ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ПИСЬМО
от 2 октября 2007 г. N 15-1-3-6/3995
О МЕЖДУНАРОДНЫХ ПОДХОДАХ (СТАНДАРТАХ)
ОРГАНИЗАЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕНТНЫМ РИСКОМ
В соответствии с международной практикой управление процентным риском является важным элементом управления банковскими рисками. Настоящим письмом Департамент банковского регулирования и надзора доводит для сведения и использования в работе информацию о подходах (стандартах) организации управления процентным риском в кредитных организациях, принятых в международной практике. При подготовке письма использованы документы Базельского комитета по банковскому надзору "Принципы управления и надзора за процентным риском" (июль 2004), "Основные принципы эффективного банковского надзора" (октябрь 2006), "Методология основных принципов эффективного банковского надзора" (октябрь 2006).
Прошу довести настоящее письмо до сведения кредитных организаций.
Вопросы, замечания и предложения по письму предлагаем направлять в Департамент банковского регулирования и надзора.
Директор Департамента
банковского регулирования и надзора
А.Ю.СИМАНОВСКИЙ
Приложение
1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1.1. Процентный риск - риск возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам кредитной организации. Высокий уровень процентного риска может представлять серьезную угрозу для прибыльности (далее по тексту - доходность, величина доходов) и капитальной базы (далее по тексту - экономическая (чистая) стоимость кредитной организации) кредитной организации. Влияние изменения процентных ставок на прибыльность кредитной организации происходит в результате изменения чистого процентного дохода, а также величины прочих доходов, зависящих от процентной ставки, и операционных расходов. Изменение процентных ставок также влияет на текущую стоимость активов, обязательств и внебалансовых позиций кредитной организации, поскольку текущая (справедливая) стоимость будущих денежных потоков (а в некоторых случаях и величина будущих денежных потоков) зависит от изменения процентных ставок.
1.2. Источники процентного риска (несовпадение сроков погашения финансовых инструментов (в том числе риск пересмотра процентной ставки по инструментам с плавающей процентной ставкой), риск кривой доходности, базисный риск, опционный риск) определены Письмом Банка России от 23 июня 2004 года N 70-Т ("Вестник Банка России" от 30 июня 2004 года N 38).
1.3. Организация эффективной системы управления процентным риском в кредитной организации позволяет ограничивать указанный вид риска приемлемым уровнем, то есть уровнем, не угрожающим финансовой устойчивости кредитной организации и интересам ее кредиторов и вкладчиков, и тем самым способствует стабильности и надежности кредитной организации.
1.4. Подходы к организации управления процентным риском, изложенные в настоящем письме, применяются в отношении финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок (активов, обязательств и внебалансовых позиций).
1.5. В разделе 2 настоящего письма отражены подходы к организации управления процентным риском в кредитных организациях, применяемые в международной практике.
В разделе 3 настоящего письма приводятся подходы к оценке надзорными органами эффективности действующей в кредитной организации системы управления процентным риском и уровня принятого кредитной организацией процентного риска, рекомендованные Базельским комитетом по банковскому надзору.
В Приложении к настоящему письму приводятся общепринятые в международной практике методы измерения процентного риска.
2. ПОДХОДЫ К УПРАВЛЕНИЮ ПРОЦЕНТНЫМ РИСКОМ
В КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЯХ
В целях организации эффективной системы управления процентным риском в кредитных организациях в передовой международной практике применяются следующие подходы, которые могут быть реализованы кредитной организацией в полном объеме или на выборочной основе, исходя из характера и масштабов проводимых ею операций, существенности влияния процентного риска на финансовое положение кредитной организации. Важно, чтобы система управления процентным риском, разработанная (созданная) кредитной организацией, обеспечивала эффективное решение стоящих перед ней задач.
2.1. Распределение полномочий и ответственности между органами управления кредитной организации
2.1.1. Ответственность за организацию системы управления процентным риском в кредитной организации несет совет директоров (наблюдательный совет).
К компетенции совета директоров (наблюдательного совета) кредитной организации относятся следующие вопросы:
утверждение стратегии и политики в области управления процентным риском; при этом пересмотр утвержденной стратегии и политики осуществляется не реже одного раза в год или чаще в случае возникновения существенных изменений рыночных, финансовых и (или) иных факторов и условий деятельности кредитной организации;
утверждение организационной структуры кредитной организации, обеспечивающей эффективное управление процентным риском, в том числе определение полномочий и ответственности структурных подразделений и (или) ответственных лиц, осуществляющих управление процентным риском, а также определение порядка взаимодействия между ними;
установление (утверждение) общего предельно допустимого уровня (лимита) процентного риска, определяемого в целом для кредитной организации по всем операциям с финансовыми инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок;
оценка деятельности исполнительного органа кредитной организации по реализации утвержденной стратегии и политики в области управления процентным риском и осуществлению контроля за уровнем процентного риска.
2.1.2. Исполнительный орган кредитной организации несет ответственность за реализацию утвержденной советом директоров (наблюдательным советом) стратегии и политики в области организации управления процентным риском.
