизируется на уровне 32,3 - 32,7 рубля за доллар США, а в реальном выражении укрепляется за данный период на 4,2%. Вариант предполагает более сильное присутствие Банка России на валютном рынке для недопущения более быстрого укрепления обменного курса. В этих условиях темпы роста импорта будут в среднем на 2,1 п.п. в год выше, чем в условиях основного сценария. Таким образом, дополнительная разница в темпах роста ВВП в 2015 - 2016 гг. будет не столь существенна - в среднем на 0,1 п.п. выше базового варианта. Несмотря на высокие цены на нефть, профицит счета текущих операций будет сокращаться и к 2016 году составит 32 млрд. долларов США за счет более быстрого роста импорта. При этом усиление текущего счета может стимулировать отток капитала, и возобновление чистого притока не произойдет на периоде до 2016 года.

Вариант A характеризуется значительным замедлением мирового экономического роста, снижением цены на нефть к концу 2014 года до 80 долларов США за баррель и сохранением ее на этом уровне до 2016 года, а также сильным замедлением спроса на экспортируемую Россией продукцию. Экспортные доходы в 2015 - 2016 годах снижаются приблизительно на 90 - 100 млрд. долларов США по сравнению с базовым сценарием, что отражается на быстром ослаблении обменного курса до 43 - 47 рублей за доллар США. Меньшая прибыль экспортеров, большее неприятие рисков у инвесторов, а также возможное сохранение оттока капитала могут привести к приостановке инвестиционного роста в 2014 году. В последующие годы рост инвестиций будет находиться на уровне 2,5 - 4,5%. Ослабление обменного курса ускорит рост потребительских цен, который в среднегодовом выражении возрастет до 8% в 2014 году и будет в среднем на 1 п.п. выше базового сценария в 2015 - 2016 годах. Усиление инфляционных процессов и снижение потребительской уверенности понизят возможности роста оборота розничной торговли. В 2013 году объемы розничного товарооборота сохранятся на уровне предыдущего года, в 2014 - 2015 годах ожидается рост на 2,8 - 3,7%. При этом значительное снижение реального эффективного обменного курса приведет к относительной стабилизации объемов импорта и ускорению роста выпуска несырьевых обрабатывающих производств. В 2014 году рост ВВП замедлится до 0,9% и ускорится до 2,2 - 2,8% в 2015 - 2016 годах. В случае ограничения масштабов коррекции курса рубля торможение роста ВВП может оказаться сильнее, хотя уровень инфляции может оказаться ниже. В целом, несмотря на достаточно высокую чувствительность российской экономики к колебаниям внешнеэкономической конъюнктуры, проведенный анализ показывает возросший запас устойчивости по сравнению с ситуацией 2008 года.

Сценарии динамики цены на нефть и мировой экономики

2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
варианты
C
1
A
C
1
A
C
1
A
Цены на нефть марки Urals (мировые), долл. США/барр.
107
113
101
84
116
100
80
120
100
80
Темп роста мировой экономики, %
2,9
3,6
3,6
2,8
3,9
3,9
3,0
4,0
4,0
3,1
ВВП, %
1,8
3,4
3,0
0,9
3,2
3,1
2,2
3,4
3,3
2,8
Инвестиции, %
2,5
5,7
3,9
-1,7
6,8
5,6
2,5
7,3
6,0
4,5
Оборот розничной торговли, %
4,2
4,5
4,0
0,0
5,1
4,4
2,8
5,1
4,7
3,7
Курс доллара среднегодовой, руб./долл. США
32,0
33,0
33,4
39,6
32,7
34,3
43,6
32,3
34,9
46,6
ИПЦ, в среднем за год
6,7
5,6
5,6
8,0
4,7
4,7
5,5
4,7
4,7
5,8
Счет текущих операций млрд. долл. США
43
55
28
20
38
10
5
32
-1
5

2.8. Риски базового варианта прогноза

Неопределенность развития мировой экономики и нестабильность ценовой динамики мировых товарных рынков в среднесрочной перспективе оказывают существенное влияние на тенденции российской экономики и определяют риски как более быстрого ее развития, так и обострения внутренних рисков, способных более значительно замедлить экономический рост. Замедление экономического роста может быть также связано с тенденциями и динамикой внутренних факторов развития, которые могут обостриться значительно сильнее, чем предусматривается в прогнозе.

Несмотря на снижение оценок траектории экономического развития в 2013 - 2016 годах, в целом вероятность более сильного замедления экономической динамики (на 0,2 - 0,3 п.п.) превосходит вероятность того, что рост будет сильнее, чем в базовом варианте прогноза. При этом преобладание негативных рисков в основном связано с внутренними условиями развития.

Во-первых, основным риском является то, что компании инфраструктурного сектора могут отреагировать на ограничение роста их тарифов в части сокращения инвестиционных программ сильнее, чем заложено в прогнозе. С учетом высокой долговой нагрузки сетевых компаний в электроэнергетике и ОАО "РЖД" снижение прибыльности может существенно снизить кредитный потенциал компаний и ограничить возможности займов. ОАО "Газпром" может сильнее сократить инвестиционные проекты в результате резкого снижения рентабельности продаж на внутреннем рынке.

