3. СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ДО 2020 ГОДА

Состояние внутреннего рынка ценных бумаг остается основным ограничителем рынка ипотечного жилищного кредитования. Срочность, стоимость и объем ресурсов, доступных на российском рынке ценных бумаг, не позволяют обеспечить устойчивую секьюритизацию ипотечных портфелей.

Развитие ипотечного жилищного кредитования в перспективе будет осуществляться преимущественно за счет привлечения на рыночных условиях финансовых ресурсов с внутреннего и внешнего рынков ценных бумаг.

По мере развития и укрепления рынка ценных бумаг всем инвесторам будут предлагаться приемлемые по срочности, надежности и доходности ипотечные инструменты, перечень которых необходимо расширить с целью обеспечения максимального удовлетворения потребностей инвесторов. При этом особое внимание следует уделить решению проблемы несоответствия срочности имеющихся на внутреннем рынке ресурсов и ипотечных жилищных кредитов.

С учетом экономических условий предусматривается постепенное формирование модели финансирования ипотечного жилищного кредитования, включающей следующие механизмы:

продажа пулов ипотечных жилищных кредитов;

выпуск ипотечных ценных бумаг различных типов, предусмотренных российским законодательством;

формирование системы целевых накоплений граждан в банках с увеличенным лимитом страхового покрытия в случае банкротства банка;

кредитное усиление ипотечных ценных бумаг.

Для создания устойчивой системы привлечения долгосрочных ресурсов на рынок ипотечного жилищного кредитования необходимо развивать внутреннюю базу институциональных консервативных инвесторов, создавать условия кредиторам для секьюритизации ипотечных активов, развивать альтернативные формы привлечения долгосрочных ресурсов и повышать привлекательность рынка ипотечного жилищного кредитования для инвесторов.

В целях привлечения долгосрочных ресурсов в систему ипотечного жилищного кредитования необходимо:

реализовывать меры по улучшению инвестиционного климата в Российской Федерации и ускоренному развитию российской финансовой индустрии, предусмотренные планом мероприятий ("дорожной картой") "Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации", утвержденным распоряжением Правительства Российской Федерации от 19 июня 2013 г. N 1012-р;

улучшать условия для инвестирования ресурсов системы пенсионных накоплений (в первую очередь негосударственных пенсионных фондов) и страховых резервов в ипотечные ценные бумаги;

оптимизировать структуру и условия выпуска ипотечных ценных бумаг (в том числе с использованием ипотечного страхования) для максимального соответствия спросу на рынке ценных бумаг;

акционерному обществу "Агентство ипотечного жилищного кредитования" развивать деятельность по оказанию технической и организационной поддержки, управлению процентным риском, а также по предоставлению гарантий и поручительств эмитентам ипотечных ценных бумаг для повышения кредитного качества таких ценных бумаг;

развивать доступ участников рынка ипотечного жилищного кредитования (особенно средних и мелких) к инструментам секьюритизации посредством развития механизмов мультиоригинаторного выпуска ипотечных ценных бумаг;

создавать дополнительные условия для привлечения резервов и накоплений негосударственных пенсионных фондов в целях формирования наемного жилищного фонда, в том числе жилья, предоставляемого внаем на некоммерческих условиях.

В целях формирования условий для выпуска ипотечных ценных бумаг необходимо:

совершенствовать механизмы структурирования ипотечных ценных бумаг с учетом текущих запросов инвесторов;

совершенствовать законодательство Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах в части упрощения процедуры выпуска ипотечных ценных бумаг, учета всех особенностей эмиссии облигаций с ипотечным покрытием при регулировании выпуска и последующего обращения таких ценных бумаг, а также увеличения допустимого соотношения кредита и залога в случае наличия ипотечного страхования;

расширять возможности по обращению на российских биржах выпущенных за рубежом еврооблигаций, обеспеченных портфелями российских ипотечных жилищных кредитов;

развивать инструменты страхования процентных и валютных рисков;

совершенствовать меры пруденциального надзора и условия рефинансирования со стороны Центрального банка Российской Федерации с учетом качества и рейтинга ипотечных ценных бумаг.

В целях создания условий для выпуска ипотечных ценных бумаг в иностранных юрисдикциях для привлечения максимально широкого круга иностранных инвесторов на российский рынок ипотечного жилищного кредитования необходимо:

формировать позитивный имидж российского рынка ипотечного жилищного кредитования и ипотечных ценных бумаг;

расширять возможности по биржевому обращению ипотечных ценных бумаг, обеспеченных российскими ипотечными активами, выпущенными в иностранных юрисдикциях.

В целях развития инфраструктуры вторичного рынка ипотечного жилищного кредитования необходимо:

совершенствовать систему обращения ипотечных ценных бумаг;

расширять и совершенствовать практику предоставления поручительства по ипотечным ценным бумагам;

совершенствовать нормативную правовую базу, определяющую стандарты оценки дюрации ипотечных ценных бумаг при осуществлении их обслуживания и сделок с ними на организованных торгах;

учитывать особенности эмитента облигаций с ипотечным покрытием при листинге таких облигаций на бирже.

Реализация указанных мер и создание инструментов, доходность которых привязана к инфляции, будут способствовать привлечению резервов и накоплений негосударственных пенсионных фондов в ипотечные ценные бумаги, выпускаемые для финансового обеспечения формирования наемного жилищного фонда, в том числе жилья, предоставляемого внаем на некоммерческих условиях.