К компетенции исполнительного органа кредитной организации относятся следующие вопросы:
разработка правил и процедур управления процентным риском;
организация и обеспечение эффективности системы управления процентным риском, включая организацию систем мониторинга и измерения процентного риска, определение лимитов, устанавливаемых в отношении операций кредитной организации, несущих процентный риск, и обеспечение контроля за их соблюдением; организацию представления полной и достоверной отчетности по вопросам управления процентным риском; организацию систем внутреннего контроля и внутреннего аудита;
привлечение компетентного и обладающего опытом, необходимым для осуществления функций управления процентным риском, персонала;
организация мероприятий по повышению квалификации сотрудников кредитной организации, осуществляющих функции управления процентным риском;
проведение анализа качества управления процентным риском;
обсуждение с советом директоров (наблюдательным советом) вопросов функционирования системы управления процентным риском.
2.1.3. Исполнительным органом кредитной организации в зависимости от характера и масштабов операций с финансовыми инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок, может быть рассмотрен вопрос о целесообразности назначения ответственного лица (лиц) и (или) создания подразделения(ий) (например, подразделение мониторинга, подразделение измерения процентного риска и т.п.) по управлению процентным риском с четким разграничением обязанностей и полномочий между соответствующими подразделениями с целью избежания возможных конфликтов интересов. Важным при этом является обеспечение принципа независимости структурных подразделений, осуществляющих функции управления процентным риском, и структурных подразделений, осуществляющих операции с финансовыми инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок.
2.1.4. К компетенции ответственного лица (лиц) и (или) подразделения(ий) относятся следующие вопросы:
реализация правил и процедур управления процентным риском;
измерение и мониторинг процентного риска, контроль за соблюдением установленных лимитов процентного риска;
подготовка отчетов по процентному риску;
участие в обсуждении вопросов качества управления процентным риском исполнительным органом и советом директоров (наблюдательным советом).
2.2. Определение правил и процедур управления процентным риском
2.2.1. Правила и процедуры управления процентным риском определяются исходя из характера и масштабов проводимых кредитной организацией операций и включают методы мониторинга, измерения, контроля и систему отчетов по процентному риску.
В правилах и процедурах управления процентным риском определяются полномочия и ответственность за принятие решений в области управления процентным риском; перечень инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок, которыми кредитная организация осуществляет операции; стратегию хеджирования, количественные параметры приемлемого (допустимого) уровня процентного риска и другие элементы (составляющие) системы управления процентным риском, описание которых приводится в настоящей главе.
2.2.2. Правила и процедуры управления процентным риском устанавливаются как в целом для банковской группы, так и на уровне отдельных ее участников в случаях, обусловленных особенностями функционирования данных участников (например, осуществление деятельности в другой стране).
2.2.3. Правила и процедуры управления процентным риском в отношении банковских продуктов и (или) операций (включая операции хеджирования, чувствительных к изменению процентных ставок, являющихся новыми для кредитной организации, определяются до начала их внедрения и (или) осуществления. Основные предложения по организации системы управления процентным риском, связанные с внедрением новых продуктов и (или) операций, должны быть предварительно утверждены советом директоров (наблюдательным советом) или органом управления, которому совет директоров (наблюдательный совет) делегировал соответствующие полномочия.
При этом предложения по внедрению новых продуктов и (или) операций включают, как правило, следующие положения:
подробное описание соответствующих новых продуктов и (или) операций;
определение ресурсов, необходимых для эффективного управления процентным риском, обусловленным введением новых продуктов и (или) операций;
анализ целесообразности внедрения новых продуктов и (или) операций с точки зрения финансового положения и уровня достаточности собственных средств (капитала) кредитной организации;
процедуры измерения мониторинга и контроля за уровнем процентного риска в отношении новых продуктов и (или) операций.
2.2.4. Правила и процедуры управления процентным риском постоянно анализируются и при необходимости пересматриваются в зависимости от изменения стратегии управления процентным риском (но не реже одного раза в год или чаще в случае возникновения существенных изменений рыночных, финансовых и (или) иных факторов и условий деятельности кредитной организации).
2.3. Ограничение процентного риска
2.3.1. В целях реализации эффективного управления процентным риском устанавливаются лимиты в отношении операций с финансовыми инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок.
Лимиты определяются исходя из реального уровня процентного риска и не должны существенно превышать его. При установлении лимитов процентного риска следует учитывать уровень достаточности величины собственных средств (капитала), уровень доходности, качество системы управления процентным риском в кредитной организации.
2.3.2. Лимиты могут быть установлены в разрезе отдельных операций и (или) портфелей финансовых инструментов и (или) подразделений и филиалов кредитной организации.
2.3.3. Кроме того, устанавливается общий лимит процентного риска для кредитной организации в целом по всем операциям с финансовыми инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок, утверждаемый советом директоров (наблюдательным советом).
2.3.4. Анализ установленных лимитов и при необходимости их пересмотр осуществляется на постоянной основе.
2.3.5. Информация о нарушении установленных лимитов незамедлительно доводится до сведения исполнительного органа.
2.3.6. Необходимо предусмотреть перечень мероприятий и процедур в случае превышения установленных лимитов, в том числе могут быть предусмотрены ограничение (прекращение) соответствующих операций.
2.4. Проведение стресс-тестирования
2.4.1. Для оценки возможных потерь под влиянием стрессовых ситуаций кредитные организации проводят стресс-тестирование. Система стресс-тестирования включает тесты на оценку результатов деятельности кредитной организации при изменении условий ее деятельности в соответствии с используемым прогнозным сценарием.
