Приложение 9. СТАТИСТИКА ПРИМЕНЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Приложение 9

СТАТИСТИКА ПРИМЕНЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

НОРМАТИВЫ ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ (%)
Табл. 1

Вид обязательств
Даты действия
1.12.17 - 31.07.18
1.08.18 - 31.03.19
1.04.19 - 30.06.19
с 1.07.19 <1>
Банки с универсальной лицензией и небанковские кредитные организации
Перед физическими лицами в рублях
5,00
5,00
4,75
4,75
По иным обязательствам в рублях
Перед юридическими лицами - нерезидентами в рублях
Перед физическими лицами в иностранной валюте
6,00
7,00
7,00
8,00
Перед юридическими лицами - нерезидентами в иностранной валюте
7,00
8,00
8,00
8,00
По иным обязательствам в иностранной валюте
Банки с базовой лицензией
Перед физическими лицами в рублях
1,00
1,00
1,00
1,00
По иным обязательствам в рублях
Перед юридическими лицами - нерезидентами в рублях
5,00
5,00
4,75
4,75
Перед физическими лицами в иностранной валюте
6,00
7,00
7,00
8,00
Перед юридическими лицами - нерезидентами в иностранной валюте
7,00
8,00
8,00
8,00
По иным обязательствам в иностранной валюте

--------------------------------

<1> Указание Банка России от 31.05.2019 N 5158-У "Об обязательных резервных требованиях". См. пресс-релиз от 31.05.2019 на сайте Банка России.

Источник: Банк России.

ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ ПО ОПЕРАЦИЯМ БАНКА РОССИИ ПО ПРЕДОСТАВЛЕНИЮ И АБСОРБИРОВАНИЮ РУБЛЕВОЙ ЛИКВИДНОСТИ
(% годовых)
Табл. 2

Назначение
Вид инструмента
Инструмент
Срок
Частота проведения
На 1.01.2019
С 17.06.2019
С 29.07.2019
С 9.09.2019
С 28.10.2019
Общий подход к установлению ставок <1>
Предоставление ликвидности
Операции постоянного действия
Кредиты овернайт; ломбардные кредиты; кредиты, обеспеченные нерыночными активами; сделки "валютный своп" (рублевая часть) <2>; операции репо
1 день
Ежедневно
8,75
8,50
8,25
8,00
7,50
Ключевая ставка +1,00
Кредиты, обеспеченные нерыночными активами <3>
От 2 до 549 дней
9,50
9,25
9,00
8,75
8,25
Ключевая ставка +1,75
Операции на открытом рынке (минимальные процентные ставки)
Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами <3>
3 месяца
Ежемесячно" <4>
8,00
7,75
7,50
7,25
6,75
Ключевая ставка +0,25
Аукционы репо
1 неделя
Еженедельно <5>
7,75
(ключевая ставка)
7,50
(ключевая ставка)
7,25
(ключевая ставка)
7,00
(ключевая ставка)
6,50
(ключевая ставка)
Ключевая ставка
От 1 до 6 дней
Нерегулярно <6>
Аукционы "валютный своп" (рублевая часть) <2>
От 1 до 2 дней
Абсорбирование ликвидности
Операции на открытом рынке (максимальные процентные ставки)
Депозитные аукционы
от 1 до 6 дней
1 неделя
Еженедельно <5>
Операции постоянного действия
Депозитные операции <7>
1 день
Ежедневно
6,75
6,50
6,25
6,00
5,50
Ключевая ставка - 1,00

--------------------------------

<1> С 4 июня 2018 г. размеры процентных ставок по операциям Банка России с кредитными организациями устанавливаются в виде спредов к ключевой ставке.

<2> С 23 декабря 2016 г. ставки по валютной части установлены равными ставкам LIBOR по кредитам на срок 1 день в долларах США или евро (в зависимости от используемой в сделках валюты).

<3> Операции, которые проводятся по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России.

<4> Операции не проводятся с апреля 2016 года.

<5> В зависимости от ситуации с ликвидностью проводится либо аукцион репо, либо депозитный аукцион.

<6> Операции "тонкой настройки".

