Глава 12. КВАЛИФИКАЦИОННЫЙ МИНИМУМ ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ КВАЛИФИКАЦИОННОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ СПЕЦИАЛИСТОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ПО КОРПОРАТИВНЫМ ФИНАНСАМ

Инвестиционное проектирование как инструмент для организации нового бизнеса или реструктуризации действующего бизнеса. Понятие инвестиционного проекта. Бизнес-план проекта. Понятие денежного потока CF (Cash Flow). Денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Денежные потоки проекта. Показатели эффективности инвестиционного проекта - чистая приведенная стоимость NPV (Net Present Value), внутренняя норма прибыли IRR (Internal Rate of Return), модифицированная внутренняя норма прибыли MIRR (Modified Internal Rate of Return), дисконтарованный период окупаемости РВ (Pay-Back Period), индекс рентабельности PI (Profitability Index). Критерии отбора проектов. Точка Фишера.

Показатели эффективности для различных участников проекта. Выделение денежного потока проекта в целом и денежных потоков участников проекта. Проектировки будущих финансовых документов и инвестиционный анализ предприятия. Использование средневзвешенной стоимости привлечения капитала в качестве ставки дисконтирования. Финансовый рычаг. Влияние налогового щита на стоимость привлечения капитала.

Управление портфелем инвестиционных проектов. Максимизация NPV портфеля. Портфели, состоящие из проектов, поддающихся дроблению, и портфели, состоящие из неделимых проектов. Эффективность проектов замещения. Отбор инвестиционных проектов с различной продолжительностью.

Финансовая схема лизинга. Лизинговый процент. Эффективность лизинга для лизингодателя и лизингополучателя.

Анализ рисков инвестиционных проектов. Основные виды проектных рисков. Качественный подход к анализу проектных рисков. Количественные оценки проектных рисков: анализ чувствительности, анализ сценариев, имитационное моделирование. Оценка эффективности проекта в условиях полной или частичной неопределенности. Способы управления рисками инвестиционных проектов.