Подходы к разработке систем стресс-тестирования отражены в материалах Банка России "Подходы к организации стресс-тестирования в кредитных организациях (на основе обзора международной финансовой практики)" (http://www.cbr.ru:8080/analytics/bank_system/).
2.4.2. При проведении сценарного стресс-тестирования могут использоваться следующие сценарии:
исторические сценарии, приводящие к изменению значений основных прогнозируемых финансовых показателей и основанные на крупнейших мировых событиях, таких как российский или азиатский финансовые кризисы конца 90-х годов;
изменение общего уровня процентных ставок, например, рост или снижение на 400 базисных пунктов <*> доходности финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок. С учетом реального уровня процентных ставок за точку отсчета может приниматься большее, чем 400 базисных пунктов, значение роста процентной ставки;
--------------------------------
<*> Базисным пунктом является сотая часть процента. Например, если ставка процента повысилась с 5,0% до 9,0%, то в базисных пунктах это означает, что она выросла на 400 базисных пунктов.
изменение доходности (угла наклона и формы кривой доходности) финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок (риск кривой доходности);
изменение соотношений между процентными ставками по привлекаемым и размещаемым кредитной организацией ресурсам (базисный риск);
изменение степени волатильности рыночных процентных ставок.
Периодичность проведения стресс-тестирования определяется на основании прогноза изменения экономических или иных условий деятельности кредитной организации, которые могут оказать существенное влияние на уровень принимаемого кредитной организацией процентного риска.
Кроме того, при проведении сценарного стресс-тестирования используются сценарии, предусматривающие резкие ухудшения ключевых рыночных, финансовых и (или) иных факторов и условий деятельности кредитной организации. То есть помимо проведения стресс-тестирования на основе прогноза возможных событий осуществляется стресс-тестирование на основе сценариев, предусматривающих наихудший вариант развития событий.
2.4.3. Исполнительный орган и совет директоров (наблюдательный совет) периодически анализируют результаты проведения стресс-тестирования, а также применяемые кредитной организацией стресс-тесты.
2.5. Измерение процентного риска
2.5.1. Для целей оценки влияния возможного изменения процентных ставок на величину доходов и экономическую (чистую) стоимость кредитной организации могут применяться различные методы измерения процентного риска, позволяющие осуществлять оценку текущего уровня риска, а также идентифицировать (определить) возможное существенное (значительное) повышение процентного риска, которое может возникнуть в будущем.
Измерение процентного риска осуществляется в отношении финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок.
Используемые в кредитной организации методы измерения процентного риска должны охватывать все существенные источники процентного риска, присущие проводимым кредитной организацией операциям и сделкам. Кроме того, особо пристальное внимание уделяется анализу риска, связанного с финансовым инструментом, чувствительным к изменению процентных ставок, которые оказывают существенное влияние на совокупную позицию кредитной организации, подверженную процентному риску.
2.5.2. Для целей организации системы измерения процентного риска определяется перечень финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок, с которыми совершаются операции и сделки, с определением целей их совершения (получение прибыли или хеджирование рисков).
Кредитная организация может использовать любые общепринятые в мировой практике методы измерения процентного риска, к числу которых относятся: гэп-анализ, метод дюрации (измерение влияния изменения процентных ставок на величину текущей стоимости активов и обязательств кредитной организации) (далее - метод дюрации), имитационные модели. Примеры расчета процентного риска с применением гэп-анализа и метода дюрации приведены в приложении к настоящим рекомендациям.
2.6. Система отчетов и мониторинг процентного риска
2.6.1. Для целей эффективного управления процентным риском в кредитных организациях разрабатывается система внутренних отчетов, предназначенных как для целей информирования органов управления кредитной организации, так и для целей осуществления контроля за соблюдением утвержденной советом директоров (наблюдательным советом) политики в области процентного риска.
Отчеты составляются на регулярной основе, содержат точную, необходимую и своевременную (актуальную) информацию об уровне принятого кредитной организацией процентного риска и его соответствия установленным лимитам.
2.6.2. Система отчетов включает отчеты для совета директоров (наблюдательного совета), исполнительного органа и при необходимости отдельных менеджеров.
Независимо от адресата, в отчет включается как минимум следующая информация:
сведения об уровне риска по агрегированным позициям по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентных ставок;
сведения о соответствии (несоответствии) применяемых правил и процедур управления процентным риском установленным внутренними документами кредитной организации;
сведения о соответствии позиций по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентных ставок, установленным лимитам;
результаты стресс-тестирования;
ключевые прогнозные показатели по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентных ставок (например, прогноз оттока/притока депозитов "до востребования", досрочного частичного/полного погашения ссуд);
результаты измерения процентного риска используемым кредитной организацией методом (используемыми методами);
заключения внутреннего и (или) внешнего аудиторов и (или) привлекаемых консультантов по оценке правил и процедур, применяемых в кредитной организации в целях управления процентным риском, а также оценке адекватности используемого метода (методов) измерения процентного риска.
2.6.3. Для целей осуществления контроля за уровнем принятого банком процентного риска и соблюдением установленных лимитов организовывается система мониторинга операций с финансовыми инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок.