<7> До 16 мая 2018 г. также "до востребования". С 17 мая 2018 г. Банк России проводит с кредитными организациями только депозитные операции овернайт.

Источник: Банк России.

ОПЕРАЦИИ БАНКА РОССИИ ПО ПРЕДОСТАВЛЕНИЮ И АБСОРБИРОВАНИЮ РУБЛЕВОЙ ЛИКВИДНОСТИ
Табл. 3

Назначение
Вид инструмента
Инструмент
Срок
Частота проведения
Требования Банка России по инструментам предоставления ликвидности, обязательства Банка России по инструментам абсорбирования ликвидности, млрд руб.
На 1.01.18
На 1.01.19
На 1.04.19
На 1.07.19
На 1.10.19
Предоставление ликвидности
Операции постоянного действия
Кредиты овернайт
1 день
Ежедневно
0,0
8,1
0,0
1,1
0,0
Ломбардные кредиты
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Сделки "валютный своп"
0,0
4,1
32,8
3,6
0,0
Операции репо
3,6
3,6
2,6
1,4
0,0
Кредиты, обеспеченные нерыночными активами
От 1 до 549 дней
5,5
5,1
8,1
5,1
5,1
Операции на открытом рынке
Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами
3 месяца
Ежемесячно <1>
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Аукционы репо
1 неделя
Еженедельно <2>
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
От 1 до 6 дней
Нерегулярно <3>
Аукционы "валютный своп"
От 1 до 2 дней
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Абсорбирование ликвидности
Операции на открытом рынке
Депозитные аукционы
От 1 до 6 дней
2 124,9
1 478,2
1 680,0
704,4
2 180,0
1 неделя
Еженедельно <2>
Аукционы по размещению и доразмещению КОБР <4>
До 3 месяцев
Нерегулярно
357,4
1 391,3
1 515,3
1 716,6
808,2
Операции постоянного действия
Депозитные операции
1 день <5>
Ежедневно
246,8
423,8
136,4
152,8
135,1

--------------------------------

<1> Операции не проводятся с апреля 2016 года.

<2> В зависимости от ситуации с ликвидностью проводится либо аукцион репо, либо депозитный аукцион.

<3> Операции "тонкой настройки".

<4> В случае если отчетная дата приходится на выходной или праздничный день, объем КОБР в обращении указывается с учетом накопленного купонного дохода на первый рабочий день после отчетной даты.

<5> До 16 мая 2018 г. также "до востребования". С 17 мая 2018 г. Банк России проводит с кредитными организациями только депозитные операции овернайт.

Источник: Банк России.

ГЛОССАРИЙ

Базовая инфляция

Индикатор инфляции, характеризующий наиболее устойчивую ее часть. Базовая инфляция измеряется на основе базового индекса потребительских цен (БИПЦ). Отличие БИПЦ от индекса потребительских цен (ИПЦ) состоит в исключении при расчете БИПЦ изменения цен на отдельные товары и услуги, подверженные влиянию факторов, которые носят административный, а также сезонный характер (отдельные виды плодоовощной продукции, услуг пассажирского транспорта, связи, жилищно-коммунальных услуг, моторное топливо и так далее).

Валютизация банковских депозитов (кредитов)

Доля депозитов (кредитов) в иностранной валюте в общем объеме депозитов (кредитов) банковского сектора.

Денежная база

Сумма отдельных компонентов наличных денег и средств кредитных организаций на счетах и в облигациях Банка России в валюте Российской Федерации. Денежная база в узком определении включает наличные деньги в обращении (вне Банка России) и средства кредитных организаций на счетах по учету обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в валюте Российской Федерации. Широкая денежная база включает наличные деньги в обращении (вне Банка России) и все средства кредитных организаций на счетах и в облигациях Банка России.

Денежная масса

Сумма денежных средств резидентов Российской Федерации (за исключением органов государственного управления и кредитных организаций). Для целей экономического анализа рассчитываются различные денежные агрегаты (M0, M1, M2).

Денежная масса в национальном определении (денежный агрегат M2)

Сумма наличных денег в обращении вне банковской системы и остатков средств резидентов Российской Федерации (нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц) на расчетных, текущих и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт), срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств, открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним.

