Глава 14. КВАЛИФИКАЦИОННЫЙ МИНИМУМ ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ КВАЛИФИКАЦИОННОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ СПЕЦИАЛИСТОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ПО КОРПОРАТИВНЫМ ФИНАНСАМ

Понятие производного инструмента. Срочные рынки и спот-рынки. Общая характеристика срочных рынков: основные участники, объем, ликвидность, характеристики торгов, клиринговые операции.

Форвардные и фьючерсные контракты. Характеристики, механизмы торговли. Цена поставки, форвардная цена, фьючерсная цена. Понятие справедливой (равновесной) цены. Фьючерсная цена на товары. Фьючерсная цена на акции, по которым выплачиваются дивиденды, и на индексы. Фьючерсные контракты на валюту.

Опционные контракты. Виды опционов. Характеристики, механизмы торговли. Цена исполнения и цена (премия) опциона. Внутренняя стоимость и временная стоимость опционов. Синтетические опционы. Опционные стратегии. Верхняя и нижняя границы премии опционов. Паритет европейских опционов пут и кол. Базовые модели ценообразования опционов: биноминальная модель, модель Блэка-Шоулза. Показатели чувствительности опционов (дельта, гамма, вега, тета, ро).

Свопы: валютные свопы, процентные свопы, комбинация валютных и процентных свопов. Спред свопа.

Хеджирование: управление процентными, валютными, фондовыми и товарными рисками с помощью производных инструментов. Особенности, возникающие при хеджировании различными производными инструментами. Коэффициент хеджирования.