2.6.4. В отношении номинированных в иностранной валюте финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок, объем которых в отдельной иностранной валюте составляет 5 и более процентов от общей величины активов (обязательств), чувствительных к изменению процентных ставок, целесообразно проводить измерение процентного риска отдельно по каждой из этих иностранных валют.
2.6.5. Информация о результатах мониторинга доводится до совета директоров (наблюдательного совета), исполнительного органа и при необходимости до отдельных менеджеров.
2.7. Организация внутреннего контроля за управлением процентным риском внутреннего и внешнего аудита деятельности подразделений кредитной организации, осуществляющих управление процентным риском
2.7.1. Внутренний контроль за управлением процентным риском является частью общей системы внутреннего контроля кредитной организации.
2.7.2. Эффективная система внутреннего контроля за управлением процентным риском подразумевает:
жесткий контроль за внешними факторами, влияющими на изменение экономических условий деятельности кредитной организации;
наличие процедур по идентификации и оценке процентного риска;
наличие политики, процедур и методологии внутреннего контроля за управлением процентным риском;
наличие информационной базы по различным вопросам управления процентным риском;
периодический пересмотр установленной политики и процедур внутреннего контроля за управлением процентным риском.
2.7.3. Основной функцией внутреннего контроля за управлением процентным риском является проведение на регулярной основе независимой проверки и оценки эффективности принятой в кредитной организации системы управления процентным риском.
Важнейшей функцией службы внутреннего контроля является проверка соблюдения установленных правил и процедур управления процентным риском, оценка методов измерения, принятых в них допущений и используемых параметров; соблюдения установленных лимитов; выверка первичных документов и бухгалтерских счетов по проводимым операциям с финансовыми инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок.
Функцией службы внутреннего контроля является также проверка соответствия внутренних документов законодательству Российской Федерации и нормативным актам Банка России, нормативным актам Федеральной службы по финансовым рынкам и стандартам саморегулируемых организаций (для профессиональных участников рынка ценных бумаг).
По итогам проверки служба внутреннего контроля составляет отчеты, содержащие сведения о недостатках в системе управления процентным риском, о результатах оценки адекватности методов измерения процентного риска. В случае необходимости повышения качества управления процентным риском готовятся предложения по усовершенствованию данной системы.
Служба внутреннего контроля представляет отчеты и предложения по совершенствованию действующей системы управления процентным риском исполнительному органу и (или) совету директоров (наблюдательному совету).
2.7.4. При наличии крупных диверсифицированных портфелей финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок, проводится внутренний или внешний аудит деятельности подразделений кредитной организации, осуществляющих управление процентным риском, соблюдение установленных правил и процедур мониторинга, измерения и контроля за процентным риском.
При проведении внутренней и (или) внешней аудиторской проверки осуществляется:
а) количественная оценка процентного риска, например, оценка:
объема финансовых инструментов и чувствительности их стоимости к изменениям процентных ставок;
степени влияния изменения процентных ставок, включая изменения кривой доходности, на величину доходов и экономической (чистой) стоимости кредитной организации;
подверженности доходов и экономической (чистой) стоимости кредитной организации влиянию других форм (видов) процентного риска, включая базисный и опционный риск;
б) оценка качества управления процентным риском, например, оценка:
соответствия принятых в кредитной организации систем измерения процентного риска специализации кредитной организации, объемам и сложности проводимых операций;
наличия в кредитной организации в зависимости от характера и масштабов операций с финансовыми инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок, ответственного лица (лиц) и (или) подразделения(ий) по управлению процентным риском с четким разграничением обязанностей и полномочий с целью избежания возможных конфликтов интересов;
участия (степени участия) органов управления кредитной организации в процессе контроля за уровнем процентного риска;
полноты отражения во внутренних документах кредитной организации правил и процедур управления процентным риском и их исполнение;
качества внутренних документов кредитной организации, устанавливающих методы измерения процентного риска: отражения в них принятых допущений и параметров для целей измерения процентного риска, организация надлежащей обработки данных, представление достоверных и надежных результатов измерения процентного риска;
уровня профессиональной подготовки персонала, участвующего в процессе управления процентным риском.
Выявленные в ходе внутренней и (или) внешней аудиторской проверки недостатки в системе управления процентным риском учитываются при осуществлении мероприятий по ее совершенствованию.
Внешний аудит по усмотрению кредитной организации может быть проведен в отношении тех составляющих системы управления процентным риском, которые не проверялись в отчетном периоде внутренним аудитором.
Кредитная организация устанавливает во внутренних документах периодичность проведения внутреннего аудита. Внешний аудит по вопросам организации управления процентным риском проводится, как правило, не реже одного раза в год.
Заключения внутреннего и (или) внешнего аудиторов представляются надзорным органам для ознакомления в ходе осуществления ими надзорной деятельности.
2.8. Раскрытие информации
Информация о системе управления процентным риском и величине процентного риска, в том числе методах его измерения, доводится до участников (акционеров), кредиторов, вкладчиков и иных клиентов, внешних аудиторов, рейтинговых агентств и других заинтересованных лиц (в том числе в составе годового отчета), обеспечивая при этом соответствие степени детализации раскрываемой информации характеру и масштабам осуществляемых операций с финансовыми инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок.