Во-вторых, в прогнозе заложен уверенный рост кредитования нефинансовых предприятий на 13 - 17% в год. Этот рост предполагает ряд достаточно жестких условий. С одной стороны, усиление роста спроса на кредит со стороны предприятий в результате улучшения ожиданий относительно внутреннего и внешнего конечного спроса. С другой стороны, повышение доступности кредитных ресурсов в результате ряда мер Центрального банка и возобновления с 2016 года притока капитала в результате прогресса в улучшении условий для бизнеса в стране и снижения общих рисков.

В-третьих, предполагается сравнительное улучшение конкурентоспособности российских предприятий. Прогноз основывается на расширении возможностей для экспорта машиностроительной продукции, даже несмотря на достаточно сдержанное восстановление мировой экономики. Предполагается, что отечественное производство будет повышать свою долю на внутреннем рынке. Рост спроса на импорт будет существенно меньше, чем рост спроса на отечественную продукцию. При этом снижение импортных пошлин в рамках вступления в ВТО и сохраняющаяся на невысоком уровне конкурентоспособность отечественной продукции, в том числе в результате низких объемов осуществления опытно-конструкторских и научно-исследовательских разработок в области развития технологий, накладывает негативные риски на прогноз промышленности.

В-четвертых, инфляционный эффект снижения курса рубля может оказаться выше, чем предполагается в прогнозе, а рост тарифов на тепло, которые во многом определяются на региональном уровне, так же превысят целевые ориентиры. В этих условиях инфляция в 2014 году может оказаться ближе к планке 5 процентов.

В-пятых, базовый вариант прогноза предполагает, что поддержание роста потребительских расходов будет связано с сохранением устойчивого роста розничного кредитования в 2014 - 2016 годах (не менее 20% в год) и сохранения тенденции снижения нормы сбережения населения. Закредитованность населения в настоящее время находится на относительно низком уровне (12,4% ВВП по итогам 2012 года или 26% от уровня располагаемых доходов населения) по сравнению с другими странами, что создает потенциал дальнейшего ускоренного роста кредитования. Вместе с тем сохранение очень высоких ставок по кредитам населению начинает быстро ухудшать балансы домашних хозяйств. Сохранение этой тенденции может вести к повышению доли "плохих" кредитов и ужесточению банками условий предоставления займов. Со стороны регулятора также могут активизироваться действия, направленные на ограничение высокорискованного беззалогового кредитования. Эти тенденции могут привести к более низкой траектории прироста кредитного портфеля и, соответственно, ограничить рост розничных продаж, ожидаемый в условиях базового варианта.

В отношении развития внешних рынков риски, связанные с усилением кризисных явлений в большинстве регионов мира, обозначены в варианте A. Риск перехода мировой экономики на консервативную траекторию этого варианта значительно снизился по сравнению с условиями прошлого года. В основном это связано со снижением рисков в Еврозоне в результате намерений Европейского центрального банка активизировать политику в случае возникновения паники на рынках суверенных облигаций, а также намерений создания единого надзорного механизма банковского сектора. Эти решения смогли снизить доходность суверенных облигаций в проблемных странах региона и помогли нормализовать ситуацию на финансовых рынках.

Не реализовался риск жесткого фискального сжатия в США в 2013 году. При этом фискальные риски, связанные с несогласованностью в сфере бюджета между Администрацией и Конгрессом, остаются высокими.

В то же время стали повышаться риски негативного развития в развивающихся странах. Возможное начало сворачивания программы количественного смягчения в США уже привело к существенному оттоку капитала из этих стран. С учетом того, что изменение потоков капитала в наибольшей степени пришлось на экономики, имеющие негативный счет по текущим операциям, резко повысилась вероятность усиления трендов ослабления национальных валют с дальнейшей существенной негативной коррекцией внутреннего спроса.

Несмотря на сильное снижение прогноза в отношении Белоруссии и Украины, риск развития ситуации в этих странах по худшему сценарию остается высоким. При отсутствии значительного ускорения роста внешнего спроса на товары этих стран, и учитывая необходимые большие платежи по внешнему долгу, устойчивость национальных валют может подорваться сильнее, чем заложено в прогнозе.

Риски прогноза в отношении цены на нефть являются относительно сбалансированными. С одной стороны, принятые в прогнозе цены на нефть в 2014 - 2016 годах около 100 долларов США за баррель несколько уступают консенсус-прогнозу, который составляет 106 - 105 долларов США за баррель. Это обеспечивается достаточно высокой вероятностью сохранения напряженности вокруг ситуации на Ближнем Востоке, что может поддерживать уровень цен на нефть более 100 долларов США за баррель. С другой стороны, ситуация, связанная с изменением структуры рынка нефти и появления возможности существенного роста предложения со стороны прежде всего США, может привести в среднесрочный период к снижению цен на нефть до 90 - 95 долларов США за баррель.

Сохранить в браузере
Нажмите сочетание клавиш Ctrl + D