Индекс потребительских цен (ИПЦ)

Отношение стоимости фиксированного набора товаров и услуг в ценах текущего периода к его стоимости в ценах предыдущего (базисного) периода. Рассчитывается Федеральной службой государственной статистики. ИПЦ показывает изменение во времени общего уровня цен на товары и услуги, приобретаемые населением для потребления. ИПЦ рассчитывается на основе данных о фактической структуре потребительских расходов и поэтому является основным индикатором стоимости жизни населения. Кроме того, ИПЦ обладает рядом характеристик, которые делают его удобным для широкого применения: простота и понятность методологии построения, месячная периодичность расчета, оперативность публикации.

Индексы MSCI

Группа индексов, рассчитываемых Morgan Stanley Capital International. Рассчитываются индексы по отдельным странам (в том числе России), глобальные индексы (по различным регионам, по развитым странам и странам с формирующимися рынками) и "мировой" индекс.

Инфляционные ожидания

Ожидания экономических агентов относительно роста цен в будущем. Выделяют инфляционные ожидания компаний, населения, финансовых рынков, профессиональных аналитиков. На основе ожиданий хозяйствующие субъекты принимают экономические решения и строят свои планы на будущее (в том числе о потреблении, сбережениях, заимствованиях, инвестициях, ставках по кредитам и депозитам). Инфляционные ожидания оказывают влияние на инфляцию и по этой причине являются важным индикатором при принятии решений о денежно-кредитной политике.

Инфляция

Устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Когда говорят об инфляции, обычно имеют в виду изменение во времени стоимости потребительской корзины: набора продовольственных, непродовольственных товаров и услуг, потребляемых средним домохозяйством (см. также статью "Индекс потребительских цен (ИПЦ)").

Ключевая ставка Банка России

Основной инструмент денежно-кредитной политики Банка России. Ставка устанавливается Советом директоров Банка России восемь раз в год. Изменение ключевой ставки оказывает влияние на кредитную и экономическую активность и в конечном итоге позволяет достигать основной цели денежно-кредитной политики. Соответствует минимальной процентной ставке на аукционах репо Банка России на срок 1 неделя и максимальной процентной ставке на депозитных аукционах Банка России на срок 1 неделя.

Кредитный дефолтный своп (Credit Default Swap, CDS)

Финансовый инструмент, который позволяет его покупателю в обмен на регулярную выплату премий (CDS-спред) его продавцу застраховаться от некоего кредитного события (например, дефолта) по финансовым обязательствам третьей стороны. Чем выше выплачиваемая премия, тем более рискованными считаются обязательства, в отношении которых был заключен кредитный дефолтный своп.

Ликвидность банковского сектора

Средства кредитных организаций, поддерживаемые на корреспондентских счетах в Банке России в валюте Российской Федерации главным образом в целях осуществления платежей через платежную систему Банка России и выполнения обязательных резервных требований.

Нейтральная ставка

Такой уровень ключевой ставки, при котором денежно-кредитная политика не способствует ни снижению, ни ускорению инфляции.

Нормативы обязательных резервов

Коэффициенты, значения которых могут находиться в интервале от 0 до 20%, применяемые к резервируемым обязательствам кредитной организации для расчета нормативной величины обязательных резервов. Устанавливаются Советом директоров Банка России.

Операции абсорбирования

Операции Банка России по привлечению ликвидности у кредитных организаций на возвратной основе. Могут быть в форме привлечения средств в депозит или размещения облигаций Банка России.

Операции рефинансирования

Операции Банка России по предоставлению ликвидности кредитным организациям на возвратной основе. Могут быть в форме кредита, репо или валютного свопа.

Платежный баланс Российской Федерации

Статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами Российской Федерации, произошедшие в течение отчетного периода.

Режим плавающего валютного курса

Режим валютного курса, при котором центральный банк не устанавливает ориентиров, в том числе операционных, для уровня или изменения курса, позволяя курсообразованию происходить под влиянием рыночных факторов. При этом центральный банк оставляет за собой право осуществлять покупки иностранной валюты для пополнения международных резервов либо ее продажи в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.