При раскрытии информации о системе управления процентным риском и величине процентного риска кредитные организации руководствуются принципами раскрытия информации в отношении процентного риска по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентных ставок, изложенными в документе Базельского комитета по банковскому надзору "Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы" (третий компонент "Рыночная дисциплина", часть II "Требования к раскрытию информации", раздел D).
3. ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ НАДЗОРНЫМИ ОРГАНАМИ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
ПРОЦЕНТНЫМ РИСКОМ И УРОВНЯ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА
В КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЯХ
Надзорный орган оценивает с учетом подходов, изложенных в разделе 2 настоящего письма, эффективность действующей в кредитной организации системы управления процентным риском, ее адекватность характеру и масштабам операций, чувствительных к процентному риску, существенность влияния процентного риска на финансовое положение кредитной организации.
Оценка адекватности используемых в кредитной организации методов измерения процентного риска, а также оценка уровня принятого кредитной организацией процентного риска может проводиться с учетом подходов, изложенных в приложении.
Надзорный орган предъявляет требование к кредитным организациям по покрытию собственными средствами (капиталом) процентного риска только по финансовым инструментам, по которым кредитной организацией рассчитывается рыночный риск.
Изменение экономической (чистой) стоимости кредитной организации в результате влияния изменения процентных ставок на величину текущей стоимости ожидаемых денежных потоков по финансовым инструментам, по которым не рассчитывается рыночный риск, кредитные организации оценивают самостоятельно. Потребность в капитале для покрытия в том числе принятого процентного риска по данным финансовым инструментам оценивается на постоянной основе и при необходимости кредитной организацией могут проводиться мероприятия по снижению принятого процентного риска или (и) увеличению собственных средств (капитала).
Надзорный орган в ходе осуществления надзора обращает внимание на адекватность оценок кредитными организациями уровня процентного риска и достаточность собственных средств (капитала) на его покрытие. Надзорный орган обращает особое внимание на кредитные организации, у которых величина процентного риска по финансовым инструментам, по которым не рассчитывается рыночный риск, определенная с применением метода дюрации (раздел II приложения к настоящему письму), приводит к снижению экономической (чистой) стоимости кредитной организации более чем на 20% от величины собственных средств (капитала). Надзорный орган в необходимых случаях дает кредитным организациям рекомендации по управлению процентным риском и увеличению собственных средств (капитала).
Приложение
к письму Банка России
от ____________ N _____
"О современных подходах
к организации управления процентным
риском в кредитных организациях"
МЕТОДЫ ИЗМЕРЕНИЯ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА
Кредитная организация может использовать любые общепринятые в мировой практике методы измерения процентного риска, к числу которых относятся: гэп-анализ, метод дюрации, имитационные модели.
В настоящем приложении приводятся примеры расчета процентного риска с использованием наиболее распространенных в международной практике способов измерения процентного риска, возникающего в результате несовпадения сроков погашения финансовых инструментов (в том числе риска пересмотра процентной ставки) как наиболее существенного источника процентного риска для российских кредитных организаций.
Примеры расчетов, приведенные в настоящем приложении, произведены в отношении активов и обязательств, чувствительных к изменению процентных ставок, без учета внебалансовых позиций кредитной организации.
I. Метод расчета процентного риска
с применением гэп-анализа
Гэп-анализ является одним из распространенных способов измерения процентного риска. Гэп (разрыв) - это разность между суммой длинных и суммой коротких позиций по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентных ставок, определенных для каждого временного интервала <*>. Гэп может быть рассчитан как в абсолютном, так и в относительном выражении. Гэп в относительном выражении определяется как отношение суммы активов, рассчитанной в каждом временном интервале нарастающим итогом, к сумме обязательств, также рассчитанной в каждом временном интервале нарастающим итогом. Величина гэпа, которая может быть как положительной, так и отрицательной, позволяет провести анализ возможного изменения чистого процентного дохода кредитной организации в результате колебаний процентных ставок. Чем больше величина гэпа, тем в большей степени кредитная организация подвержена риску потерь от изменения процентных ставок.
--------------------------------
<*> Длинные и короткие позиции рассчитываются в соответствии с положениями пункта 7 раздела I настоящего приложения.
Положительный гэп (активы, чувствительные к изменению процентных ставок (длинная позиция), превышают обязательства, чувствительные к изменению процентных ставок (короткая позиция)) означает, что чистый процентный доход будет увеличиваться при повышении процентных ставок и уменьшаться при снижении процентных ставок. Отрицательный гэп (активы, чувствительные к изменению процентных ставок, меньше обязательств, чувствительных к изменению процентных ставок) означает, что чистый процентный доход будет увеличиваться при падении процентных ставок и уменьшаться - при росте процентных ставок.
В рамках гэп-анализа рассчитывается также величина совокупного (за определенный период) гэпа. Совокупный гэп, как правило, рассчитывается в пределах одного года.
В мировой практике считается, что уровень процентного риска не угрожает финансовой устойчивости кредитной организации, если относительная величина совокупного гэпа (далее - коэффициент разрыва) по состоянию на конец года колеблется в пределах 0,9 - 1,1.
Порядок расчета процентного риска методом гэп-анализа
1. В расчет включаются активы и обязательства, чувствительные к изменению процентных ставок. Активы образуют длинные позиции, обязательства - короткие позиции.
2. Активы и обязательства включаются в расчет по балансовой стоимости.
3. Активы и обязательства распределяются по временным интервалам в зависимости от срока, оставшегося до их погашения.
4. Для инструментов с фиксированной процентной ставкой сроки погашения определяются по остаточному сроку обращения инструмента; для инструментов с плавающими процентными ставками - согласно сроку, оставшемуся до очередного пересмотра процентной ставки.
5. По инструментам с неопределенной датой погашения (по предъявлении) сроки обращения (погашения) определяются на основе профессионального суждения кредитной организации, но не более пяти лет. Профессиональное суждение, в первую очередь, опирается на рыночную практику, а также на предыдущий опыт самой кредитной организации.
6. Купонные облигации распределяются по временным интервалам в зависимости от остаточного срока погашения текущего купона.
7. В каждом временном интервале рассчитывается сумма активов и сумма обязательств нарастающим итогом (в пределах 1 года) (строка 6 и строка 12).
8. В каждом временном интервале рассчитывается величина гэпа (строка 13) как разность между суммой активов и суммой обязательств (строка 5 - строка 11).
9. Рассчитывается коэффициент разрыва (строка 14) путем деления в каждом временном интервале строки 6 на строку 12.
Таблица 1
Пример расчета величины процентного риска
методом гэп-анализа
тыс. руб.
┌───┬──────────────────┬──────┬─────────┬─────────┬───────────┬─────────┬──────┐ │N N│ Финансовые │ До 1 │От 1 до 3│От 3 до 6│От 6 до 12 │От 1 года│Более │ │ │ инструменты │месяца│ месяцев │ месяцев │ месяцев │до 2 лет │2 лет │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │ 7 │ 8 │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ │ Активы │ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ 1 │ Средства в │103077│ 3510 │ 6252 │ 0 │ 1570 │ 700 │ │ │ кредитных │ │ │ │ │ │ │ │ │ организациях │ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ 2 │ Ссудная и │147736│ 3200 │ 10536 │ 3043 │ 23212 │ 6576 │ │ │приравненная к ней│ │ │ │ │ │ │ │ │ задолженность │ │ │ │ │ │ │ │ │ клиентов │ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ 3 │ Инвестиционные │10396 │ 0 │ 3025 │ 1499 │ 1098 │ 990 │ │ │ ценные бумаги, │ │ │ │ │ │ │ │ │ имеющиеся для │ │ │ │ │ │ │ │ │ продажи │ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ 4 │ Инвестиционные │ 6271 │ 0 │ 0 │ 0 │ 2000 │ 1300 │ │ │ ценные бумаги, │ │ │ │ │ │ │ │ │ удерживаемые для │ │ │ │ │ │ │ │ │ погашения │ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ 5 │ Итого активов │267480│ 6710 │ 19813 │ 4542 │ 27880 │ 9566 │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ 6 │ Итого активов │267480│ 274190 │ 294003 │ 298545 │ X │ X │ │ │нарастающим итогом│ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ │ Обязательства │ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ 7 │Средства кредитных│35081 │ 10300 │ 12230 │ 5301 │ 1450 │ 500 │ │ │ организаций │ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ 8 │Средства клиентов │45463 │ 49120 │ 40061 │ 18494 │ 15200 │ 5051 │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │ 9 │ Выпущенные │ 6055 │ 3078 │ 12800 │ 5430 │ 3080 │ 4730 │ │ │ долговые │ │ │ │ │ │ │ │ │ обязательства │ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │10 │ Прочие заемные │ 1500 │ 2574 │ 3560 │ 2300 │ 570 │ 230 │ │ │ средства │ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │11 │Итого обязательств│88099 │ 65072 │ 68651 │ 31525 │ 20300 │10511 │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │12 │Итого обязательств│88099 │ 153171 │ 221822 │ 253347 │ X │ X │ │ │нарастающим итогом│ │ │ │ │ │ │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │13 │ Гэп │179381│ -58362 │ -48838 │ -26983 │ 7580 │ -945 │ ├───┼──────────────────┼──────┼─────────┼─────────┼───────────┼─────────┼──────┤ │14 │ Коэффициент │ 3,04 │ 1,8 │ 1,3 │ 1,1 │ X │ X │ │ │ разрыва │ │ │ │ │ │ │ │ │ (совокупный │ │ │ │ │ │ │ │ │относительный гэп │ │ │ │ │ │ │ │ │ нарастающим │ │ │ │ │ │ │ │ │ итогом) │ │ │ │ │ │ │ └───┴──────────────────┴──────┴─────────┴─────────┴───────────┴─────────┴──────┘
10. После расчета гэпа рекомендуется рассчитать возможное изменение чистого процентного дохода посредством применения стресс-тестирования (например, на 400 базисных пунктов) и по состоянию на середину каждого временного интервала. Расчет осуществляется при допущении, что продолжительность календарного года равна 360 дням.
Пример:
В первом временном интервале абсолютный гэп составляет +179381 тыс. руб., то есть чистая величина переоцениваемых финансовых инструментов равна +179381 тыс. руб.
Середина временного интервала - 15 дней.
Изменение процентной ставки в соответствии с условием стресс-тестирования = 0,04 (400 базисных пунктов).
Временной коэффициент = 345 : 360 = 0,95833.
179381 x 0,04 = 7175,24 тыс. руб.