Ставка RUONIA (Ruble OverNight Index Average)

Индикативная взвешенная рублевая депозитная ставка овернайт российского межбанковского рынка. Отражает оценку стоимости необеспеченного заимствования банков с минимальным кредитным риском. Расчет ставки RUONIA осуществляется Банком России по методике, разработанной Национальной финансовой ассоциацией совместно с Банком России, на основании информации о депозитных сделках банков-участников между собой. Список банков - участников RUONIA формируется Национальной финансовой ассоциацией и согласовывается с Банком России.

Структурный дефицит/профицит ликвидности банковского сектора

Структурный дефицит - состояние банковского сектора, характеризующееся существованием устойчивой потребности у кредитных организаций в привлечении ликвидности в Банке России. Структурный профицит характеризуется формированием устойчивого избытка ликвидности у кредитных организаций и необходимостью для Банка России проводить операции по ее абсорбированию. Расчетный уровень структурного дефицита/профицита ликвидности представляет собой разницу между задолженностью по операциям рефинансирования и операциям абсорбирования избыточной ликвидности Банка России.

Таргетирование инфляции

Стратегия денежно-кредитной политики со следующими принципами: основной целью денежно-кредитной политики является ценовая стабильность, цель по инфляции четко обозначена и объявлена, в условиях режима плавающего курса основное воздействие денежно-кредитной политики на экономику осуществляется через процентные ставки, решения по денежно-кредитной политике принимаются на основе анализа широкого круга макроэкономических показателей и их прогноза, при этом Банк России стремится создавать четкие ориентиры для населения и бизнеса, в том числе путем повышения информационной открытости.

Трансмиссионный механизм

Механизм влияния решений в области денежно-кредитной политики на экономику в целом и ценовую динамику в частности; процесс постепенного распространения сигнала центрального банка о сохранении или изменении ключевой ставки и будущей ее траектории от сегментов финансового рынка на реальный сектор экономики и в итоге на инфляцию. Изменение уровня ключевой ставки транслируется в экономику по различным каналам (процентному, кредитному, валютному, балансовому, каналу инфляционных ожиданий и другим).

Финансовая стабильность

Состояние финансовой системы, в котором не происходит формирования системных рисков, способных при реализации оказать негативное воздействие на процесс трансформации сбережений в инвестиции и реальный сектор экономики. В ситуации финансовой стабильности экономика более устойчива к внешним шокам.

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

- б.п. - базисный пункт (0,01 процентного пункта)

- ВВП - валовой внутренний продукт

- ДКП - денежно-кредитная политика

- ЕЦБ - Европейский центральный банк

- ЖКХ - жилищно-коммунальное хозяйство

- ИПЦ - индекс потребительских цен

- ИТ - режим таргетирования инфляции

- КОБР - купонные облигации Банка России

- МБК - межбанковские кредиты

- МВФ - Международный валютный фонд

- Минфин России - Министерство финансов Российской Федерации

- Минэкономразвития России - Министерство экономического развития Российской Федерации

- МСП - малое и среднее предпринимательство

- НДС - налог на добавленную стоимость

- ОНЕГДКП 2018 - 2020 гг. - Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2018 год и период 2019 и 2020 годов

- ОНЕГДКП 2019 - 2021 гг. - Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2019 год и период 2020 и 2021 годов

- ООО "инФОМ" - Институт фонда "Общественное мнение"

- ОПЕК - Организация стран - экспортеров нефти (Organization of the Petroleum Exporting Countries)

- ОПЕК+ - Организация стран - экспортеров нефти и 11 стран, не входящих в картель, между которыми состоялось подписание соглашения об ограничении добычи нефти

- ОФЗ - облигации федерального займа

- ОЭСР - Организация экономического сотрудничества и развития

- п.п. - процентный пункт

- РПБ6 - шестое издание Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции (Международный валютный фонд)

- СФР - страны с формирующимися рынками

- ФНБ - Фонд национального благосостояния

- ФРС США - Федеральная резервная система США

- MIACR - Moscow Interbank Actual Credit Rate (фактическая ставка по предоставленным межбанковским кредитам)

- RUONIA - Ruble OverNight Index Average (индикативная взвешенная рублевая депозитная ставка овернайт российского межбанковского рынка)