7175,24 x 0,95833 = 6876,25 тыс. руб.
Изменение чистого процентного дохода исходя из условий стресс-тестирования = 6876,25 тыс. руб.
Аналогичный расчет производится для трех последующих временных интервалов (см. табл. 1), середина которых определяется, соответственно, в 60, 135 и 270 дней. Вероятное изменение чистого процентного дохода по данным интервалам с применением изложенной выше техники составит соответственно: 1945,32 тыс. руб., 1220,95 тыс. руб. и 269,83 тыс. руб.
Анализ процентного риска осуществляется в отношении величины абсолютного гэпа, полученной по итогам года. В случае увеличения процентной ставки на 400 базисных пунктов чистый процентный доход за год возрастет округленно на 3440,15 тыс. руб. (+6876,25 + (-1945,32) + (-1220,95) + (-269,83), при снижении процентной ставки уменьшится на 3440,15 тыс. руб. (-6876,25 + 1945,32 + 1220,95 + 269,83) (знаки определяются на основании положений второго абзаца раздела I настоящего приложения).
II. Расчет процентного риска с применением метода дюрации
Одним из методов измерения процентного риска является метод дюрации, состоящий в применении к каждому временному интервалу, по которым распределяются финансовые инструменты в зависимости от срока, оставшегося до погашения, определенных коэффициентов взвешивания (так называемых "коэффициентов чувствительности"). Обычно такие коэффициенты (их значения) базируются на оценке дюрации требований и обязательств, попадающих в каждый временной интервал. Дюрация представляет собой средневзвешенный срок до погашения, значение которой определяется с использованием текущей стоимости денежных потоков по финансовому инструменту. Дюрация зависит от периодичности и величины денежных выплат, которые будут производиться до наступления срока погашения финансового инструмента. Чем дольше срок погашения или срок пересмотра процентной ставки по инструменту и чем меньше величина платежей, которые будут выплачиваться до наступления срока погашения (например, купонные выплаты), тем больше дюрация. Чем выше значение дюрации, тем более чувствительным является инструмент к процентному риску. Дюрация всегда меньше, чем контрактный (оставшийся) срок погашения финансового инструмента, за исключением случая, когда все выплаты по финансовому инструменту осуществляются в конце контрактного срока (в этом случае дюрация совпадает со сроком погашения).
Дюрация (D) рассчитывается по формуле:
C x t
T i i
SUM ---------
i=1 t
i
(1 + r)
D = --------------,
PV
где
D - дюрация;
T - общее число периодов денежных выплат по финансовому инструменту, оставшихся до погашения;
t - i-ый период, за который начисляется процентный доход;
i
C - общая сумма денежных выплат за период t ;
i i
r - процентная ставка финансового инструмента за период t ;
i
C
T i
PV = SUM --------- - текущая стоимость финансового
i=1 t
i
(1 + r)
инструмента, которому соответствуют денежные выплаты C .
i
На основе дюрации определяется модифицированная дюрация.
Модифицированная дюрация (MD) рассчитывается по формуле:
D
MD = ----- ,
1 + r
где
D - дюрация;
r - процентная ставка финансового инструмента.
Модифицированная дюрация отражает зависимость изменения денежных потоков при заданном изменении процентной ставки r (как правило, на 100 базисных пунктов, то есть 1%).
Кредитные организации могут осуществлять расчет процентного
риска как с применением стандартных коэффициентов взвешивания по
каждому временному интервалу, рассчитанных методом дюрации и
приведенных в таблице 2, так и исходя из индивидуальных значений
дюрации по каждому активу, обязательству, внебалансовой позиции,
рассчитанных кредитной организацией самостоятельно. Стандартные
коэффициенты взвешивания определены исходя из следующих допущений:
а) величина C является постоянной величиной и составляет 100
i
стоимостных единиц; б) одновременное изменение ("параллельный
сдвиг") в процентных ставках равен 400 базисным пунктам; б)
модифицированная дюрация рассчитана для каждого временного
интервала, исходя из его среднего значения; в) доходность
финансовых инструментов составляет 10% годовых <*>.
--------------------------------
<*> Рекомендации Базельского комитета по банковскому надзору состоят в применении стресс-теста на изменение процентной ставки на 200 базисных пунктов и доходности финансовых инструментов - 5% годовых.
Порядок расчета процентного риска методом дюрации
1. Длинные и короткие позиции группируются исходя из сроков, оставшихся до их погашения (купонные облигации - исходя из срока, оставшегося до погашения ближайшего купона) согласно временным интервалам, приведенным в таблице 2. В каждом временном интервале рассчитываются открытые позиции.
2. Открытые позиции взвешиваются на коэффициенты, приведенные в графе 6 таблицы 2.
3. Полученные взвешенные открытые позиции суммируются (отдельно длинные и короткие) и определяется чистая взвешенная (длинная или короткая) позиция как разность, рассчитанная без учета знака позиций, между суммой длинных и суммой коротких позиций по всей совокупности финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок, совершенных в одной валюте.
4. Суммируются все чистые взвешенные (отдельно длинные и короткие) позиции, рассчитанные в разных валютах, и определяется чистая взвешенная (длинная или короткая) позиция по всей совокупности операций как разность, рассчитанная без учета знака позиций, между суммой длинных и суммой коротких позиций по всей совокупности финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок, совершенных в разных валютах. Для суммирования позиции в иностранных валютах переводятся в рубли исходя из официальных курсов иностранных валют к рублю, установленных Банком России на дату расчета процентного риска.
5. Полученная по результатам расчета согласно пункту 4 раздела II настоящего приложения сумма характеризует изменение экономической (чистой) стоимости кредитной организации при заданном изменении процентных ставок. Критической рассматривается величина процентного риска, рассчитанная методом дюрации, обусловливающая снижение экономической (чистой) стоимости кредитной организации более чем на 20% от величины собственных средств (капитала).
Таблица 2
Коэффициенты взвешивания, применяемые для определения
процентного риска, рассчитанного упрощенным методом
дюрации, в %
┌───┬──────────────┬───────────────────┬────────────────┬──────────┬───────────┐ │N N│ Временной │Середина временного│Модифицированная│Изменение │Коэффициент│ │ │ интервал │ интервала │ дюрация │доходности│взвешивания│ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │ 1.│ До 1 месяца │ 0,5 месяца │ 0,04 │ 400 б.п. │ 0,16 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │ 2.│ 1 - 3 месяца │ 2 месяца │ 0,15 │ 400 б.п. │ 0,60 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │ 3.│3 - 6 месяцев │ 4,5 месяцев │ 0,34 │ 400 б.п. │ 1,36 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │ 4.│6 - 12 месяцев│ 9 месяцев │ 0,68 │ 400 б.п. │ 2,72 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │ 5.│ 1 - 2 года │ 1,5 года │ 1,28 │ 400 б.п. │ 5,12 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │ 6.│ 2 - 3 года │ 2,5 года │ 2,03 │ 400 б.п. │ 8,12 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │ 7.│ 3 - 4 года │ 3,5 года │ 2,72 │ 400 б.п. │ 10,88 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │ 8.│ 4 - 5 лет │ 4,5 года │ 3,34 │ 400 б.п. │ 13,36 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │ 9.│ 5 - 7 лет │ 6 лет │ 4,36 │ 400 б.п. │ 17,44 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │10.│ 7 - 10 лет │ 8,5 лет │ 5,30 │ 400 б.п. │ 21,20 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │11.│ 10 - 15 лет │ 12,5 лет │ 6,65 │ 400 б.п. │ 26,60 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │12.│ 15 - 20 лет │ 17,5 лет │ 7,75 │ 400 б.п. │ 31,00 │ ├───┼──────────────┼───────────────────┼────────────────┼──────────┼───────────┤ │13.│ Более 20 лет │ 22,5 │ 8,43 │ 400 б.п. │ 33,72 │ └───┴──────────────┴───────────────────┴────────────────┴──────────┴───────────┘
Пример:
┌────┬──────────────────────┬─────────────────┬───────────┬────────────────────┐ │N N │ Временной интервал │Открытые позиции,│Коэффициент│Взвешенные открытые │ │ │ │ в тыс. руб. │взвешивания│позиции, в тыс. руб.│ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │ 1. │ До 1 месяца │ 179381 │ 0,16 │ 28701 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │ 2. │ 1 - 3 месяца │ -58362 │ 0,60 │ -35017 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │ 3. │ 3 - 6 месяцев │ -48838 │ 1,36 │ -66420 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │ 4. │ 6 - 12 месяцев │ -26983 │ 2,72 │ -73394 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │ 5. │ 1 - 2 года │ -37617 │ 5,12 │ -192599 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │ 6, │ 2 - 3 года │ -58190 │ 8,12 │ -472503 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │ 7. │ 3 - 4 года │ -36360 │ 10,88 │ -395597 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │ 8. │ 4 - 5 лет │ -22421 │ 13,36 │ -299545 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │ 9. │ 5 - 7 лет │ 29466 │ 17,44 │ 513887 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │10. │ 7 - 10 лет │ 24661 │ 21,20 │ 522813 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │11. │ 10 - 15 лет │ 17348 │ 26,60 │ 461457 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │12. │ 15 - 20 лет │ -25647 │ 31,00 │ -795057 │ ├────┼──────────────────────┼─────────────────┼───────────┼────────────────────┤ │13. │ Более 20 лет │ -23597 │ 33,72 │ -795691 │ └────┴──────────────────────┴─────────────────┴───────────┴────────────────────┘
Согласно пункту 3 раздела II настоящего приложения:
а) Суммируются взвешенные открытые длинные и короткие позиции:
Сумма взвешенных открытых длинных позиций равна:
28701 + 513887 + 522813 + 461457 = 1526858 тыс. руб.
Сумма взвешенных открытых коротких позиций равна: минус 35017 + минус 66420 + минус 73394 + минус 192599 + минус 472503 + минус 395597 + минус 299545 + минус 795057 + минус 795691 = минус 3125823 тыс. руб.
б) Определяется разность между суммой взвешенных открытых длинных и суммой взвешенных открытых коротких позиций (без учета знака позиций): 1526858 - (минус) 3125823 = минус 1598965 тыс. руб.
Полученный показатель согласно пункту 5 раздела II настоящего приложения относится к величине собственных средств (капитала) в целях определения доли возможного снижения (так как полученный результат имеет отрицательный знак) экономической (чистой) стоимости кредитной организации от величины собственных средств (капитала).
